Beheervergoeding versus beheerskostenratio: wat is het verschil?

Beheerkosten vs. beheerskostenratio: een overzicht

Beleggingsfondsen zijn een uitstekende manier om te beleggen in de aandelen- en obligatiemarkten zonder specifiek aandelenrisico te lopen. Een team van beleggingsprofessionals beheert deze fondsen en kan een manier bieden om op een gediversifieerde manier aan de markt deel te nemen. Het selecteren van een beleggingsfonds vereist een zorgvuldige afweging van de doelen van het individu in overeenstemming met de doelstelling van het fonds. Uitgaven voor beleggingsfondsen zijn een cruciaal onderdeel bij de beslissing om al dan niet in een fonds te beleggen.

Vergoedingen in verband met een beleggingsfonds omvatten verkoopkosten en andere transactiekosten, accountkosten en fondskosten. Fondskosten omvatten beheervergoedingen en operationele vergoedingen. Beleggers vaak verwarren de beheervergoeding met het beheer expense ratio (MER). De beheervergoeding wordt vaak gebruikt als de belangrijkste bepalende factor bij het nemen van een investeringsbeslissing, maar de MER is een nog bredere maatstaf voor hoe duur het fonds voor de belegger is.

Beheervergoeding

Beleggingsfondsen brengen beheersvergoedingen in rekening om hun bedrijfskosten te dekken, zoals de kosten voor het inhuren en behouden van beleggingsadviseurs die de beleggingsportefeuilles van fondsen beheren en alle andere beheersvergoedingen die niet zijn opgenomen in de categorie overige uitgaven. Beheerkosten worden gewoonlijk onderhoudsvergoedingen genoemd.

Een beleggingsfonds maakt veel andere bedrijfskosten verbonden aan het runnen van een fonds dan de kosten om effecten te kopen en verkopen en om het beleggingsteam te betalen dat de koop- / verkoopbeslissingen neemt. Deze andere bedrijfskosten omvatten marketingkosten, juridische kosten, audits, klantenservice, kantoorbenodigdheden en archiverings- en andere administratieve kosten. Hoewel deze vergoedingen niet direct betrokken zijn bij het nemen van de investeringsbeslissingen, zijn ze vereist om ervoor te zorgen dat het onderlinge fonds correct wordt beheerd en binnen de vereisten van de Securities and Exchange Commission.

De beheervergoeding omvat alle directe kosten die worden gemaakt om de beleggingen te beheren, zoals het inhuren van de portefeuillebeheerder en het beleggingsteam. De kosten van het inhuren van managers vormen de grootste component van de beheervergoedingen; het kan tussen 0,5 procent en 1 procent van het beheerd vermogen (AUM) van het fonds liggen. Hoewel dit procentuele bedrag klein lijkt, is het absolute bedrag in miljoenen Amerikaanse dollars voor een beleggingsfonds met $ 1 miljard aan beheerd vermogen. Afhankelijk van de reputatie van het management kunnen hoogopgeleide beleggingsadviseurs vergoedingen vragen die de totale kostenratio van een fonds behoorlijk hoog opdrijven.

Beheeruitgavenratio

Met name de kosten voor het kopen of verkopen van effecten voor het fonds zijn niet inbegrepen in de beheervergoeding. Dit zijn eerder transactiekosten en worden in het prospectus uitgedrukt als de handelskostenratio. Samen vormen de exploitatievergoedingen en beheersvergoedingen de MER.

Het prospectus van een fonds bevat de kostengegevens voor het fonds elk jaar. De beheervergoeding is aanzienlijk voor het fonds omdat de kosten voor het inhuren en behouden van het beleggingsteam het duurste onderdeel zijn van het beheer van een beleggingsfonds. Daarom wordt de beheervergoeding vaak genoemd als de te herzien vergoeding. Het bekijken van de MER is echter een betere bepalende factor voor hoe het fondsbedrijf zijn uitgaven in verband met het beheer van het fonds beheert.

Het herzien van deze vergoedingen in het prospectus is mogelijk niet altijd eenvoudig, afhankelijk van de bewoordingen die het beleggingsfonds gebruikt. De meeste bedrijven labelen de beheervergoeding zoals ze zijn, maar kunnen MER op verschillende manieren labelen. Hieronder staan ​​enkele voorbeelden van actuele prospectussen van fondsbedrijven:

Fondsbedrijf # 1

Beheervergoeding: 0,39 procent

Totale jaarlijkse bedrijfskosten: 1,17 procent

De individuele belegger moet de MER berekenen, die in dit geval 1,56 procent is.

Fondsbedrijf # 2

Beheervergoeding: 1,80 procent

Fondsuitgaven indirect gedragen door investeerders: 2,285 procent (uitgedrukt als $ 22,85 voor elke investering van $ 1.000)

De taal die wordt gebruikt om de MER te beschrijven, is mogelijk niet uniform van fondsmaatschappij tot fondsmaatschappij, dus een zorgvuldige beoordeling van het prospectus is vereist.

Gevolgen voor retourzendingen

Wanneer in het prospectus staat “Fondsuitgaven worden indirect gedragen door beleggers”, is het sleutelwoord “indirect”. Hoewel beleggers geen jaarlijkse factuur ontvangen voor de fondsuitgaven, worden ze wel voor de kosten in rekening gebracht via een verlaagd rendement dat het fonds zal betalen.

Om het herzien van het prospectus echter gemakkelijker te maken, moeten onderlinge fondsbedrijven de prestaties van het fonds na aftrek van kosten laten zien. Door het rendement na aftrek van kosten weer te geven, geeft het bedrijf duidelijkheid aan de belegger bij de beslissing om in het fonds te investeren of om vast te stellen wat het fonds opbrengt of terugkeert naar de belegger. Als gevolg hiervan wordt het vergelijken tussen fondsbedrijven vereenvoudigd en worden de rendementen uniform gepresenteerd en reëel (actueel).

Een duidelijk begrip hebben van de vergoedingen die door een beleggingsfonds in rekening worden gebracht, is een belangrijk onderdeel van het nemen van een geïnformeerde beleggingsbeslissing. Vaak wordt de beheervergoeding door zakelijke publicaties en financiële professionals door elkaar gebruikt met de MER, maar de twee zijn niet hetzelfde.