Niet-opzegbare rechten
Wat zijn niet-aanroepbare rechten?
Een niet-verzaakbare claimemissie verwijst naar een bod dat door een bedrijf aan aandeelhouders wordt gedaan om meer aandelen van het bedrijf te kopen (meestal met korting).
In tegenstelling tot een afstand van recht, is een niet overdraagbaar recht niet overdraagbaar en kan het daarom niet worden gekocht of verkocht.
Belangrijkste leerpunten
- Een niet-opzegbare claimemissie stelt bestaande aandeelhouders in staat om met korting meer aandelen van een bedrijf te kopen; maar die aandelen kunnen niet worden verhandeld.
- Aan de andere kant staat een afstand van recht de verhandeling van de rechten toe.
- Bedrijven kunnen niet-opzegbare claimemissies aanbieden als er dringend geld nodig is.
Inzicht in niet-verzoenbare rechten
Het uitgeven van meer aandelen verwatert de waarde van uitstaande aandelen. Maar omdat de claimemissie de bestaande aandeelhouders in staat stelt de nieuw uitgegeven aandelen met korting te kopen, worden ze gecompenseerd voor de aanstaande verwatering van het aandeel. De vergoeding die de claimemissie hen geeft, is gelijk aan de kosten van aandelenverwatering. Aandeelhouders die de rechten niet uitoefenen door de verdisconteerde aandelen te kopen, zullen echter geld verliezen omdat hun bestaande bezit onder de verwatering zal lijden.
Afstand doen van rechten
Een afstand van recht is ook een uitnodiging aan de bestaande aandeelhouders van een bedrijf om extra nieuwe aandelen in het bedrijf te kopen . Aandeelhouders hebben nog steeds het “recht” om hun blootstelling aan investeringen in de aandelen van het bedrijf te vergroten. Deze aandeelhouders kunnen echter afstand doen van dat recht, waardoor ze die rechten op de open markt kunnen verhandelen.
Waarom bedrijven niet-herroepbare rechten bieden
Door niet-opzegbare rechten aan te bieden, creëert het bedrijf een kleine kans voor de aandeelhouders om mogelijk meer aandelen met korting te kopen. Het aanbieden van dergelijke rechten kan als gunstiger voor de onderneming worden beschouwd dan voor bestaande aandeelhouders, ook al kan een korting worden aangeboden. Als de aandeelhouders niet over voldoende middelen beschikken op het moment dat de niet-verzaakbare rechten in het spel komen om deze rechten uit te oefenen, verliezen ze de mogelijkheid om de aandelen tegen de disconteringsvoet te kopen. Ongeacht welke actie de bestaande aandeelhouders ondernemen, het bedrijf zal doorgaan met het uitgeven van meer aandelen, wat zou kunnen voldoen aan de kapitaalbehoeften van het bedrijf.
Een bedrijf kan niet-verzaakbare rechten op aandelen aanbieden als er een vast tijdsbestek en kapitaaldoelstelling is waaraan het bedrijf moet voldoen. Dit kan zijn om genoeg geld in te zamelen om een ander bedrijf over te nemen, om zijn activiteiten uit te breiden door massale aanwervingen en het vestigen van nieuwe locaties, om schulden terug te betalen, nieuwe aankopen te doen van andere activa, of om zijn financiële routekaart voor de lange termijn te heroriënteren. behoeften. Het bedrijf kan failliet gaan als het zijn kapitaalsituatie niet aanpakt.
Als de onderneming onder druk staat om meer kapitaal aan te trekken om haar vooruitzichten als going concern te behouden, kan het nodig zijn om aandelen uit te geven, ongeacht het mogelijke verwateringseffect dat dit zou kunnen hebben op bestaande aandeelhouders. Niet-opzegbare rechten zijn een manier voor het bedrijf om bestaande aandeelhouders de kans te geven hun belang in het bedrijf te behouden en tegelijkertijd de speelruimte te beheersen die hen ter beschikking staat om te profiteren van de kortingen. Voor aandeelhouders kan dit worden gezien als een minder dan wenselijke optie dan het krijgen van rechten die ze mogelijk op de markt zouden kunnen verkopen en het rendement voor zichzelf zouden kunnen zien.