Private Activity Bond (PAB)
Wat is een Private Activity Bond (PAB)?
Private Activity Obligaties (PAB) zijn belastingvrije obligaties die zijn uitgegeven door of namens een lokale of deelstaatregering met als doel speciale financieringsvoordelen te bieden voor in aanmerking komende projecten. De financiering betreft meestal projecten van een particuliere gebruiker, en de overheid verpandt haar krediet doorgaans niet. Obligaties voor privé-activiteiten worden ook wel conduit-obligaties genoemd.
Belangrijkste leerpunten
- Private Activity Obligaties (PAB) worden uitgegeven door of namens overheden voor projecten met bijzondere financieringsvoordelen.
- Bepaalde projecten moeten in aanmerking komen, zoals het financieren van ziekenhuizen of luchthavens, en de obligaties zijn vrijgesteld van belasting.
- Met PAB’s kunnen overheden lenen namens particuliere bedrijven, als alternatief voor bedrijfsobligaties.
- Rente op obligaties voor privéactiviteiten is niet uitgesloten van het bruto-inkomen, tenzij de obligatie een gekwalificeerde obligatie is.
Inzicht in Private Activity Bond (PAB)
Obligaties voor particuliere activiteiten zijn gemeentelijke obligaties die worden gebruikt om particuliere investeringen aan te trekken voor projecten die enig openbaar voordeel hebben; er zijn echter strikte regels voor welke projecten in aanmerking komen. Gekwalificeerde projecten die kunnen worden gefinancierd door obligaties voor particuliere activiteiten zijn onder meer de financiering en herfinanciering van studieleningen, luchthavens, particuliere universiteiten, ziekenhuizen, betaalbare huurwoningen, hypotheekverstrekking voor beginnende leners met een lager inkomen, enz.
In geen geval mag de opbrengst van een obligatie voor privéactiviteiten worden gebruikt om een vliegtuig, bepaalde faciliteiten van gezondheidsclubs, een gokfaciliteit, stadion, golfbaan, olieraffinaderij of een slijterij te financieren. Dit type obligatie resulteert in lagere financieringskosten vanwege de uitzondering van de federale belasting.
Staten en steden kunnen door middel van obligaties voor particuliere activiteiten lenen namens particuliere bedrijven en non-profitorganisaties, waardoor de financieringskosten worden verlaagd voor entiteiten die anders misschien over zouden gaan naar bedrijfsobligaties of bankleningen. Obligaties voor particuliere activiteiten worden uitgegeven om bedrijven en werknemers naar een regio te lokken om daar een algemeen voordeel van te behalen, waardoor de obligatie in aanmerking komt voor een belastingvrije status. Deze obligaties betalen belastbare rente, tenzij specifiek vrijgesteld door de federale overheid.
Speciale overwegingen
Volgens sectie 103 (a) van de Internal Revenue Code (IRC) wordt rente op obligaties voor privéactiviteiten niet uitgesloten van het bruto-inkomen, tenzij de obligatie een gekwalificeerde obligatie is. Rente uit obligaties van particuliere activiteiten werd onderworpen aan de alternatieve minimumbelasting (AMT) na de belastinghervormingswet van 1986, met uitzondering van de obligaties van ziekenhuizen en non-profitorganisaties. Als alles gelijk is, zijn de opbrengsten op obligaties van particuliere activiteiten hoger vanwege deze fiscale behandeling.
Volgens sectie 141 van de IRC wordt een gemeentelijke obligatie beschouwd als een obligatie voor particuliere activiteiten als meer dan 10% van de opbrengst van de obligatie-uitgifte wordt gebruikt voor een privébedrijf, en als de hoofdsom en rentebetaling op meer dan 10% van de De verkoopopbrengst van de uitgifte wordt gedekt door een particulier bedrijfspand. Ten tweede zal een gemeentelijke obligatie worden geclassificeerd als een obligatie voor particuliere activiteiten als het bedrag van de opbrengst van de uitgifte die wordt gebruikt om leningen te verstrekken aan niet-gouvernementele leners meer bedraagt dan 5% van de opbrengst of $ 5 miljoen, afhankelijk van welke van beide het laagst is.