Prijsklasse
Wat is een prijsklasse?
Een prijsband is een waardebepalingsmethode waarbij een verkoper een boven- en ondergrens aangeeft waartussen kopers biedingen kunnen plaatsen. De bodem en het plafond van de prijsklasse bieden de kopers houvast. Dit type veilingprijsbepalingstechniek wordt vaak gebruikt bij beursintroducties (IPO’s).
Prijsbanden begrijpen
De prijs band wordt gebruikt tijdens de prijsvorming fase van een initial public offering (IPO). Wanneer een bedrijf besluit om aandelen uit te geven op de primaire markt, huurt het de diensten in van een of meer investeringsbankiers om als underwriters op te treden.
Belangrijkste leerpunten
- Een prijsklasse is een waardebepalingsmethode waarbij een verkoper een boven- en ondergrens aangeeft van waar kopers kunnen bieden.
- Deze prijsstellingstechniek wordt vaak gebruikt bij beursintroducties (IPO’s).
- Het bepalen van de prijsband is van cruciaal belang om te begrijpen hoeveel beleggers bereid zijn te betalen.
De onderschrijver analyseert factoren zoals de groeivoorspelling van het bedrijf, de industrie en de economie; het nettovermogen van het bedrijf; winst per aandeel (EPS); en vele andere aspecten van het bedrijf om een reeks prijzen te bepalen waarvoor het effect kan worden verhandeld. De prijsvork die de uitgevende instelling en de onderschrijver overeenkomen, wordt de prijsband genoemd.
De onderste band is de ondergrens en de bovenste band staat bekend als de bovengrens. Het bepalen van de prijsband is een cruciale stap bij het opbouwen van boeken, omdat het een bedrijf in staat stelt te begrijpen hoeveel geld investeerders bereid zijn te betalen voor een eigendomsbelang in het bedrijf.
Zodra een prijsband is geformuleerd, begint de onderschrijver met het opbouwen van zijn boeken, dat hij opent door een conceptprospectus met de prijsband naar potentiële investeerders te sturen, zoals institutionele investeerders, particuliere investeerders en vermogende particulieren (HNWI).
Het boek is open voor een vooraf bepaalde periode, waarin beleggers hun bod kunnen indienen en herzien voor het aantal aandelen dat ze bereid zijn te kopen tegen een prijs die binnen de band valt. Nadat het boek is gesloten, evalueren de underwriters de biedingen om de eerlijke prijs van de IPO te “ontdekken”.
Voorbeeld van een prijsklasse
Als voorbeeld van hoe verzekeraars de prijsband gebruiken om de boeken op te bouwen, stel je voor dat een bedrijf 10.000 aandelen wil uitgeven bij zijn IPO, en de prijsband is vastgesteld op $ 35 tot $ 42. De biedingen die van investeerders worden ontvangen zijn:
Het bedrijf geeft slechts 10.000 aandelen uit, maar er zijn in totaal 22.000 aandelen uitgebracht. De hoogste prijs waartegen het bedrijf zijn uitgifte kan verkopen, is $ 39, en deze prijs is vastgesteld als de afsluitprijs. Alle bieders onder de $ 39 in de prijsklasse krijgen hun geld terug en krijgen geen aandelen toegewezen. Bieders die een prijs van $ 39 of meer hebben ingediend, ontvangen aandelen voor $ 39.
Prijsbanden kunnen ook worden gebruikt in de internationale handel. Een land kan een boven- en een lagere prijs instellen waardoor een goed op de markt kan worden verkocht. Als de prijs van een geïmporteerd goed onder de lagere prijsdrempel ligt, kan het land het goed belasten totdat het weer binnen de prijsband valt. Bescherming wordt geboden door het opleggen van een variabele invoerheffing op het geïmporteerde product, waardoor de kosten van de importeur stijgen tot de referentieprijs.