Restricted Stock Unit (RSU)
Wat is een Restricted Stock Unit (RSU)?
Een restricted stock unit (RSU) is een vorm van compensatie die door een werkgever aan een werknemer wordt uitgegeven in de vorm van bedrijfsaandelen. Beperkte aandeleneenheden worden aan een werknemer uitgegeven via een verwervingsplan en een distributieschema nadat de vereiste prestatiemijlpalen zijn bereikt of nadat ze een bepaalde tijd bij hun werkgever hebben verbleven.
RSU’s geven een werknemer belang in aandelen van het bedrijf, maar ze hebben geen tastbare waarde totdat de definitieve verwerving is voltooid. De restricted stock units krijgen een reële marktwaarde toegewezen wanneer ze onvoorwaardelijk worden. Bij verwerving worden ze als inkomen beschouwd en wordt een deel van de aandelen ingehouden om inkomstenbelasting te betalen. De werknemer ontvangt de resterende aandelen en kan deze naar eigen inzicht verkopen.
Belangrijkste leerpunten
- Restricted stock units (RSU’s) zijn een vorm van op aandelen gebaseerde personeelsbeloningen.
- RSU’s zijn beperkt tijdens een verwervingsperiode die meerdere jaren kan duren, gedurende welke tijd ze niet kunnen worden verkocht. Eenmaal verworven, zijn de RSU’s net als alle andere aandelen van het bedrijf.
- In tegenstelling tot aandelenopties of warrants die waardeloos kunnen vervallen, zullen RSU’s altijd een bepaalde waarde hebben op basis van de onderliggende aandelen.
- Voor belastingdoeleinden moet de volledige waarde van onvoorwaardelijke RSU’s worden opgenomen als gewoon inkomen in het jaar van onvoorwaardelijk worden.
Inzicht in beperkte voorraad
Beperkte aandelen als een vorm van beloning van bestuurders werden populairder na boekhoudschandalen in het midden van de jaren 2000 waarbij bedrijven als Enron en WorldCom betrokken waren als een beter alternatief voor aandelenopties. Eind 2004 heeft de Financial Accounting Standards Board (FASB) een verklaring uitgegeven waarin wordt gevraagd dat bedrijven boekhoudkundige kosten boeken voor uitgegeven aandelenopties. Deze actie bracht het speelveld tussen de soorten aandelen gelijk.
Voorheen waren aandelenopties het middel bij uitstek, maar met schandalen, wanpraktijken en problemen met belastingontduiking konden bedrijven (vanaf 2004) andere soorten aandelentoekenningen overwegen die mogelijk effectiever zijn bij het aantrekken en behouden van talent. Al snel werden beperkte voorraadeenheden, die voorheen typisch waren gereserveerd voor hogere managementniveaus, toegekend aan alle niveaus van werknemers over de hele wereld.
Dienovereenkomstig is het mediaan aantal aandelenopties dat door Fortune 1000 bedrijven per bedrijf werd toegekend tussen 2003 en 2005 met 40% afgenomen, terwijl het mediaan aantal aan restricties onderhevige aandelen in dezelfde periode met bijna 41% toenam.
Voordelen van Restricted Stock Units
RSU’s geven een werknemer een prikkel om langdurig bij een bedrijf te blijven en helpen het goed te presteren, zodat hun aandelen in waarde stijgen. Als een werknemer besluit zijn aandelen aan te houden totdat hij de volledige verworven toewijzing heeft ontvangen en de aandelen van het bedrijf stijgen, ontvangt de werknemer de meerwaarde min de waarde van de ingehouden aandelen voor inkomstenbelastingen en het verschuldigde bedrag aan vermogenswinstbelasting.
De administratiekosten zijn minimaal voor werkgevers, aangezien er geen daadwerkelijke aandelen zijn om bij te houden en vast te leggen. RSU’s stellen een bedrijf ook in staat om de uitgifte van aandelen uit te stellen totdat het verwervingsschema is voltooid, wat de verwatering van zijn aandelen helpt vertragen.
Beperkingen van Restricted Stock Units
RSU’s bieden geen dividenden, aangezien daadwerkelijke aandelen niet worden toegewezen. Een werkgever kan echter dividendequivalenten betalen die naar een geblokkeerde rekening kunnen worden verplaatst om bronbelastingen te helpen compenseren, of die kunnen worden herbelegd door de aankoop van extra aandelen. De belasting van beperkte voorraden wordt geregeld door artikel 1244 van de Internal Revenue Code.
