Onderadviseur voor beleggingsfondsen

Belangrijkste leerpunten

• Een subadviseur van een beleggingsfonds wordt uitbesteed door een hoofdfondsadviseur of portefeuillemanager om specifieke facetten van een algemene strategie te behandelen.
• Doorgaans zou een beleggingsfonds een externe manager inschakelen vanwege de expertise van die manager bij het beheren van een bepaald deel van de markt of een specifieke strategie.
• Aan de positieve kant worden fondsen met subadvies vaak beheerd door experts in een bepaalde strategie, waardoor een fonds een nieuwe strategie snel en competitief op de markt kan brengen.
• Aan de andere kant voor beleggers: fondsen met subadvies brengen doorgaans hogere vergoedingen met zich mee vanwege de noodzaak om zowel de subadviseur als de algemene beheermaatschappij te betalen.

Vaak zullen investeringsmaatschappijen een onderadviseur zoeken om een ​​nieuwe strategie aan te bieden vanwege de efficiëntie die gepaard gaat met het contracteren van een manager versus bouwen van binnenuit.

Overeenkomsten en efficiëntie

Aangezien subadviesrelaties partnerschappen met derden zijn waarbij de beheermaatschappij en een subadviseur betrokken zijn, is uitgebreide juridische documentatie vereist. Subadviesovereenkomsten bevatten details over de taken van de subadviseur, het beheer van de fondskosten, de subadvieskosten, de duur van de overeenkomst en eventuele samenwerking tussen de partijen voor de marketing en distributie van het fonds.

Externe subadviseurs hebben expertise in een bepaalde investeringsstrategie. Ze worden gebruikt om fondsen aan te bieden aan beleggers die worden beheerd met een specifieke beleggingsdoelstelling. Hoewel juridische overeenkomsten en voorwaarden uitgebreid kunnen zijn, zullen veel investeringsmaatschappijen merken dat ze expertise kunnen bieden in een bepaalde strategie tegen lagere kosten en een betere operationele verwerking door de ontwikkeling van een subadviesrelatie.

Voordelen en beperkingen

Sub-geadviseerde fondsen worden vaak beheerd door de beste beheerders in een bepaalde strategie. Deze beheerders hebben expertise in alle aspecten van het beheer van het fonds, inclusief investeringsbeslissingen, handelsstrategieën en operationele efficiëntie.

Een subadviesrelatie kan een fondsmaatschappij in staat stellen relatief snel een nieuwe strategie op de markt te brengen. Een investeringsmaatschappij kan met een enkele subadviseur werken om een ​​nieuw aangepast product te ontwikkelen of met meerdere subadviseurs voor verschillende producten. Ze kunnen er ook voor kiezen om samen te werken met een enkele subadviseur om een ​​gediversifieerde groep nieuwe producten samen te stellen.

Een factor die de interesse van beleggers in sub-geadviseerde fondsen mogelijk beperkt, zijn de vergoedingen. De vergoedingen voor fondsen met subadvies zijn over het algemeen hoger omdat ze compensatie vereisen aan zowel de subadviseur als de beheermaatschappij. Beleggers dienen de vergoedingen van sub-geadviseerde fondsen nauwkeurig in overweging te nemen ten opzichte van andere fondsopties. Hoge vergoedingen kunnen afbreuk doen aan het totale rendement van een fonds en waarde ontlenen aan de investering van een aandeelhouder.