Orderboek
Wat is een orderboek?
De term orderboek verwijst naar een elektronische lijst van koop- en verkooporders voor een specifiek effect of financieel instrument, gerangschikt op prijsniveau. Een orderboek geeft het aantal aandelen weer waarop wordt geboden of aangeboden op elk koerspunt of marktdiepte. Het identificeert ook de marktdeelnemers achter de koop- en verkooporders, hoewel sommigen ervoor kiezen anoniem te blijven. Deze lijsten helpen handelaren en verbeteren ook de markttransparantie omdat ze waardevolle handelsinformatie bieden.
Belangrijkste leerpunten
- Een orderboek is een elektronische lijst van koop- en verkooporders voor een effect of ander instrument, gerangschikt op prijsniveau.
- Orderboeken worden door bijna elke beurs gebruikt voor verschillende activa, zoals aandelen, obligaties, valuta’s en zelfs cryptocurrencies.
- Deze lijsten helpen de markttransparantie te verbeteren, aangezien ze informatie bieden over prijs, beschikbaarheid, transactiediepte en wie transacties initieert.
- Een orderboek bestaat uit drie delen: kooporders, verkooporders en orderhistorie.
Orderboeken begrijpen
Orderboeken worden door bijna elke beurs gebruikt om de orders voor verschillende activa te vermelden, zoals aandelen, obligaties en valuta’s – zelfs cryptocurrencies zoals Bitcoin. Deze bestellingen kunnen zowel handmatig als elektronisch zijn. Hoewel ze over het algemeen dezelfde informatie bevatten, kan de opstelling enigszins afwijken, afhankelijk van de bron. Koop- en verkoopinformatie kan aan de boven- en onderkant of aan de linker- en rechterkant van het scherm verschijnen.
De term orderboek kan ook worden gebruikt om een logboek te beschrijven van bestellingen die een bedrijf van zijn klantenbestand ontvangt.
Een orderboek is dynamisch, wat betekent dat het gedurende de dag constant in realtime wordt bijgewerkt. Beurzen zoals Nasdaq noemen het het ‘doorlopende boek’. Orders die alleen uitvoering specificeren bij open markt of sluiting van de markt, worden afzonderlijk beheerd. Deze staan bekend als respectievelijk het “openings (order) boek” en “sluitend (order) boek”.
Zo worden de openings- en doorlopende boeken geconsolideerd op de Nasdaq-markt die openstaat om een enkele openingsprijs te creëren. Hetzelfde gebeurt wanneer de markt sluit wanneer het eindboek en het doorlopende boek worden geconsolideerd om een enkele slotkoers te genereren.
Een orderboek bestaat doorgaans uit drie delen: kooporders, verkooporders en ordergeschiedenis.
- Kooporders bevatten kopersinformatie, inclusief alle biedingen, het bedrag dat ze willen kopen en de vraagprijs.
- Verkooporders lijken op kooporders.
- De geschiedenis van marktorders toont alle transacties die in het verleden hebben plaatsgevonden.
Bovenaan het boek vindt u het hoogste bod en de laagste laatprijs. Deze wijzen op de overheersende markt en prijs waarvoor een order moet worden uitgevoerd. Het boek gaat vaak vergezeld van een kandelaargrafiek, die nuttige informatie geeft over de huidige en vroegere staat van de markt.
Het orderboek helpt traders om beter geïnformeerde handelsbeslissingen te nemen. Ze kunnen zien welke makelaars aandelen kopen of verkopen en bepalen of marktactie wordt aangestuurd door particuliere beleggers of door instellingen. Het orderboek toont ook onevenwichtigheden in de bestellingen die op zeer korte termijn aanwijzingen kunnen geven over de richting van een aandeel.
Een enorme onbalans tussen kooporders en verkooporders kan bijvoorbeeld duiden op een stijging van de voorraad als gevolg van koopdruk. Handelaren kunnen het orderboek ook gebruiken om de potentiële steun- en weerstandsniveaus van een aandeel te bepalen. Een cluster van grote kooporders tegen een specifieke prijs kan duiden op een niveau van ondersteuning, terwijl een overvloed aan verkooporders tegen of nabij één prijs kan duiden op een gebied van weerstand.
Speciale overwegingen
Hoewel het orderboek bedoeld is om transparantie te bieden aan marktdeelnemers, zijn er enkele details die niet in de lijst zijn opgenomen. Onder deze zijn ‘ donkere poelen’. Dit zijn batches met verborgen orders die worden bijgehouden door grote spelers die niet willen dat hun handelsintenties bekend worden bij anderen.
Zonder dark pools zouden de beurzen een aanzienlijke prijsdevaluatie meemaken. Wanneer informatie over een grote transactie door een grote instelling openbaar wordt gemaakt voordat de transactie wordt uitgevoerd, leidt dit normaal gesproken tot een daling van de prijs van het effect. Maar als informatie over de transactie wordt gerapporteerd nadat deze heeft plaatsgevonden, kan de impact op de markt aanzienlijk worden verminderd.
De aanwezigheid van dark pools vermindert de bruikbaarheid van het orderboek tot op zekere hoogte, aangezien er geen manier is om te weten of de orders in het boek representatief zijn voor de werkelijke vraag en aanbod van de voorraad.
Voorbeeld van een orderboek
Orderboeken blijven tegen betaling een steeds grotere hoeveelheid informatie voor handelaren verzamelen. TotalView van Nasdaq beweert meer marktinformatie te verstrekken dan enig ander boek – met meer dan 20 keer de liquiditeit van zijn legacy Level 2 marktdiepte-product.
Hoewel deze extra informatie misschien niet erg belangrijk is voor de gemiddelde belegger, kan het nuttig zijn voor daghandelaren en ervaren marktprofessionals die op het orderboek vertrouwen om handelsbeslissingen te nemen.