Open interesse

Wat is open belangstelling?

Openstaande rente is het totale aantal uitstaande derivatencontracten, zoals opties of futures die niet zijn afgewikkeld voor een actief. De totale openstaande rente telt niet mee, en het totaal van elk koop- en verkoopcontract. In plaats daarvan geeft open rente een nauwkeuriger beeld van de handel in opties en of er geld naar de futures- en optiemarkt stroomt of afneemt.

Open interesse verklaard

Om open rente te begrijpen, moeten we eerst onderzoeken hoe opties en futures-contracten tot stand komen. Als er een optiecontract bestaat, moet het een koper hebben gehad. Voor elke koper moet er een verkoper zijn, aangezien je niet iets kunt kopen dat niet te koop is.

De relatie tussen de koper en de verkoper creëert één contract en een enkel contract staat gelijk aan 100 aandelen van de onderliggende waarde. Het contract wordt als “open” beschouwd totdat de tegenpartij het sluit. Het optellen van de openstaande contracten, waarbij er voor elk een koper en een verkoper is, resulteert in de openstaande interesse.

Als een koper en verkoper samenkomen en een nieuwe positie van één contract starten, zal de openstaande rente met één contract toenemen. Mochten een koper en een verkoper beiden een positie van één contract op een transactie verlaten, dan daalt de openstaande rente met één contract. Als een koper of verkoper zijn huidige positie echter overdraagt ​​aan een nieuwe koper of verkoper, blijft de openstaande rente ongewijzigd.

Wijzigingen in open interesse

Het is belangrijk op te merken dat openstaande rente gelijk is aan het totale aantal contracten, niet het totaal van elke transactie door elke koper en verkoper. Met andere woorden, open rente is het totaal van alle aankopen of alle verkopen, niet beide.

Het openstaande rentegetal verandert alleen wanneer een nieuwe koper en verkoper de markt betreden, een nieuw contract creëren, of wanneer een koper en verkoper elkaar ontmoeten, waardoor beide posities worden gesloten. Als de ene handelaar bijvoorbeeld tien contracten kort heeft (verkoop) en een andere tien contracten lang (koop), en deze handelaars kopen en verkopen vervolgens tien contracten aan elkaar, dan zijn die contracten nu gesloten en worden ze in mindering gebracht op de openstaande rente.

Openstaande rente wordt vaak geassocieerd met de futures- en optiemarkten, waar het aantal bestaande contracten van dag tot dag verandert. Deze markten verschillen van de aandelenmarkt, waar de uitstaande aandelen van de aandelen van een bedrijf constant blijven zodra een aandelenemissie is voltooid.

Een veel voorkomende misvatting van open interesse ligt in het vermeende voorspellende vermogen ervan. Het kan geen prijsactie voorspellen. Hoge of lage openstaande rente weerspiegelt de belangstelling van investeerders, maar dit betekent niet dat hun opvattingen correct zijn of dat hun posities winstgevend zullen zijn.

Open rente versus handelsvolume

Open interest wordt soms verward met de handel in volume, maar de twee termen verwijzen naar  verschillende maatregelen. Op een dag waarop een handelaar die al 10 optiecontracten heeft, die 10 contracten verkoopt aan een nieuwe handelaar die de markt betreedt, leidt de overdracht van contracten niet tot een verandering in de open rente voor die specifieke optie.

Er zijn geen nieuwe optiecontracten aan de markt toegevoegd omdat de ene handelaar zijn positie aan een andere handelt. De verkoop van de 10 optiecontracten door een bestaande optiehouder aan een optiekoper verhoogt echter het handelsvolume voor de dag met 10 contracten.

Het belang van open belangstelling

Open interesse is een maatstaf voor marktactiviteit. Weinig of geen openstaande interesse betekent dat er geen openingsposities zijn, of dat bijna alle posities zijn gesloten. Hoge openstaande rente betekent dat er nog veel contracten openstaan, wat betekent dat marktpartijen die markt nauwlettend in de gaten zullen houden.

Openstaande rente is een maatstaf voor de geldstroom naar een futures- of optiemarkt. Toenemende open rente betekent dat er nieuw of extra geld op de markt komt, terwijl een afnemende open rente aangeeft dat er geld uit de markt stroomt.

Open rente is vooral belangrijk voor  optiehandelaren, aangezien het belangrijke informatie verschaft over de  liquiditeit van een optie.

Open interesse en trendkracht

Open interesse wordt ook gebruikt als een indicator van trendsterkte. Aangezien stijgende openstaande rente betekent dat er extra geld en rente op de markt komt, wordt dit over het algemeen geïnterpreteerd als een indicatie dat de bestaande markttrend aan kracht wint of waarschijnlijk zal doorzetten.

Als de trend bijvoorbeeld stijgt voor de prijs van de onderliggende waarde, zoals een aandeel, heeft een toenemende openstaande rente de neiging om een ​​voortzetting van die trend te bevorderen. Hetzelfde concept is van toepassing op neerwaartse trends. Wanneer de aandelenkoers daalt en de openstaande rente stijgt, ondersteunt de openstaande rente verdere koersdalingen.

Veel technische analisten zijn van mening dat kennis van open interesse nuttige informatie over de markt kan opleveren. Als er bijvoorbeeld een vertraging is in de openstaande rente na een aanhoudende koerswijziging – hetzij omhoog of omlaag – in prijs, dan kan dit een voorafschaduwing zijn van een einde aan die trend.

Voorbeeld uit de echte wereld van open interesse

Hieronder vindt u een tabel met handelsactiviteiten op de optiemarkt voor handelaren, A, B, C, D en E. Openstaande rente wordt berekend op basis van de handelsactiviteit voor elke dag.

• 1 jan: Openstaande rente stijgt met één omdat er slechts één contract wordt gecreëerd dat bestaat uit kopen en verkopen.
• 2 jan: Er worden vijf nieuwe optiecontracten gecreëerd, dus de openstaande rente stijgt naar zes.
• 3 jan: Openstaande rente daalt met één omdat handelaren A en D één contract verkopen om hun posities te sluiten. Zoals eerder vermeld, is openstaande rente niet het totaal van zowel koop- als verkooptransacties.
• 4 jan: De openstaande rente blijft op vijf omdat er geen nieuwe contracten zijn gemaakt. Investeerder E kocht vijf bestaande contracten van C.