S-8 archivering
Wat is een S-8-archivering?
Een S-8-aanvraag is een SEC-aanvraag die vereist is voor bedrijven die eigen vermogen aan hun werknemers willen uitgeven.
Het S-8-formulier schetst de details van een interne uitgifte van aandelen of opties aan werknemers, vergelijkbaar met het indienen van een prospectus. Een bedrijf dient een S-8-aanvraag in voor aandelenprogramma’s die bedoeld zijn voor het personeel, waaronder werknemers, directeuren, trustees, algemene partners, functionarissen van het bedrijf, consultants en adviseurs.
Om misbruik van de uitgifte van aandelen te voorkomen, werden wijzigingen aangebracht om S-8-deponeringen beter te reguleren. De Securities and Exchange Commission (SEC) probeerde gevallen te stoppen waarin uitgevende instellingen en aandelenpromotoren S-8-aanmeldingen manipuleerden om illegale aanbiedingen van effecten te doen.
Een veel voorkomende regeling zou een persoon omvatten die als adviseur van het bedrijf werd aangewezen, ook al hebben ze nooit adviesdiensten verleend. Het individu zou kunnen handelen om de aandelen te promoten met als doel de marktprijs te verhogen. Het individu zou een grote hoeveelheid aandelen ontvangen via een intern programma dat werd geregistreerd via een S-8-aanvraag en vervolgens alle aandelen onmiddellijk op de openbare markt verkopen. De emittent van het aandeel zou op zijn beurt de opbrengst ontvangen.
Regels voor S-8-deponeringen
De registratievereisten voor S-8-deponeringen werden bijgewerkt om ervoor te zorgen dat consultants die op deze manier aandelen ontvangen, ook bonafide diensten verlenen aan de uitgevende instelling. Deze diensten mogen geen verband houden met de verkoop van effecten in het kader van een kapitaalverhogingstransactie. De diensten van de adviseur kunnen evenmin een markt voor de effecten van de uitgevende instelling bevorderen of in stand houden.
De SEC introduceerde verdere wijzigingen in de registratievereisten om te voorkomen dat bedrijven die omgekeerde fusies met lege vennootschappen hebben voltooid, S-8-aanvragen indienen. De vereisten stellen dat een registrant voor een S-8-aanvraag gedurende ten minste 60 dagen voorafgaand aan de indiening geen lege vennootschap of een lege onderneming mag zijn. Als de uitgevende instelling op enig moment daarvoor een lege vennootschap was, moet hij ten minste 60 vóór de S-8-indiening documenten indienen bij de SEC om aan te tonen dat het geen lege vennootschap meer is.
S-8-aanmeldingen bevatten aanvullende verboden op aan wie de aandelen kunnen worden uitgekeerd. De effecten kunnen niet worden uitbetaald aan personen of entiteiten die de aandelen actief promoten of anderszins hype via nieuwsbrieven of andere middelen.
Bedrijven die S-8-aanvragen indienen, moeten registratiekosten aan de SEC betalen op basis van de waarde van de aandelen en het totale aantal aandelen dat in het plan zal worden uitgegeven. Aandelen en opties die worden aangeboden via S-8-deponeringen hebben datums die aangeven wanneer ze vervallen als ze niet worden uitgeoefend.