Marktarbitrage

Wat is marktarbitrage?

Marktarbitrage verwijst naar het gelijktijdig kopen en verkopen van hetzelfde effect op verschillende markten om te profiteren van een prijsverschil tussen de twee afzonderlijke markten.

Inzicht in marktarbitrage

Arbitrage is per definitie het exploiteren van prijsverschillen op hetzelfde actief op verschillende locaties om een marktarbitragehandel zou een arbitrageur het effect verkopen dat hoger geprijsd is op de ene markt, terwijl hij tegelijkertijd datzelfde effect koopt op de markt waar het lager geprijsd is. De winst is de spread tussen de prijs van het actief op de twee markten.

Marktarbitrage kan alleen een haalbare praktijk zijn als een actief dat wereldwijd wordt verhandeld, op verschillende markten anders geprijsd is. In theorie zouden de prijzen voor hetzelfde activum uniform moeten zijn op alle marktbeurzen, maar de realiteit is dat dit niet altijd het geval is. Door dit gebrek aan uniformiteit ontstaan ​​kansen op marktarbitrage.

Als de aandelen van bedrijf ABC bijvoorbeeld worden verhandeld tegen $ 25 per aandeel op de New York Stock Exchange (NYSE) en tegen $ 25,15 per aandeel op de London Stock Exchange (LSE), zou een arbitrageur het aandeel kopen voor $ 25 op de NYSE en het verkopen voor $ 25,15 op de LSE, waardoor je profiteert van het verschil in de prijsverdeling ($ 0,15 / aandeel) van dat aandeel tussen de twee beurzen.

Marktarbitrage wordt in theorie als een risicovrije activiteit beschouwd, omdat handelaren gewoon tegelijkertijd gelijke hoeveelheden van hetzelfde actief kopen en verkopen. Nogmaals, de realiteit is dat, hoewel de notie van risicoloze winst normaal gesproken geldig is, de arbitrageur het risico van prijsvolatiliteit op de compenserende markten op zich neemt. De prijs van een effect op de compenserende markt kan onverwachts stijgen en resulteren in een verlies voor een arbitrageur.

Oefenen in marktarbitragehandel

Mogelijkheden voor marktarbitrage zijn zeldzaam en van korte duur omdat de veiligheidsprijzen zich aanpassen aan de krachten van vraag en aanbod. In wezen zou de praktijk van arbitrage op zichzelf de arbitragemogelijkheid op korte termijn moeten elimineren.

Profiteren van de markt arbitragemogelijkheden vergt aanzienlijke kapitaal, dat is de reden waarom institutionele beleggers en  hedge  fondsen  zijn degenen die in staat te profiteren van de markt arbitragemogelijkheden. De spreads tussen ongelijk geprijsde effecten bedragen doorgaans slechts enkele centen.

Kansen voor marktarbitrage ontstaan ​​doorgaans door asymmetrische informatie tussen kopers en verkopers. Hoewel de theorie van efficiënte markten inderdaad werkt, hebben markten niet altijd aangetoond dat ze 100 procent efficiënt zijn. Een van die gevallen van marktinefficiëntie is wanneer de vraagprijs van de ene verkoper lager is dan de biedprijs van een andere koper, ook wel een ‘ negatieve spread’ genoemd. Dit kan bijvoorbeeld gebeuren wanneer een bank een bepaalde prijs voor een valuta citeert, terwijl een andere bank verwijst naar een andere prijs. Wanneer een dergelijke situatie zich voordoet, ontstaat er een mogelijkheid voor marktarbitrage; er is echter een goed opgeleid oog voor nodig om deze kansen te herkennen.