Terugrollen

Wat is een terugdraaiing?

Een roll back is een optie roll-strategie waarbij een handelaar een bestaande positie verlaat en een nieuwe invoert met een kortere vervaldatum. Optierolstrategieën, ook wel jelly-rolls genoemd, kunnen verschillende vormen aannemen, waaronder voorwaarts rollen, oprollen en naar beneden rollen.

Hoe een Roll Back werkt

Een roll-back is een van de vele handelsstrategieën voor opties die als een roll worden bestempeld. Een terugdraaien kan ook een terugdraaien worden genoemd.

De terugdraaistrategie rolt van de ene optiepositie naar een nieuwe positie met een verloop op korte termijn. Het roll-back-onderdeel van de transactie vereist dat de vervalmaand dichterbij ligt dan de vorige positie. Andere aspecten van het contract kunnen veranderen of hetzelfde blijven, voornamelijk verwijzend naar de uitoefenprijs. De meeste terugdraaiingen worden afgehandeld als alle putten of alle oproepen, maar een handelaar zou mogelijk van de ene naar de andere kunnen overschakelen. Bij alle soorten roll-backs zal de optie-eigenaar zijn optiecontract op de open markt verkopen om de positie te sluiten en vervolgens de opbrengst gebruiken om naar de nieuwe positie te rollen. Een roll-back wordt gebruikt om de long of short gammablootstelling in een optiepositie te vergroten, waarbij het gamma van een optie de gevoeligheid in zijn delta is voor veranderingen in de onderliggende prijs. Een handelaar zou een long-gamma-positie willen verhogen als hij denkt dat de onderliggende waarde op korte termijn vrij volatiel zal zijn, terwijl hij de voorkeur geeft aan een short-gamma-positie als hij denkt dat de onderliggende prijs constant en stabiel zal blijven.

Oproep terugdraaien

Handelaren gebruiken een rollback om te profiteren van veranderende marktomstandigheden of om posities te herzien die ze niet langer als winstgevend beschouwen. Call posities die worden teruggedraaid met hogere uitoefenprijzen worden ook beschouwd als een roll-up of een roll-back en up. Call-posities die worden teruggedraaid met een lagere uitoefenprijs, worden beschouwd als een roll-down of roll back en down. Opties met dezelfde waarschuwing worden alleen als een terugdraaiing beschouwd en richten zich alleen op de vervaldatum.

Een handelaar die bijvoorbeeld zijn oproep van 50 oktober vervangt door een oproep van 50 september, voert een terugdraaiing uit. Deze handelaar gelooft misschien dat de vroegere call van oktober niet langer de moeite waard is om te bezitten en dat de call van september een betere gok is. Als de belegger bearish is over het aandeel, kunnen ze een roll back en down doen met een 45 september.

Zet Roll Back

Een geplaatste roll-back rolt van de ene positie naar de andere met een kortere afloop. De handelaar kan de opbrengst van de verkoop gebruiken om een ​​nieuw putcontract te kopen met een uitoefenprijs die hoger, lager of gelijk is aan de vorige positie. Het wijzigen van de uitoefenprijs zou ook een roll-up of roll-down omvatten. Met een put roll back denkt de investeerder dat er op korte termijn meer winst uit het contract zal zijn.

Andere optierolstrategieën

Rolling-strategieën helpen optiehandelaren om winsten vast te leggen, verliezen te beperken en risico’s te verminderen. Over het algemeen zullen beleggers contracten doorlopen omdat het contract dat ze willen sluiten ver buiten het geld ligt. Het gebruik van de volgende roll-strategieën kan een belegger helpen zijn winstpotentieel te vergroten en te profiteren van marktveranderingen.

Optie roll-up: Handelaren gaan van het ene optiecontract op een onderliggend effect naar een ander op hetzelfde effect met een hogere prijs.

Optie roll-down: Handelaren gaan van het ene optiecontract op een onderliggend effect naar een ander op hetzelfde effect met een lagere prijs.

Vooruit rollen : Een voorwaartse rol is het tegenovergestelde van een rol achteruit. Bij deze transactie gaat een handelaar van het ene optiecontract op een onderliggend effect naar een ander op hetzelfde effect met een langere vervaldatum. Dit wordt vaak gebruikt door handelaren die hun positie willen uitbreiden.