Eigen handel
Wat is handel voor eigen rekening?
Eigen handel verwijst naar een financiële onderneming of commerciële bank die investeert voor direct marktwinst in plaats van commissie-dollars te verdienen door namens klanten te handelen. Dit type handelsactiviteit, ook bekend als “prop trading”, vindt plaats wanneer een financiële onderneming ervoor kiest om te profiteren van marktactiviteiten in plaats van commissies met een dunne marge die wordt verkregen via handelsactiviteiten van klanten. Handel voor eigen rekening kan de handel in aandelen, obligaties, grondstoffen, valuta’s of andere instrumenten omvatten.
Financiële bedrijven of commerciële banken die zich bezighouden met handel voor eigen rekening zijn van mening dat ze een concurrentievoordeel hebben waardoor ze een jaarlijks rendement kunnen behalen dat hoger is dan indexbeleggen, waardestijging van obligatierendementen of andere beleggingsstijlen.
Belangrijkste leerpunten
- Eigen handelaren kunnen een assortiment van marktstrategieën uitvoeren, waaronder indexarbitrage, statistische arbitrage, fusiearbitrage, fundamentele analyse, vluchtigheidsarbitrage, technische analyse en / of wereldwijde macrohandel.
- Marktanalisten begrijpen dat grote financiële instellingen opzettelijk details over eigen versus niet-eigen handelsactiviteiten verdoezelen om activiteiten die het eigenbelang van het bedrijf bevorderen te verdoezelen.
Hoe werkt handel voor eigen rekening?
Handel voor eigen rekening, ook wel “prop trading” genoemd, vindt plaats wanneer een tradingdesk bij een financiële instelling, beursvennootschap, investeringsbank, hedgefonds of andere liquiditeitsbron het kapitaal en de balans van het bedrijf gebruikt om zelfbevorderende financiële transacties uit te voeren. Deze transacties zijn meestal speculatief van aard en worden uitgevoerd via een verscheidenheid aan derivaten of andere complexe investeringsvehikels.
Voordelen van handel voor eigen rekening
Er zijn veel voordelen die handel voor eigen rekening een financiële instelling of commerciële bank oplevert, met name hogere kwartaal- en jaarwinsten. Wanneer een beursvennootschap of investeringsbank handelt namens klanten, verdient het inkomsten in de vorm van provisies en vergoedingen. Deze inkomsten kunnen een zeer klein percentage van het totale geïnvesteerde bedrag of de gegenereerde winsten vertegenwoordigen, maar het proces stelt een instelling ook in staat om 100% van de winst uit een investering te realiseren.
Het tweede voordeel is dat de instelling een voorraad effecten kan aanleggen. Dit helpt op twee manieren. Ten eerste stelt elke speculatieve inventaris de instelling in staat om klanten een onverwacht voordeel te bieden. Ten tweede helpt het deze instellingen om zich voor te bereiden op dalende of illiquide markten wanneer het moeilijker wordt om effecten op de open markt te kopen of verkopen.
De laatste uitkering hangt samen met de tweede uitkering. Met handel voor eigen rekening kan een financiële instelling een invloedrijke marktmaker worden door liquiditeit te verschaffen voor een specifiek effect of een groep effecten.
Een voorbeeld van een eigen handelsdesk
Om handel voor eigen rekening effectief te laten zijn en ook rekening te houden met de klanten van de instelling, wordt de afdeling voor handel voor eigen rekening normaal gesproken “afgezet” van andere trading desks. Deze desk is verantwoordelijk voor een deel van de inkomsten van de financiële instelling, dat niet gerelateerd is aan het werk van de klant, maar autonoom handelt.
Eigen trading desks kunnen echter ook als market makers fungeren, zoals hierboven uiteengezet. Deze situatie doet zich voor wanneer een klant een groot bedrag van een enkel effect wil verhandelen of een zeer illiquide waarde wil verhandelen. Aangezien er niet veel kopers of verkopers zijn voor dit soort handel, zal een eigen handelsdesk optreden als de koper of verkoper en de andere kant van de handel met de klant in gang zetten.