Beperkte aandelen worden voor belastingdoeleinden opgenomen in het bruto-inkomen en worden opgenomen op de datum waarop de aandelen overdraagbaar worden (ook bekend als de verwervingsdatum). RSU’s komen niet in aanmerking voor de Internal Revenue Code (IRC) 83 (b) Verkiezing, waardoor een werknemer belasting kan betalen voordat hij onvoorwaardelijk wordt, aangezien de Internal Revenue Service (IRS) ze niet als tastbaar bezit beschouwt.
RSU’s hebben geen stemrecht totdat de daadwerkelijke aandelen bij onvoorwaardelijk worden uitgegeven aan een werknemer. Als een werknemer vertrekt voordat zijn verwervingsschema is verstreken, verbeurt hij de resterende aandelen aan het bedrijf. Als het verwervingsschema van John bijvoorbeeld uit 5.000 RSU’s over twee jaar bestaat en hij na 12 maanden ontslag neemt, verbeurt hij 2.500 RSU’s. (Zie voor gerelateerde informatie ” Hoe Restricted Stock en Restricted Stock Units (RSU’s) worden belast.”)
Voorbeelden van RSU’s
Stel dat Madeline een jobaanbieding krijgt. Omdat het bedrijf denkt dat Madeline’s vaardigheden waardevol zijn en hoopt dat ze een langdurige werknemer blijft, biedt het haar 1.000 RSU’s als onderdeel van haar compensatie, naast een salaris en secundaire arbeidsvoorwaarden.
De aandelen van het bedrijf zijn $ 10 per aandeel waard, waardoor de RSU’s mogelijk nog eens $ 10.000 waard zijn. Om Madeline een stimulans te geven om bij het bedrijf te blijven en de 1.000 aandelen te ontvangen, worden de RSU’s op een vijfjarig verwervingsschema geplaatst. Na een dienstverband van één jaar ontvangt Madeline 200 aandelen; na twee jaar ontvangt ze er nog eens 200, enzovoort, totdat ze aan het einde van de wachtperiode alle 1.000 aandelen verwerft. Afhankelijk van hoe de aandelen van het bedrijf presteren, kan Madeline meer of minder dan $ 10.000 ontvangen.
Als een realistisch voorbeeld van wat een bedrijf doet om RSU’s uit te geven, kijk eens naar SEC Form 4 van december 2017, ingediend door gewone aandelen.
Bron: SEC EDGAR
Veel Gestelde Vragen
Wat zijn restricted stock units?
Restricted stock units zijn een soort compensatie waarbij een bedrijf geleidelijk aandelen aan een werknemer overdraagt. Afhankelijk van de prestaties van het bedrijf, kunnen restricted stock units in waarde fluctueren. Vanuit het perspectief van een bedrijf kunnen restricted stock units het behoud van werknemers helpen door werknemers te stimuleren om op lange termijn bij het bedrijf te blijven. Voor werknemers kunnen restricted stock units helpen om een deel van de voordelen van het succes van een bedrijf te delen, waarbij ze af en toe zeer aanzienlijke inkomsten opleveren.
Wat is het verschil tussen restricted stock units en aandelenopties?
Aandelenopties geven werknemers het recht – maar niet de verplichting – om aandelen te verwerven tegen een bepaalde prijs, die doorgaans hoger is dan de marktprijs die geldt op het moment dat de opties worden gegeven. Dit betekent doorgaans dat de werknemer alleen profiteert als de aandelenkoers van het bedrijf binnen een bepaalde periode stijgt. Restricted stock units daarentegen zijn vaak zo gestructureerd dat de werknemer een bepaald aantal aandelen ontvangt nadat hij gedurende een bepaalde periode bij het bedrijf heeft verbleven.
Hebben restricted stock units stemrecht?
Nee, restricted stock units hebben geen stemrecht. Om te kunnen stemmen, zou de werknemer moeten wachten tot hun restricted stock units daadwerkelijk zijn uitbetaald en omgezet in gewone aandelen. Evenzo, vóór deze conversie in gewone aandelen, keren restricted stock units geen dividend uit.