Rainbow-optie
Wat is een Rainbow-optie?
Een regenboogoptie is een optiecontract dat is gekoppeld aan de prestaties van twee of meer onderliggende activa. Ze kunnen speculeren op de best presterende in de groep of op de minimale prestaties van alle onderliggende activa in één keer. Elke onderliggende waarde kan een kleur worden genoemd, dus de som van al deze factoren vormt een regenboog. Deze structuren kunnen nogal exotisch zijn en gemaakt voor institutionele klanten wanneer het om financiële activa gaat.
Belangrijkste leerpunten
- Een regenboogoptie is een exotische optie die doorgaans alleen beschikbaar is voor institutionele beleggers.
- Rainbow-opties zijn er in verschillende soorten en zijn meestal afhankelijk van meerdere variabelen en onderliggende waarden. Ze zijn meestal zo gestructureerd dat de optie alleen wordt geactiveerd als bepaalde parameters worden geactiveerd.
Andere namen zijn onder meer correlatie-opties en mand-opties. Over het algemeen zijn Rainbow-opties gestructureerd als calls en / on zet het beste of slechtste in verband met de onderliggende waarde.
Hoe een Rainbow-optie werkt
Rainbow-opties kunnen op veel manieren worden gestructureerd, afhankelijk van hoe de prestaties van elk onderliggend actief worden overwogen. Sommige werpen hun vruchten af op basis van de beste of slechtste prestaties van de onderliggende activa. Met andere woorden, het kijkt naar de bovenste of onderste prestaties en loont op basis van dat ene activum. Deze worden soms “beste van” of “slechtste van” regenboogopties genoemd.
Spreadopties zijn technisch gezien regenboogopties omdat hun uitbetaling is gebaseerd op het prijsverschil tussen twee onderliggende activa. Merk op dat dit niet hetzelfde is als een optiespreidingstrategie, zoals een verticale spread.
Korfopties zijn ook regenboogopties omdat hun uitbetaling is gebaseerd op de totale of nettoprestaties van alle onderliggende activa in de korf. De optie is echter eigenlijk alleen gebaseerd op de waarde van de korf en niet op individuele prestaties binnenin.
Correlatie-opties zijn een soort regenboogoptie. Een voorbeeld is een correlatie tussen 2 activa, en de structuur wordt alleen geactiveerd wanneer een activum binnen of buiten een specifiek bereik beweegt. Ze zijn vergelijkbaar met barrière-opties, maar correlatie-opties zijn afhankelijk van twee onderliggende activa. Barrière-opties zijn afhankelijk van een enkele onderliggende waarde die binnen of buiten een bereik beweegt. Voorbeelden van barrière-opties zijn knock-in-opties en knock-out-opties.
Voorbeelden van Rainbow-opties
In de wereld van weddenschappen op paardenraces kan een regenboogoptie vergelijkbaar zijn met het kiezen van de drie beste finishers, een zogenaamde trifecta-box. Alle drie de paarden in de weddenschap moeten in willekeurige volgorde in de top drie eindigen. Als ze dat niet doen, vervalt de weddenschap en de optie waardeloos.
Voor aandelen kan het een optie zijn die loont op basis van welk paar aandelen op de vervaldatum het grootste percentage omhoog gaat. Voor manden met aandelen kan de uitbetaling worden gewogen op basis van de rangschikking van de aandelen.
Misschien wil een handelaar een call-optie op een valuta die actief wordt als en alleen als een benchmarkrente buiten zijn huidige bereik beweegt. Een luchtvaartmaatschappij wil misschien een calloptie op een brandstofproduct dat wordt geactiveerd als de Amerikaanse dollar aanzienlijk daalt.
Strategieën kunnen oneindig complex zijn, hoewel hoe complexer, hoe kleiner de kans dat een verkoper een koper vindt die de andere kant van de handel kiest. Kortom, als u een reeks onvoorziene gebeurtenissen kunt bedenken, kunt u een optie creëren om erop te speculeren.