Rendement op totale activa (ROTA)
Wat is het rendement op totale activa?
Rendement op totale activa (ROTA) is een ratio die de winst van een bedrijf vóór rente en belastingen (EBIT) meet ten opzichte van het totale nettovermogen. Het wordt gedefinieerd als de verhouding tussen het nettoresultaat en de totale gemiddelde activa, of het bedrag aan financiële en operationele inkomsten dat een bedrijf ontvangt in een boekjaar in vergelijking met het gemiddelde van de totale activa van dat bedrijf.
De ratio wordt beschouwd als een indicator van hoe effectief een bedrijf zijn activa gebruikt om inkomsten te genereren. EBIT wordt gebruikt in plaats van nettowinst om de maatstaf gericht te houden op het bedrijfsresultaat zonder de invloed van belasting- of financieringsverschillen in vergelijking met vergelijkbare bedrijven.
Belangrijkste leerpunten
- Het rendement op de totale activa laat zien hoe effectief een bedrijf zijn activa gebruikt om inkomsten te genereren.
- De ROTA-metriek kan worden gebruikt om te bepalen welke bedrijven het meest efficiënte gebruik van hun activa rapporteren in vergelijking met hun inkomsten.
- Er bestaat enige bezorgdheid over het feit dat ROTA vertrouwt op de boekwaarde van de totale activa in plaats van hun marktwaarde, waardoor het rendement hoger lijkt dan het in werkelijkheid zou moeten zijn.
Inzicht in rendement op totale activa
Hoe groter de inkomsten van een bedrijf in verhouding tot zijn activa (en hoe hoger de coëfficiënt van deze berekening), hoe effectiever dat bedrijf zijn activa zou gebruiken. De ROTA, uitgedrukt als percentage of decimaal, geeft inzicht in hoeveel geld er wordt gegenereerd met elke dollar die in de organisatie wordt geïnvesteerd.
Hierdoor kan de organisatie de relatie tussen haar middelen en inkomsten zien, en het kan een vergelijkingspunt bieden om te bepalen of een organisatie haar activa meer of minder effectief gebruikt dan voorheen. In omstandigheden waarin het bedrijf een nieuwe dollar verdient voor elke dollar die erin wordt geïnvesteerd, wordt gezegd dat de ROTA één of 100 procent is.
De formule voor het rendement op totale activa – ROTA is
Om ROTA te berekenen, deelt u het netto-inkomen door de gemiddelde totale activa in een bepaald jaar, of voor de daaropvolgende periode van twaalf maanden als de gegevens beschikbaar zijn. Dezelfde verhouding kan ook worden weergegeven als het product van winstmarge en totale activaomzet.
Hoe ROTA te berekenen
Om ROTA te berekenen, haalt u het nettoresultaat uit de winst-en-verliesrekening van een bedrijf op en telt u vervolgens de rente en / of belastingen die tijdens het jaar zijn betaald weer op. Het resulterende cijferresultaat is de EBIT van het bedrijf.
Het EBIT nummer moet vervolgens worden gedeeld door het totale nettovermogen van het bedrijf om de inkomsten weer te geven die het bedrijf heeft gegenereerd voor elke dollar aan activa in de boeken.
De totale activa omvatten tegenrekeningen voor deze ratio, wat betekent dat de voorziening voor dubieuze rekeningen en de geaccumuleerde afschrijving beide worden afgetrokken van het totale activasaldo voordat de ratio wordt berekend.
Beperkingen bij het gebruik van Rendement op totale activa (ROTA)
Na verloop van tijd kan de waarde van een actief dalen of stijgen. Bij onroerend goed kan de waarde van het actief stijgen. Aan de andere kant worden de meeste mechanische onderdelen van een bedrijf, zoals voertuigen of andere machines, over het algemeen in de loop van de tijd afgeschreven omdat slijtage hun waarde beïnvloedt.
Aangezien de ROTA-formule de boekwaarden van activa van de balans gebruikt, kan dit de werkelijke marktwaarde van de vaste activa aanzienlijk onderschatten. Dit leidt tot een hoger ratio-resultaat dat een rendement op het balanstotaal laat zien dat hoger is dan het zou moeten zijn omdat de noemer (totaal vermogen) te laag is.
Een andere beperking is hoe de ratio werkt met gefinancierde activa. Als een schuld werd gebruikt om een actief te kopen, zou de ROTA er gunstig uit kunnen zien, terwijl het bedrijf misschien moeite heeft om zijn rentelasten te betalen.
De verhoudingsinputs kunnen worden aangepast om de functionele waarden van de activa weer te geven, rekening houdend met de rentevoet die momenteel aan een financiële instelling wordt betaald. Als een actief bijvoorbeeld is verworven met geld van een lening met een rentepercentage van 5% en het rendement op het bijbehorende actief een winst van 20% is, dan is de gecorrigeerde ROTA 15%.
Aangezien veel nieuwere bedrijven hogere schulden hebben in verband met hun activa, kunnen deze aanpassingen ervoor zorgen dat het bedrijf er in de ogen van investeerders minder aantrekkelijk uitziet. Zodra die schulden beginnen te betalen, lijkt de ROTA dienovereenkomstig te verbeteren.