Prijs tot vrije kasstroom
Wat is prijs / vrije kasstroom?
Prijs naar vrije kasstroom is een maatstaf voor de waardering van het eigen vermogen die wordt gebruikt om de marktprijs per aandeel van een bedrijf te vergelijken met het bedrag aan vrije kasstroom per aandeel (FCF). Deze maatstaf lijkt sterk op de waarderingsmaatstaf van prijs tot kasstroom, maar wordt als een meer exacte maatstaf beschouwd, vanwege het feit dat het gebruikmaakt van vrije kasstroom, die kapitaaluitgaven (CAPEX) aftrekt van de totale operationele kasstroom van een bedrijf, waardoor de feitelijke kasstroom die beschikbaar is om niet-vermogensgerelateerde groei te financieren. Bedrijven gebruiken deze maatstaf wanneer ze hun activabasis moeten uitbreiden om hun bedrijf te laten groeien of om gewoon een acceptabel niveau van vrije cashflow te behouden.
Belangrijkste leerpunten
- Prijs tot vrije cashflow is een maatstaf voor de waardering van het eigen vermogen die aangeeft dat een bedrijf in staat is om extra inkomsten te genereren. Het wordt berekend door de marktkapitalisatie te delen door de vrije kasstroomwaarden.
- Een lagere waarde voor prijs / vrije kasstroom geeft aan dat het bedrijf ondergewaardeerd is en dat de voorraad relatief goedkoop is. Een hogere waarde voor prijs / vrije kasstroom duidt op een overgewaardeerd bedrijf.
Inzicht in prijs tot vrije kasstroom
De vrije cashflow van een bedrijf is belangrijk omdat het een basisindicator is voor het vermogen om extra inkomsten te genereren, wat een cruciaal element is bij de aandelenkoersen.
De metriek prijs voor vrije kasstroom wordt als volgt berekend:
Prijs ten opzichte van vrije kasstroom = marktkapitalisatiewaarde / totaal bedrag aan vrije kasstroom
Een bedrijf met een totale operationele cashflow van $ 100 miljoen en $ 50 miljoen aan investeringsuitgaven heeft bijvoorbeeld een totale vrije cashflow van $ 50 miljoen. Als de verhandeld tegen 20 keer de vrije cashflow – $ 1 miljard / $ 50 miljoen.
Hoe investeerders de prijs gebruiken om de kasstroom vrij te maken
Omdat prijs ten opzichte van vrije cashflow een waardemaatstaf is, geven lagere cijfers over het algemeen aan dat een bedrijf ondergewaardeerd is en dat zijn voorraad relatief goedkoop is in verhouding tot zijn vrije cashflow. Omgekeerd kunnen hogere prijzen voor vrije kasstroomcijfers erop wijzen dat de aandelen van het bedrijf relatief overgewaardeerd zijn in verhouding tot de vrije kasstroom. Daarom geven waardebeleggers de voorkeur aan bedrijven met een lage of dalende prijs boven vrije cashflowwaarden die wijzen op hoge of stijgende vrije cashflowtotalen en relatief lage aandelenkoersen. Ze hebben de neiging om bedrijven met een hoge prijs te vermijden om cashflowwaarden vrij te maken die aangeven dat de aandelenkoers van het bedrijf relatief hoog is in vergelijking met de vrije cashflow. Kortom, hoe lager de prijs voor vrije cashflow, hoe meer de aandelen van een bedrijf worden beschouwd als een beter koopje of een betere waarde.
Zoals bij elke maatstaf voor de beoordeling van aandelen, is het het nuttigst om de verhouding tussen prijs en vrije kasstroom van een bedrijf te vergelijken met die van andere vergelijkbare bedrijven in dezelfde branche. De metriek van prijs naar vrije cashflow kan echter ook over een lange termijn worden bekeken om te zien of de cashflow van het bedrijf ten opzichte van de waarde van de aandelenkoers over het algemeen verbetert of verslechtert.
De verhouding tussen prijs en vrije kasstroom kan worden beïnvloed door bedrijven die het overzicht van hun vrije kasstroom op jaarrekeningen manipuleren, door dingen te doen zoals het behouden van contanten door voorraadaankopen uit te stellen tot na de periode die door het financiële overzicht wordt bestreken.