Par Waarde

Belangrijkste leerpunten

• De nominale waarde, ook wel nominale waarde genoemd, is de nominale waarde van een obligatie of de aandelenwaarde die in het bedrijfshandvest wordt vermeld.
• De nominale waarde voor een obligatie is doorgaans $ 1.000 of $ 100, omdat dit de gebruikelijke coupures zijn waarin ze worden uitgegeven.
• De nominale waarde is belangrijk voor een obligatie of een vastrentend instrument omdat het zowel de looptijdwaarde als de dollarwaarde van couponbetalingen bepaalt.

Nominale waarde van obligaties

Een van de belangrijkste kenmerken van een obligatie is de nominale waarde. De nominale waarde is het bedrag dat emittenten van obligaties beloven obligatiehouders terug te betalen op de vervaldatum van de obligatie. Een obligatie is in wezen een schriftelijke belofte dat het aan de emittent geleende bedrag zal worden terugbetaald.

Obligaties worden niet noodzakelijk uitgegeven tegen hun nominale waarde. Ze kunnen ook worden uitgegeven tegen een premie of met een korting, afhankelijk van het rentepeil in de economie. Een obligatie die boven pari wordt verhandeld, wordt tegen een premie verhandeld, terwijl een obligatie die onder pari wordt verhandeld met een korting wordt verhandeld. In perioden waarin de rentetarieven laag zijn of lager neigen, zal een groter deel van de obligaties bovengemiddeld of tegen een premie worden verhandeld. Als de rentetarieven hoog zijn, wordt een groter deel van de obligaties met korting verhandeld. Van een obligatie met een nominale waarde van $ 1.000 die momenteel wordt verhandeld tegen $ 1.020, wordt bijvoorbeeld gezegd dat deze tegen een premie wordt verhandeld, terwijl een andere obligatie die voor $ 950 wordt verhandeld als een kortingsobligatie wordt beschouwd.

Als een belegger een belastbare obligatie kooptvoor een prijs die hoger is dan pari, kan de premie worden afgeschreven over de resterende looptijd van de obligatie, waardoor de ontvangen rente van de obligatie wordt gecompenseerd en dus het belastbare inkomen van debeleggeruit de obligatiewordt verlaagd. Een dergelijke premie afschrijving is niet beschikbaar voor tax-free obligaties gekocht tegen een prijs boven par.

De couponrente van een obligatie in vergelijking met de rentetarieven in de economie bepaalt of een obligatie tegen pari, onder pari of boven de nominale waarde wordt verhandeld. De couponrente is de rentebetaling die jaarlijks of halfjaarlijks aan obligatiehouders wordt gedaan als compensatie voor het uitlenen van een bepaald bedrag aan de emittent. Een obligatie met een nominale waarde van $ 1.000 en een couponrente van 4% zal bijvoorbeeld jaarlijkse couponbetalingen hebben van 4% x $ 1.000 = $ 40. Een obligatie met een nominale waarde van $ 100 en een couponrente van 4% zal jaarlijkse couponbetalingen hebben van 4% x $ 100 = $ 4.

Als een 4% -couponobligatie wordt uitgegeven wanneer de rentetarieven 4% zijn, wordt de obligatie tegen de nominale waarde verhandeld, aangezien zowel de rente als de couponrente hetzelfde zijn. Als de rente echter stijgt tot 5%, daalt de waarde van de obligatie, waardoor deze onder zijn nominale waarde wordt verhandeld. Dit komt doordat de obligatie een lagere rente betaalt aan zijn obligatiehouders in vergelijking met de hogere rente van 5% die obligaties met een vergelijkbare rating zullen uitbetalen. De prijs van een obligatie met een lagere coupon moet daarom dalen om beleggers hetzelfde rendement van 5% te bieden. Aan de andere kant, als de rentetarieven in de economie dalen tot 3%, zal de waarde van de obligatie stijgen en bovengemiddeld handelen, aangezien de couponrente van 4% aantrekkelijker is dan 3%.

Ongeacht of een obligatie wordt uitgegeven met korting of premie, de emittent zal de nominale waarde van de obligatie op de vervaldatum aan de belegger terugbetalen. Stel dat een belegger een obligatie koopt voor $ 950 en een andere belegger dezelfde obligatie koopt voor $ 1.020. Op de vervaldatum van de obligatie krijgen beide beleggers een nominale waarde van $ 1.000 van de obligatie terugbetaald.

Hoewel de nominale waarde van een bedrijfsobligatie meestal wordt vermeld als $ 100 of $ 1.000, hebben gemeentelijke obligaties doorgaans een nominale waarde van $ 5.000. schatkistcertificaten worden verkocht met een korting die gelijk is aan een veelvoud van $ 100.