Gekwalificeerde institutionele koper (QIB)
Wat is een gekwalificeerde institutionele koper?
Een belegger wordt een gekwalificeerde institutionele koper (QIB) genoemd als men denkt dat ze minder wettelijke bescherming nodig hebben dan ongekunstelde beleggers. QIB’s kunnen een bedrijf zijn dat de Securities and Exchange Commission’s (SEC) Rule 501 van Regulation D classificeert als een geaccrediteerde investeerder, banken, trustfondsen, pensioenregelingen of elke entiteit die bestaat uit geavanceerde investeerders.
Inzicht in gekwalificeerde institutionele koper (QIB)
De aanwijzing als gekwalificeerde institutionele koper wordt vaak toegekend aan entiteiten die bestaan uit ervaren beleggers. In wezen worden deze personen of entiteiten, vanwege hun ervaring, beheerd vermogen (AUM) en / of nettowaarde, geacht niet het soort regelgevend toezicht te vereisen bij het kopen van effecten dat eenvoudige, reguliere beleggers vaak nodig hebben.
Doorgaans is een QIB een bedrijf dat op discretionaire basis een minimale investering van $ 100 miljoen in effecten beheert of een geregistreerde broker-dealer is met een investering van minstens $ 10 miljoen in niet-gelieerde effecten. De reeks entiteiten die als gekwalificeerde institutionele kopers (QIB’s) worden beschouwd, omvat spaar- en kredietverenigingen (die een nettowaarde van $ 25 miljoen moeten hebben), banken, investerings- en verzekeringsmaatschappijen, pensioenregelingen voor werknemers en entiteiten die volledig eigendom zijn van geaccrediteerde investeerders.
Volgens Rule 144A mogen QIB’s effecten verhandelen op de markt, waardoor de liquiditeit voor deze effecten toeneemt. Deze regel voorziet in een veilige havenvrijstelling tegen de registratievereisten van de SEC voor effecten. Transacties die worden uitgevoerd onder Regel 144A omvatten doorgaans aanbiedingen door buitenlandse investeerders die Amerikaanse rapportagevereisten willen vermijden, onderhandse plaatsingen van schuld, en preferente effecten van openbare emittenten en gewone aandelenaanbiedingen van emittenten die niet rapporteren.
Belangrijkste leerpunten
- Een belegger wordt een gekwalificeerde institutionele koper (QIB) genoemd als men denkt dat ze minder wettelijke bescherming nodig hebben dan ongekunstelde beleggers.
- Doorgaans is een QIB een bedrijf dat op discretionaire basis een minimale investering van $ 100 miljoen in effecten beheert of een geregistreerde broker-dealer is met een investering van minstens $ 10 miljoen in niet-gelieerde effecten.
- Volgens Rule 144A mogen QIB’s effecten verhandelen op de markt, waardoor de liquiditeit voor deze effecten toeneemt.
Securities Act Rule 144 Onder de SEC
Deze regel regelt de verkoop van gecontroleerde en beperkte effecten op de markt. Deze regel beschermt de belangen van uitgevende bedrijven, omdat de verkopen zo dicht bij hun belangen liggen. Sectie 5 van de Securities Act van 1933 regelt alle aanbiedingen en verkopen en vereist dat ze worden geregistreerd bij de SEC of in aanmerking komen voor een vrijstelling van registratievereisten.
Regel 144 biedt een vrijstelling, waardoor de openbare doorverkoop van gecontroleerde en aan beperkingen onderworpen effecten, mits aan bepaalde voorwaarden is voldaan. Dit omvat de tijd dat effecten worden aangehouden, de methode die wordt gebruikt om ze te verkopen en het aantal dat bij een verkoop wordt verkocht. Zelfs als aan alle vereisten is voldaan, is het verkopers niet toegestaan om aan het publiek beperkte effecten te verkopen totdat een transferagent is verzekerd.