Gewijzigde duur

Wat is de gewijzigde duur?

Modified duration is een formule die de meetbare verandering in de waarde van een effect uitdrukt als reactie op een verandering in rentetarieven. De gewijzigde duration volgt het concept dat rentetarieven en obligatiekoersen in tegengestelde richting bewegen. Deze formule wordt gebruikt om het effect te bepalen dat een renteverandering van 100 basispunten (1%) zal hebben op de prijs van een obligatie.

Formule en berekening van gewijzigde duur

Modified duration is een Macaulay-duration, waardoor beleggers de gevoeligheid van een obligatie voor renteschommelingen kunnen meten. Macaulay-duration berekent de gewogen gemiddelde tijd voordat een obligatiehouder de kasstromen van de obligatie ontvangt. Om de gewijzigde duur te berekenen, moet eerst de Macaulay-duur worden berekend. De formule voor de Macaulay-duur is:

Macauley Duration=∑t=1n(PV