Markt-met-beschermingsbevel
Wat is een markt-met-beschermingsbevel?
Een markt-met-beschermingsorder is een semi-gespecialiseerd type marktorder dat wordt geannuleerd en opnieuw wordt ingediend als een limietorder als de prijs van een actief dramatisch beweegt nadat de belegger een order heeft geplaatst. De limiet op de limietorder wordt geplaatst op of rond de huidige marktprijs, zoals bepaald door een broker.
Dit type order voegt een beschermende maatlaag toe, waardoor een belegger ervoor kan zorgen dat zijn of haar marktorder niet wordt voltooid tegen een prijs die te ver afwijkt van de marktprijs op het moment van de order.
Hoe een Market-With-Protection-order werkt
Op het meest basale niveau: markt-met-beschermingsorders helpen voorkomen dat marktorders worden gevuld tegen slechte prijzen als gevolg van prijsverschuivingen in een illiquide of volatiele markt. Technisch gezien komt dit op het materiële probleem met het implementatietekort : dat wil zeggen, het verschil tussen het geldrendement op een fictieve of papieren portefeuille waar posities worden vastgesteld tegen de gangbare prijs wanneer een beslissing om te handelen wordt genomen en het daadwerkelijke rendement van de portefeuille.
Kortom, een portfolio levert niet altijd zoals verwacht. Een bepaald niveau van slippen is normaal. Hoewel de meeste beleggers de expliciete kosten van het uitvoeren van een portefeuille begrijpen, met name commissies, belastingen en vergoedingen.
Veel minder herkenbare maar even verwoestende impliciete kosten komen voort uit vertragingskosten (beter bekend als slippage) en gemiste handelsopportuniteitskosten. Vertragingskosten vloeien voort uit de vertraging tussen het moment waarop een beslissing wordt genomen om te handelen en het moment waarop een order daadwerkelijk wordt vervuld. De vertraging in de tijd betekent vaak dat de prijs van een effect tijdens de looptijd is veranderd.
Gemiste transactiekosten (vaak niet-gerealiseerde winst / verlies genoemd) weerspiegelen het prijsverschil vanaf het moment dat een transactie wordt geannuleerd en de oorspronkelijke benchmarkprijs op basis van het bedrag van de order dat werd uitgevoerd. Of in meer eenvoudige bewoordingen: de niet-gerealiseerde winst / verlies als gevolg van het niet tijdig uitvoeren van een transactie.
Voorbeeld van een markt-met-beschermingsbevel
Stel dat u een markt-met-beschermingsorder plaatst om 1.000 aandelen te verkopen tegen de huidige marktprijs van $ 45. Als de helft van de order tegen deze prijs wordt gevuld, maar de prijs van de aandelen snel begint te dalen tot $ 35, wordt de oorspronkelijke marktorder geannuleerd en wordt een limietorder geplaatst voor de resterende aandelen van $ 40.
Als de prijs weer stijgt naar $ 40, wordt de rest van de aandelen gevuld met een verkooporder. Als er geen bescherming op de order was, zouden de aandelen mogelijk zijn verkocht voor $ 35, wat aanzienlijk lager is dan de marktprijs van $ 45 die de belegger oorspronkelijk wilde.