Definitie Return On Debt (ROD)
Wat is Return On Debt (ROD)?
Rendement op schuld (ROD) is een maatstaf voor winstgevendheid met betrekking tot de hefboomwerking van een bedrijf. Rendement op schulden laat zien hoeveel het gebruik van geleende middelen bijdraagt aan de winstgevendheid, maar deze maatstaf is ongebruikelijk in financiële analyse. Analisten geven de voorkeur aan rendement op eigen vermogen (ROE) of rendement op kapitaal (ROC), inclusief schulden, in plaats van ROD.
Inzicht in Return On Debt (ROD)
Rendement op schuld is gewoon het jaarlijkse nettoresultaat gedeeld door de gemiddelde langlopende schuld ( schuld aan het begin van het jaar plus de schuld aan het einde van het jaar gedeeld door twee). De noemer kan kortlopende en langlopende schulden zijn of gewoon langlopende schulden. Stel dat een bedrijf in een jaar tijd een netto-inkomen van $ 50 miljoen heeft. Als het gemiddelde schuldbedrag $ 1,5 miljard was, was het rendement op de schuld 3,3%. Dit nummer zou in de juiste context moeten worden geplaatst. Was die ROD hoger of lager dan de afgelopen periode? Waren er eenmalige posten op de winst-en-verliesrekening die het nettoresultaat tijdens de periode vertekende? Is er een wijziging in het belastingtarief geweest die een ongebruikelijke beweging in het netto inkomen heeft veroorzaakt? Als er bovendien een materieel kassaldo is, kan dit worden verrekend met het schuldcijfer om een variant, het rendement op de nettoschuld, af te leiden. Dit kan van meer analytische waarde zijn als een retourstatistiek.
ROD vs. ROE en ROC
ROD is minder interessant dan ROE en ROC. ROE, het nettoresultaat gedeeld door het eigen vermogen, wordt gevolgd door investeerders die willen weten hoe goed het management het eigen vermogen inzet. ROC, het nettoresultaat gedeeld door het eigen vermogen plus de schuld, is een meer omvattende maatstaf voor het vermogen van het management om het totale kapitaal in te zetten bij het nastreven van winst. Wat betreft ROD, moeten de componenten voor deze twee voorkeursmaatregelen worden onderzocht om er zeker van te zijn dat de cijfers schoon zijn.