Eén-annuleert-alle bestelling
Wat is een bestelling met één annulering
Een één-alles-annuleren-bestelling is een bundel van ten minste drie aandelen- of optielimietorders die samen worden geplaatst. Als een van deze orders wordt uitgevoerd, wordt de rest geannuleerd. Het is een geavanceerde order die beschikbaar is via makelaarplatforms die zich richten op ervaren handelaren. De twee algemene strategieën voor het gebruik van de order zijn onder meer het optimaliseren van een invoerprijs binnen een bepaald aandeel, of het optimaliseren van de selectie van één aandeel uit verschillende keuzes. Dit ordertype wordt niet door alle makelaars aangeboden.
Belangrijkste leerpunten
- Een ordertype One-Cancels-All creëert meerdere potentiële orders op basis van vastgestelde voorwaarden.
- De eerste van deze potentiële bestellingen die aan de voorwaarden voldoen, wordt uitgevoerd en de resterende bestellingen worden onmiddellijk geïnstrueerd om te annuleren.
- Het risico van dit ordertype is dat meer dan één order kan worden uitgevoerd na de eerste voordat aan de annuleringsinstructies is voldaan.
- Veelgebruikte strategieën voor het gebruik van dit ordertype zijn onder meer het verbeteren van de prijsuitvoering of het verbeteren van de aandelenselectie.
- De meeste makelaars bieden een functie genaamd “voorwaardelijke orders” in plaats van dit specifieke ordertype te geven.
Hoe een bestelling met één annulering werkt
De OCA is een pakket met bestellingen die tegelijkertijd worden verzonden met de bedoeling dat er slechts één ervan moet worden ingevuld, met name de eerste die aan de gespecificeerde voorwaarden voldoet. Deze orders kunnen limietorders, stoporders of stop-limietorders zijn. geplaatst op een of meer aandelen of aandelenoptiecontracten. Als een van de transacties in de OCA wordt geactiveerd, wordt die order uitgevoerd en krijgen de andere orders onmiddellijk de instructie om te worden geannuleerd. Zodra een bestelling is geplaatst, kan een brokersysteem die bestelling alleen annuleren als deze nog niet bezig is met het afhandelen. Dit betekent dat een OCA-bestelling een zeer klein risico met zich meebrengt dat meer dan één bestelling daadwerkelijk kan worden uitgevoerd binnen de fractie van een seconde nadat de eerste bestelling is uitgevoerd, maar voordat alle andere bestellingen kunnen worden geannuleerd.
Afhankelijk van hoe het systeem van de makelaar is geprogrammeerd, kunnen, als de geactiveerde order slechts gedeeltelijk kan worden ingevuld, de andere orders open worden gelaten maar worden aangepast aan het aandeel van de gedeeltelijk uitgevoerde transactie. Als een belegger een van de orders annuleert, wordt het restant automatisch ook opgenomen.
De bestellingen kunnen allemaal op dezelfde onderliggende voorraad of op afzonderlijke uitgiften worden geplaatst. Optiecontracten kunnen ook deel uitmaken van een gebundelde OCA. Aanwijzingen voor de tijd die van kracht zijn, zoals good ‘til geannuleerd (GTC), kunnen worden toegepast op OCA-bestellingen.
Van alle grote discountmakelaars die Investopedia heeft beoordeeld in zijn Best Online Brokers- recensie, gebruikt alleen Interactive Brokers dit ordertype. De anderen gebruiken een functie die voorwaardelijke orders wordt genoemd om iets soortgelijks te bereiken, hoewel de functie niet precies hetzelfde is als een OCA-order.
Strategieën voor gebruik
Er zijn veel mogelijke strategieën waarvoor een OCA-order nuttig kan zijn. De eerste kan zijn voor een belegger die het beste een bepaald bedrag aan een bepaalde belegging wil toewijzen, een waarvan de belegger denkt dat deze het beste kan worden gebruikt voor een van de verschillende aandelen of opties. Stel dat een belegger besluit dat hij het komende kwartaal wil investeren in de detailhandel. Stel dat ze $ 15.000 aan beschikbaar kapitaal hebben om mee te werken. Ze onderzoeken de sector en selecteren drie aandelen die ze willen overwegen, maar ze willen zien welke de komende week het beste koopje biedt. Ze plaatsen drie limietorders, één voor elk aandeel, tegen een prijs die meer dan 1% onder de meest recente koersen ligt. Ze specificeren het juiste aantal aandelen voor elk aandeel om het aantal aandelen dat ze kunnen kopen te maximaliseren tegen de prijzen vermeld in de OCA-bestelling. Welk aandeel het eerst de respectieve limietorder bereikt, is het aandeel dat de belegger heeft geselecteerd en de andere twee orders worden geannuleerd.
Een andere strategie kan de bereidheid zijn om meerdere routes naar een enkele investering te overwegen. Een handelaar die een bepaald aandeel wil bezitten, kan bijvoorbeeld een standaard limietinkooporder voor het aandeel bundelen met een of meer optiecontracten die hem andere rechten zouden kunnen geven om het aandeel tegen een gunstige prijs te kopen.
OCA-orders worden soms ofwel-of alternatieve transacties genoemd. Ze kunnen ook worden verward met één-annuleert-andere (OCO) bestellingen waarbij slechts twee bestellingen betrokken zijn. Dit zijn allemaal ingewikkelde orders en sommige beursvennootschappen of online handelsplatforms bieden ze niet aan klanten aan. Degenen die dat wel doen, rekenen doorgaans speciale vergoedingen.
One-Cancel-All Order of Bracketed Order
Een derde grondgedachte voor een OCA-order, ook wel een order tussen haken genoemd, is bedoeld om winst te verzekeren in het geval van een stijgende prijs van een aandeel en om te beschermen tegen neerwaarts verlies. In deze alternatieve volgorde plaatst een investeerder een marktkooporder voor aandelen van bedrijf X en brackets die bestellen met twee verkooporders. Ten eerste is er een verkooplimietorder tegen een uitoefenprijs die hoger is dan de oorspronkelijke aankoopprijs op de markt. De tweede aanvullende component is een stop loss order met een aanvaardbare marge onder de marktkoopprijs. De structuur van deze OCA garandeert de belegger een minimaal verlies door neerwaartse bewegingen en een gegarandeerde winst als de prijzen naar een aanvaardbaar niveau stijgen. OCO-orders worden ook op dezelfde manier gebruikt.