Publicly Traded Partnership (PTP)
Wat is een openbaar verhandeld partnerschap (PTP)?
Een beursgenoteerd partnerschap (PTP) is een bedrijfsorganisatie die eigendom is van twee of meer mede-eigenaren wiens aandelen regelmatig worden verhandeld op een gevestigde effectenmarkt. Een openbaar verhandeld partnerschap is een type commanditaire vennootschap beheerd door twee of meer algemene vennoten – inclusief individuen, bedrijven of andere maatschappen – en wordt gekapitaliseerd door commanditaire vennoten die kapitaal verschaffen maar geen managementrol hebben in de maatschap.
Een beursgenoteerd partnerschap is vergelijkbaar met een master commanditaire vennootschap (MLP); er zijn echter kleine verschillen. PTP’s, meestal in energiegerelateerde bedrijven, kunnen beleggers kwartaalinkomsten bieden die een gunstige fiscale behandeling krijgen.
belangrijkste leerpunten
- Een openbaar verhandeld partnerschap (PTP) is een type commanditaire vennootschap waarbij aandelen van commanditaire vennoten beschikbaar zijn om vrij verhandeld te worden op een effectenbeurs.
- 90% van het inkomen van een PTP moet afkomstig zijn van ‘kwalificerende’ bronnen, zoals uiteengezet in de Amerikaanse code.
- PTP’s zijn vergelijkbaar met master limited partnerships (MLP’s), maar verschillen in fiscale behandeling en aandeelhoudersstructuur.
Inzicht in publiek verhandelde partnerschappen
Een openbaar verhandeld partnerschap combineert bepaalde belastingvoordelen van een commanditaire vennootschap met de liquiditeit van een openbaar verhandeld effect. Publiek verhandelde partnerschappen moeten zich bezighouden met bepaalde soorten zaken zoals bepaald in de Amerikaanse Code, inclusief bedrijven die verband houden met het gebruik van natuurlijke hulpbronnen, zoals de winning en transport van aardolie en aardgas.
Om in aanmerking te komen voor de status van openbaar verhandeld partnerschap, moet 90% van het inkomen van het partnerschap afkomstig zijn van ‘kwalificerende’ bronnen, zoals uiteengezet in Titel 26 van de Internal Revenue Code, ondertitel F, hoofdstuk 79. Over het algemeen omvatten die kwalificerende bronnen rente, dividenden en de huur van onroerend goed., en eventuele winst uit de verkoop en verkoop van onroerend goed.
Meer specifiek omvat gekwalificeerd inkomen ook alle ‘inkomsten en winsten die voortvloeien uit de exploratie, ontwikkeling, mijnbouw of productie, verwerking, raffinage, transport (inclusief pijpleidingen die gas, olie of producten daarvan transporteren), of de marketing van een minerale of natuurlijke hulpbron (inclusief kunstmest, geothermische energie en hout), [of] kooldioxide uit industriële bronnen. “
Ook inbegrepen zijn alle inkomsten uit transport of opslag van brandstoffen, inclusief biodiesel en andere alternatieve brandstoffen (de meest recente toevoeging), enige winst uit de verkoop of vervreemding van een kapitaalgoed, en alle inkomsten en winsten uit specifieke grondstoffen en commodity-termijncontracten, futures en opties.
Als partnerschappen vermijden PTP’s de wettelijke vennootschapsbelasting op staats- en federaal niveau, maar als de inkomensdrempel van 90% niet wordt gehaald, wordt het partnerschap voor belastingdoeleinden als een vennootschap beschouwd.
Openbaar verhandelde partnerschappen versus MLP’s
De termen ” master commanditaire vennootschap ” en “beursgenoteerde vennootschap” worden door elkaar gebruikt voor een beursgenoteerd bedrijf dat ervoor kiest om te worden behandeld als een vennootschap onder belastingregels. Er zijn echter enkele kleine verschillen. Niet alle MLP’s zijn PTP’s omdat sommige niet openbaar worden verhandeld (hoewel de meeste dat wel zijn).
Een MLP vertegenwoordigt een gelaagde commanditaire vennootschapsstructuur die voor elke partner verschillende rollen en niveaus van toewijding kan hebben (één partner kan het partnerschap beheren, terwijl een andere kapitaal kan inbrengen). En niet alle PTP’s zijn MLP’s; sommige zouden beursgenoteerde vennootschappen met beperkte aansprakelijkheid (LLC) kunnen zijn die hebben besloten om als een partnerschap te worden belast.
Investeren in publiek verhandelde partnerschappen
Als samenwerkingsverband betalen PTP’s geen belasting en zijn daardoor in staat om meer van hun inkomen – via driemaandelijkse uitkeringen in contanten – door te geven aan investeerders dan aan bedrijven. Deze betalingen kunnen lijken op bedrijfsdividenden, maar worden anders (gunstiger) belast. Dit komt omdat ze worden behandeld als een teruggave van kapitaal aan de partner (in plaats van inkomen) en zo bij elke uitkering de basis van de partner verminderen. Hierdoor kunnen afschrijvingen en fiscale verliezen worden aangewend.