Prijs Meerdere
Wat is een prijsveelvoud?
Een prijsveelvoud is elke verhouding die de maatstaf, zoals winst, cashflow of boekwaarde.
Belangrijkste leerpunten
- Een prijsveelvoud is een verhouding die de aandelenprijs van een bedrijf gebruikt in combinatie met een financiële maatstaf per aandeel.
- Investeerders en analisten gebruiken prijsmultiples om inzicht te krijgen in de waardering van een bedrijf als onderdeel van het proces om een bedrijf te beoordelen op mogelijke investeringen.
- Gemeenschappelijke prijsveelvouden omvatten koers-winstverhoudingen (P / E), prijs-omzetverhoudingen (P / S) en prijs-tot-kasstroomverhoudingen (P / CF).
Prijsmultiples begrijpen
Een prijsveelvoud geeft investeerders de mogelijkheid om een bedrijf eenvoudig te waarderen. Prijsveelvouden worden door beleggers over de hele wereld begrepen en worden door alle geïnteresseerde partijen in een aandeel als standaard geaccepteerd.
Beleggers drukken een meervoudige prijsverhouding in het volgende formaat uit: Prijsveelvoud = aandelenprijs / per aandeel.
De teller in de ratio is de aandelenkoers, de prijs waarvoor een enkel aandeel van de aandelen van een bedrijf op een bepaald moment wordt verkocht. De aandelenprijs van een bedrijf kan eenvoudig worden bepaald door simpelweg naar een prijsgrafiek voor de aandelen van het bedrijf te kijken.
De noemer is de metriek per aandeel die wordt gebruikt voor de specifieke meervoudige prijsberekening. De statistiek meet een bepaald aspect van de prestaties van een bedrijf. Beleggers kunnen deze statistieken berekenen door gegevens uit de financiële overzichten van een bedrijf te gebruiken of door de statistieken te vinden als onderdeel van de historische gegevens van een bedrijf op een brokerage-site.
Soorten prijsveelvouden
Ratio-analyse helpt investeerders de financiële gezondheid van een bedrijf te bepalen door te evalueren hoe een bedrijf in de loop van de tijd presteert. Prijsmultiples geven investeerders inzichten die hen helpen verschillende bedrijven te vergelijken als potentiële investeringsmogelijkheden. Enkele veel voorkomende prijsveelvouden zijn de koers-winstverhouding (P / E), koers-tot-termijnwinsten (forward P / E), koers-boekwaarde (P / B) -verhouding en prijs-tot-verkoop ( P / S) -verhouding.
Beleggers en analisten gebruiken enkele ratio’s om inkomsten en toekomstige prestaties te voorspellen. Andere ratio’s omvatten prijs-tot-tastbaar boek (P / TBV), prijs-tot-kasstroom (P / CF), prijs-tot-EBITDA (P / EBITDA) en prijs-tot-vrije kasstroom (P / FCF) ). Deze prijsveelvouden zijn op het eerste gezicht eenvoudig te berekenen, maar beleggers moeten ervoor zorgen dat de componenten van de noemer worden geanalyseerd om er zeker van te zijn dat de cijfers juist zijn.
Bij het gebruik van een prijsveelvoud om de prestaties van een bedrijf te evalueren, moeten beleggers ervoor zorgen dat er geen buitengewone posten, eenmalige of niet-terugkerende factoren zijn die de financiële maatstaf kunnen verstoren.
Voordelen van prijsmultiples
Prijsveelvouden hebben een belangrijk doel bij het bieden van een statische en voorwaartse blik op de waardering van een aandeel. De multiples worden gebruikt om huidige en toekomstige (voorspelde) waarderingsmultiples van een bedrijf te vergelijken met zijn historische cijfers en met die van zijn concurrenten.
Prijsveelvouden kunnen beleggers helpen bij het bepalen of een aandeel overgewaardeerd, ondergewaardeerd of redelijk gewaardeerd is. Deze ratio’s zijn aantrekkelijk voor beleggers omdat ze over het algemeen gemakkelijk te begrijpen en te gebruiken zijn. Prijsveelvouden helpen beleggers erachter te komen wat een aandeel koopt in termen van een maatstaf voor waarde, zoals cashflow of inkomsten.
Speciale overwegingen
Beleggers dienen alleen de prijsveelvouden te gebruiken die relevant zijn voor een bepaalde bedrijfstak. De AP / E-ratio zou een geschikte waarderingsmaatstaf zijn voor een technologiebedrijf, maar niet noodzakelijk voor een kapitaalintensief nutsbedrijf dat een aanzienlijk bedrag aan afschrijvingen ten laste van de winst brengt. In dit geval zal de niet-contante kost de winst van algemeen aanvaarde boekhoudprincipes (GAAP) verlagen en dus de winst per aandeel (EPS) verlagen, wat kan leiden tot een verkeerde indruk over de waardering van het bedrijf. Soms wordt P / E uit het raam gegooid.
Bijvoorbeeld, niet-eigenaren van Amazon-aandelen die al jaren op zoek zijn naar een redelijke P / E, zijn misschien tot het besef gekomen dat het P / E-veelvoud, of het ontbreken daarvan, in het geval van Amazon geen jota van belang is. Misschien in de toekomst, maar eigenaren van Amazon-aandelen die deze prijsveelvoud hebben genegeerd, zijn duidelijke winnaars.
Waar vindt u prijsmultiples
De meeste financiële websites geven basisprijsveelvouden weer, zoals P / E, P / B of P / S. De ratio’s worden doorgaans berekend op basis van twaalf maanden (TTM) of de laatste kalenderperiode. Voor de meer serieuze belegger kunnen handmatige berekeningen van veelvouden die relevant zijn voor een bepaalde branche worden gedaan met gegevens die door bedrijven in hun financiële rapporten worden verstrekt.