Beperkte voorraad
Wat is beperkte voorraad?
Beperkte aandelen verwijst naar niet-geregistreerde eigendomsaandelen in een bedrijf die worden uitgegeven aan bedrijfsfilialen, zoals leidinggevenden en directeuren. Beperkte aandelen zijn niet overdraagbaar en moeten worden verhandeld in overeenstemming met speciale voorschriften van de Securities and Exchange Commission (SEC).
De beperkingen zijn bedoeld om voortijdige verkoop af te schrikken die de onderneming nadelig zou kunnen beïnvloeden. Beperkte aandelen komen doorgaans beschikbaar voor verkoop volgens een gradueel verwervingsschema dat meerdere jaren duurt. Beperkte voorraad wordt ook wel “briefvoorraad” en “sectie 1244 voorraad” genoemd.
Belangrijkste leerpunten
- Restricted stock is een vorm van beloning van bestuurders waarbij niet-overdraagbare aandelen worden uitgegeven aan werknemers met voorwaarden voor de timing van de verkoop.
- De beperkingen omvatten een wachtperiode die meerdere jaren kan duren, op voorwaarde dat de werknemer een aantal jaren bij het bedrijf blijft werken of totdat een bepaalde mijlpaal van het bedrijf is bereikt.
- Het gebruik van restricted stock komt het meest voor bij gevestigde bedrijven die werknemers willen motiveren door hen een deel van het eigen vermogen te geven.
Hoe beperkte voorraad werkt
Beperkte aandelen geven een werknemer een belang in hun bedrijf, maar ze hebben geen tastbare waarde voordat ze onvoorwaardelijk worden. Vesting geeft werknemers na verloop van tijd rechten op door de werkgever verstrekte activa, waardoor de werknemers worden gestimuleerd om goed te presteren en bij een bedrijf te blijven. Het verwervingsschema dat door een bedrijf is opgesteld, bepaalt wanneer werknemers het volledige eigendom van het actief verwerven (in dit geval restricted stock units). De restricted stock units krijgen een reële marktwaarde toegekend op het moment van hun verwerving.
Beperkte aandelen werden halverwege de jaren 2000 populairder omdat bedrijven verplicht waren om de toekenning van aandelenopties te betalen. Beperkte aandelen worden vaak gebruikt als een vorm van personeelsbeloningen, in welk geval het doorgaans overdraagbaar wordt als aan bepaalde voorwaarden is voldaan, zoals een bepaalde tijd aanhoudend dienstverband of het behalen van bepaalde productontwikkelingsmijlpalen, de winst per aandeel ( EPS) doelen of andere financiële doelen.
Insiders krijgen beperkte aandelen na fusie- en overnameactiviteit, acceptatieactiviteiten en verbeuren als hij het bedrijf verlaat, niet voldoet aan zakelijke of persoonlijke prestatiedoelstellingen, of in strijd is met de handelsbeperkingen van de SEC. De SEC-voorschriften die de handel in beperkte aandelen regelen, worden uiteengezet in SEC- regel 144, die de registratie en openbare verhandeling van beperkte aandelen en de limieten voor houdperioden en -volumes beschrijft.
Een leidinggevende moet mogelijk beperkte aandelen opgeven als ze het bedrijf verlaten, bepaalde vooraf gespecificeerde prestatiedoelstellingen missen of in de problemen komen met de Securities and Exchange Commission.
Deze aandelen kunnen ook worden geleverd met een bepaling met dubbele trigger. Dat betekent dat de aandelen van een werknemer onbeperkt worden als het bedrijf wordt overgenomen door een ander en de werknemer wordt ontslagen in de herstructurering die volgt.
Restricted Stock Units (RSU’s) versus Restricted Stock Awards
Twee variaties op restricted stock units zijn restricted stock units (RSU’s) en restricted stock awards. Een restricted stock unit is een belofte aan een werknemer door een werkgever om een bepaald aantal aandelen van de aandelen van het bedrijf aan de werknemer toe te kennen op een vooraf bepaald tijdstip in de toekomst. Aangezien RSU’s eigenlijk geen aandelen zijn, maar alleen een recht op de beloofde aandelen, hebben ze geen stemrecht. Een RSU moet worden uitgeoefend om de aandelen te ontvangen. Een RSU die wordt omgezet in een aandeel, heeft het standaardstemrecht voor de uitgegeven aandelenklasse.
Een restricted stock award is in een aantal opzichten vergelijkbaar met een RSU, behalve dat de award ook stemrecht heeft. Dit komt doordat de werknemer de voorraad onmiddellijk bezit zodra deze is toegekend. Over het algemeen vertegenwoordigt een RSU aandelen, maar in sommige gevallen kan een werknemer ervoor kiezen om de contante waarde van de RSU te ontvangen in plaats van een aandelentoekenning. Dit is niet het geval voor restricted stock awards, die niet kunnen worden ingewisseld voor contanten.
Belastingheffing op beperkte aandelen
De Sectie 1244 van de Internal Revenue Code (IRC). Beperkte aandeelhouders betalen belasting over de meerwaardeof het verlies dat wordt vertegenwoordigd door het verschil tussen de prijs van het aandeel op de datum waarop het onvoorwaardelijk wordt en de datum waarop het wordt verkocht. Bovendien zijn voorwaardelijke aandelen belastbaar als gewoon inkomen in het jaar dat het onvoorwaardelijk wordt. Dit is het tegenovergestelde van aandelenopties, die worden belast wanneer de werknemer zijn optie uitoefent, niet wanneer ze onvoorwaardelijk worden.
Het bedrag van de restricted stock dat als inkomen moet worden aangegeven, is de reële marktwaarde van het aandeel op de verwervingsdatum minus de oorspronkelijke uitoefenprijs. De beperkte aandeelhouder kan echter een Sectie 83 (b) verkiezing doen, waardoor hij de prijs op de toekenningsdatum kan gebruiken, niet de verwervingsdatum, voor de berekening van de gewone inkomstenbelasting. De belastingaanslag moet in dit geval eerder worden betaald, maar deze kan aanzienlijk lager zijn als het aandeel stijgt tussen de toekenningsdatum en de verwervingsdatum. Het risico van het nemen van deze keuze is dat als de beperkte aandeelhouder het bedrijf verlaat voordat de aandelen onvoorwaardelijk worden, de aandelen worden verbeurd en reeds betaalde belastingen niet worden gerestitueerd.
1:57