Parity Bond

Wat is een pariteitsbinding

Een pariteitsobligatie verwijst naar twee of meer obligatie-uitgiften met gelijke rechten op betaling of gelijke anciënniteit ten opzichte van elkaar. Met andere woorden, een pariteitsobligatie is een uitgegeven obligatie met gelijke rechten op een claim als andere reeds uitgegeven obligaties. Ongedekte obligaties hebben bijvoorbeeld gelijke rechten doordat coupons kunnen worden opgeëist zonder dat een bepaalde obligatie voorrang heeft op een andere. Daarom zouden ongedekte obligaties met elkaar pariteitsobligaties worden genoemd. Evenzo zijn gedekte obligaties pariteitsobligaties met andere gedekte obligaties.

Een pariteitsbinding wordt ook wel een pari passu of een side-by-side-binding genoemd.

PARITEITSBOND DOORBREKEN

Pariteitsobligaties zijn een soort vastrentende waarden die gewoonlijk door gemeenten worden uitgegeven als een manier om financieel kapitaal te verzamelen. Pariteitsobligaties zijn vergelijkbaar met pari passu- effecten, dit zijn effecten of schulden die gelijke aanspraken op een recht hebben zonder enige blijk van voorkeur. De term ” pari passu ” komt uit het Latijn en betekent gelijkheid. In een pari passu-effect hebben houders van gewone aandelen bijvoorbeeld allemaal gelijke rechten om een ​​dividend te claimen zonder dat de ene aandeelhouder voorrang heeft op de andere. 

Een serie van vastrentende effecten kan worden uitgegeven als een pariteitsobligatie of een pari passu- clausule bevatten om vast te stellen dat deze op dezelfde manier werkt als eerder uitgegeven obligaties.

Gewaarborgde schulden moet pariteit ten opzichte van overige ongedekte vorderingen, wat betekent dat de bindingen gelijke rechten op de coupon. Gedekte schulden zullen ook pariteit hebben met betrekking tot andere gedekte schulden, hoewel gedekte schulden rechten zullen hebben die die van ongedekte schulden vervangen. Met andere woorden, gegarandeerde schulden en ongedekte schulden zijn geen pariteitsobligaties die op elkaar betrekking hebben.

VOORBEELD VAN Parity Bond

Pariteitsobligaties hebben gelijke rechten op de coupon of het nominale rendement. Bij vastrentende beleggingen is de coupon de jaarlijkse rente die op een obligatie wordt betaald. Overweeg een obligatie van $ 1.000 met een couponrente van 7 procent. De obligatie betaalt $ 70 per jaar. Als nieuwe obligaties met een coupon van 5 procent worden uitgegeven als pariteitsobligaties, betalen de nieuwe obligaties $ 50 per jaar, maar hebben obligatiehouders gelijke rechten op de coupon.

Een pariteitsobligatie staat in contrast met een ondergeschikt pandrecht of een senior pandrecht. Een ondergeschikte pandrecht, ook wel een ondergeschikte obligatie genoemd, heeft een ondergeschikte aanspraak op verpande inkomsten in vergelijking met een senior pandrecht, ook wel een eerste pandrecht genoemd. Ongedekte schulden zijn achtergestelde obligaties in vergelijking met gedekte schulden.