Pacific Exchange (PCX)
Wat is Pacific Exchange (PCX)
Pacific Exchange (PCX), nu in naam opgeheven, was een van de vier Amerikaanse beurzen om aandelenopties te verhandelen en was de eerste die een elektronisch handelssysteem ontwikkelde en implementeerde. Ooit had de PCX operaties in zowel Los Angeles als San Francisco. Beide sloten echter begin 2000 toen de PCX een partnerschap aanging met de Archipelago Exchange (ArcaEx), die later fuseerde met de New York Stock Exchange. Bijgevolg voert het NYSE Arca-platform nu alle PCX-transacties uit.
De Pacific Exchange blijft zijn optiebedrijf runnen en fungeert als een regelgevende dienst voor ArcaEx. PCX omarmt ook het idee van een hybride model. In 2003 lanceerde het de PCX-Plus, waarmee marktmakers van opties handel kunnen drijven – vanaf de vloer of elektronisch, vanaf afgelegen locaties.
Belangrijkste leerpunten
- De Pacific Exchange (PCX) is een aandelen- en optiebeurs in San Francisco, CA.
- Het was de eerste die een volwaardig elektronisch handelssysteem in de VS implementeerde
- Tot op de dag van vandaag zijn lokale firma’s zoals Casey Securities en Student Options aanwezig op de optievloer. Grote investeerders aan de verkoopzijde, zoals Goldman Sachs, zijn eveneens aanwezig op de optievloer.
Vroege oorsprong van Pacific Exchange (PCX)
Aanvankelijk werd PCX in 1882 in San Francisco opgericht als de “Stock and Bond Exchange”. De beurs werd zowel door institutionele als door individuele beleggers gebruikt. Het oorspronkelijke doel was om aandelentransacties te vergemakkelijken die verband hielden met grote hoeveelheden zilver dat in Nevada werd gevonden. De formatie kwam nadat de ontdekking van de zilverrijke Comstock Lode een waanzinnige zilveren stormloop in het gebied veroorzaakte. Veel mannen werden miljonair door de ontdekking van Comstock Lode, waaronder een viertal dat bekend staat als de “Bonanza Kings”. Dit viertal bestond uit James Graham Fair, John William Mackay, William S. O’Brien en James Claire Flood. Het iconische Flood-gebouw van San Francisco in Market Street dankt zijn naam aan James Flood van de Bonanza Kings.
In 1957 werd de beurs officieel omgedoopt tot PCX na de fusie van de beurzen van San Francisco en Los Angeles. Jarenlang was de PCX een steunpilaar in het financiële district van San Francisco. Zijn openlijke verontwaardiging over handel werd echter archaïsch met de komst van computers en elektronische handel. PCX stopte met haar activiteiten in 2005. Maar vóór de bekisting zag het een robuuste handelsactiviteit en werd het tegen het midden van de jaren tachtig de op twee na grootste markt van het land.
Het San Francisco Pacific Exchange-gebouw, gelegen aan 301 Pine Street, in San Francisco, werd verkocht aan particuliere ontwikkelaars en vervolgens omgebouwd tot een fitnesscentrum.
Tijdens zijn 124-jarige run functioneerde de PCX tijdens enkele van de meest impactvolle economische gebeurtenissen van het land. Deze gebeurtenissen omvatten de California Gold Rush, de Grote Depressie en het vroege gebruik van computers om aandelen te verhandelen.
De PCX was niet de enige beurs waarvan het lot werd veranderd door de vooruitgang van de handelstechnologie. De Cincinnati Stock Exchange, opgericht in 1885, sloot zijn verdieping en ging in 1980 bijna volledig elektronisch om tot de National Stock Exchange (NSE). Evenzo is de Boston Stock Exchange, nu Nasdaq, gelanceerd in 1830, een van de oprichters van de volledig elektronische Boston Options Exchange. De Chicago Stock Exchange (CHX), opgericht in 1882, heeft in de loop der jaren verschillende van zijn concurrenten in Cleveland, St. Louis, Minneapolis en zelfs New Orleans geabsorbeerd.
Voorbeeld uit de echte wereld
Toen Archipelago Holdings Inc. PCX overnam, stemde Arca ermee in om PCX’s moedermaatschappij, PCX Holdings, $ 50,7 miljoen te betalen om zijn twee belangrijkste activa te verwerven: het elektronische systeem dat wordt gebruikt voor het verhandelen van aandelenopties en de zelfregulerende licentie die de uitwisseling mogelijk heeft gemaakt. -politie zijn operaties. De aandeelhouders van PCX ontvingen 20% van de aankoopprijs in aandelen uit de Archipel, waardoor aandeelhouders een substantieel belang in de entiteit kregen.