Kwartaal op kwartaal (QOQ)
Wat is kwartaal op kwartaal (QOQ)?
Kwartaal op kwartaal (QOQ) is een meettechniek die de verandering berekent tussen een fiscaal kwartaal en het vorige fiscale kwartaal. De term is vergelijkbaar met de jaar-op-jaar (YOY) -maatstaf, die het kwartaal van een jaar (zoals het eerste kwartaal van 2020) vergelijkt met hetzelfde kwartaal van het voorgaande jaar (het eerste kwartaal van 2019). De maatstaf geeft investeerders en analisten een idee van hoe een bedrijf elk kwartaal groeit.
Belangrijkste leerpunten
- QOQ vergelijkt een prestatieverandering tussen een fiscaal kwartaal en het vorige fiscale kwartaal.
- QOQ weerspiegelt kortetermijnveranderingen in verschillende statistieken en kan de bedrijfsprestaties over twee kwartalen aangeven.
- Bedrijven die op bepaalde tijden inkomensfluctuaties of piekwinsten hebben, moeten mogelijk seizoensaanpassingen doorvoeren of een YOY-statistiek gebruiken om hun prestaties te meten.
Kwartaal op kwartaal begrijpen
QOQ stelt een bedrijf in staat veranderingen op kortere termijn te volgen en vooruitgang te boeken in de richting van doelstellingen of benchmarks die voor het jaar zijn vastgesteld. Het kan waardevolle informatie opleveren over hoe een bedrijf presteert en het bedrijf in staat stellen om te reageren en indien nodig proceswijzigingen aan te brengen.
Vaak wordt de QOQ-maatstaf gebruikt om de inkomsten tussen kwartalen te vergelijken. De winst in het eerste kwartaal van ABC Company was bijvoorbeeld $ 1,50 per aandeel en de winst in het tweede kwartaal was $ 1,75 per aandeel. Door de QOQ-groei tussen kwartalen te berekenen ($ 1,75 – $ 1,50 / $ 1,50), is het duidelijk dat het bedrijf zijn inkomsten met 16,6% heeft laten groeien, wat een positieve indicator is voor investeerders.
Kwartaal op kwart in de praktijk
Bij gebruik in financiële of boekhoudkundige principes is een kwartaal een opeenvolgende periode van drie maanden binnen het jaar. Traditioneel verwijst het eerste kwartaal (Q1) naar januari, februari en maart. Elke volgende periode van drie maanden vertegenwoordigt Q2, Q3 en Q4.
Wanneer het wordt gebruikt als onderdeel van een QOQ-analyse, vergelijkt een bedrijf de financiële gegevens van Q2 (april, mei, juni) tot Q1 (januari, februari, maart). Deze vergelijking verschilt van YOY waarbij hetzelfde kwartaal van jaar tot jaar wordt vergeleken. Zo wordt Q1 van 2019 vergeleken met Q1 van 2018 in een YOY review.
Kwartalen vergelijken op jaarbasis (YOY) kan effectiever zijn dan op kwartaalbasis (QOQ), omdat het een breder beeld geeft van de gezondheid van het bedrijf en niet wordt beïnvloed door seizoensproblemen.
Uitdagingen met QOQ-analyse
Er zijn omstandigheden waarin QOQ-analyse mogelijk geen holistisch beeld geeft van de gezondheid van een organisatie. Als een branche bijvoorbeeld seizoensafwijkingen ervaart, zoals landschapsarchitecten of seizoensverkopers, kan wat een neerwaartse trend lijkt, een industrienorm zijn. Hetzelfde kan gelden als een bedrijf hogere inkomsten genereert tijdens een hoogseizoen dat een abnormaal hoge groei van het ene kwartaal op het andere kan weerspiegelen. Een organisatie kan ervoor kiezen om de cijfers per seizoen aan te passen en regelmatige verschuivingen in het bedrijfsleven te compenseren, waardoor het hele jaar door een nauwkeuriger beeld ontstaat. Aangezien YOY-analyse het onderzoek van hetzelfde kwartaal van jaar tot jaar inhoudt, is er doorgaans geen seizoensaanpassing nodig om waardevolle gegevens op te leveren.
Voorbeeld uit de echte wereld
De winstrapportage van een bedrijf van het ene kwartaal op het andere kan de markt beïnvloeden. Een teleurstellend winstrapport kan ervoor zorgen dat de aandelen ineenstorten, omdat beleggers de aandelen proberen te verkopen voordat de prijs daalt.
In 2018 overtroffen de inkomsten van Amazon in het derde kwartaal de schattingen van analisten, maar de verwachtingen van Amazon voor het vierde kwartaal bleven achter bij de verwachtingen en de aandelenkoers van het bedrijf daalde in reactie op de aankondiging. Het laatste kwartaal van het jaar omvat de feestdagen en is typisch het drukste seizoen van Amazon. De omzetverwachtingen voor het vierde kwartaal lagen aanzienlijk onder de consensus en veroorzaakten bezorgdheid bij de aandeelhouders. Amazon-aandelen daalden met 10%, hoewel het uiteindelijk herstelde toen investeerders het nieuws geprijsd hadden.