Prestaties slepen

Wat is prestatievermindering?

Prestatiebelemmering verwijst naar het verschil tussen het rendement op een investering, ervan uitgaande dat er geen kosten aan verbonden zijn, en het rendement op de investering na aftrek van de daaraan verbonden kosten. De kosten die prestatieverlies veroorzaken en de prestaties van een investering negatief beïnvloeden, zijn onder meer het betalen van belasting over beleggingsrendementen, het betalen van transactiekosten en vergoedingen die verband houden met het aanhouden van een investering of rekening en / of het aanhouden van contanten in een portefeuille in plaats van het volledig beleggen. waarde van de portefeuille. Prestatiesbelemmering is in wezen onvermijdelijk.

Inzicht in prestatievermindering

Voor veel handelaren is het werkelijke rendement van een actief aanzienlijk anders dan wat zou worden opgenomen als alle transactiekosten zouden worden verwijderd. Dit komt door de directe en indirecte kosten die gemoeid zijn met het verhandelen van een effect. Voorbeelden van directe kosten voor handel in effecten zijn provisies en vergoedingen voor de handel. Voorbeelden van indirecte kosten voor effectenhandel zijn de alternatieve kosten om een ​​transactie uit te voeren en vertragingen die met de transactie gepaard kunnen gaan.

Er bestaat geen enkele methode om de prestatiebelemmering te verminderen, omdat deze wordt veroorzaakt door verschillende factoren. In plaats daarvan gebruiken handelaren investeringsstrategieën die geschikt zijn voor hun algemene rendementsdoelstellingen om de prestatiebelemmering te minimaliseren. Vertragingen bij het implementeren van een handelsorder zijn bijvoorbeeld mogelijk geen significante factor voor waardebeleggen. Maar het kan het verschil betekenen tussen winst en verlies voor momentumhandel.

Veelvoorkomende bronnen van prestatievermindering

• Commissies en andere transactiekosten: Prestatiebelemmering wordt meestal toegeschreven aan expliciete makelaarscommissies. Transactiekosten zijn doorgaans ook van toepassing bij het gebruik van een online handelsplatform. Buiten deze expliciete kosten zijn er veel andere impliciete kosten voor handelen, zoals timing, bied-laat-spreads en andere alternatieve kosten die ervoor kunnen zorgen dat het rendement van een investering achterblijft bij het rendement dat in de markt wordt gezien.
• Vergoedingen voor adviseurs, onkostenratio’s en onderhoudskosten voor accounts: er zijn tal van kosten verbonden aan het aanhouden van een beleggingsrekening. Er moeten adviseurskosten worden betaald wanneer u een adviseur inhuurt om een ​​portefeuille te beheren. Een beheervergoeding of kostenratio  moet worden betaald aan de beheerder van het onderlinge fonds, het exchange traded fund  of afzonderlijk beheerde rekeningposities. Onderhoudsvergoedingen worden betaald aan een bewaarder of bank om klantrekeningen aan te houden.
• Cash: “Cash drag” is een veel voorkomende bron van prestatiebelemmering in een portefeuille. Het verwijst naar het aanhouden van een deel van een portefeuille in contanten in plaats van dit deel in de markt te beleggen. Omdat contanten doorgaans een zeer laag of zelfs negatief reëel rendement hebben, rekening houdend met de effecten van inflatie, zouden de meeste portefeuilles een beter rendement behalen door alle contanten in de markt te beleggen. Sommige beleggers besluiten echter contant geld aan te houden om accountkosten en commissies te betalen, als noodfonds of als diversificatie van andere portefeuillebeleggingen.
• Belastingen: toepasselijke belastingen zijn een extra bron van prestatiebelemmering.