Veilige activa
Wat is een veilig bezit?
Veilige activa zijn activa die op zichzelf geen hoog risico van verlies in alle soorten marktcycli met zich meebrengen. Enkele van de meest voorkomende soorten veilige activa in het verleden zijn onder meer onroerend goed, contanten, schatkistpapier, geldmarktfondsen en beleggingsfondsen van Amerikaanse staatsobligaties.
De veiligste activa staan bekend als risicovrije activa, zoals staatsschuldinstrumenten die zijn uitgegeven door regeringen van ontwikkelde landen.
Inzicht in veilige activa
Veilige activa kunnen ook veilige havens worden genoemd en beleggers veilige investeringen bieden die kapitaal behouden en bestand zijn tegen hoge niveaus van marktvolatiliteit. De meeste beleggers zullen een deel van de veilige activa aanhouden als onderdeel van een evenwichtige portefeuille, en veel conservatieve beleggers kunnen het merendeel van deze activa in hun portefeuille houden om kapitaalbehoud te garanderen. Onroerend goed, contanten en schatkistpapier zijn enkele van de activa die beleggers als veilig beschouwen.
Een veilige belegging in activa diversifieert de portefeuille van een belegger en is gunstig in tijden van marktvolatiliteit, waar het vaak liquiditeit verschaft. Meestal, wanneer de markt stijgt of daalt, is dit voor een korte periode. Er zijn echter tijden, zoals tijdens een economische recessie, dat de neergang van de markt aanhoudt. Als de markt in rep en roer is, daalt de marktwaarde van de meeste investeringen sterk.
Schatkistpapier wordt ondersteund door de Amerikaanse overheid en wordt als risicovrij beschouwd. Beleggers in de VS kunnen deze beleggingen beschouwen als een veilig bezit, aangezien het wanbetalingspercentage bijna nul is. Schatkistpapier wordt aangeboden met verschillende looptijden, en de opbrengsten kunnen variëren met de marktcycli. In de Verenigde Staten worden T-bills beschouwd als het risicovrije activum en de daaraan gekoppelde rentevoet als het risicovrije rendement.
Belangrijkste leerpunten
- Veilige activa zijn activa die op zichzelf geen hoog risico van verlies in alle soorten marktcycli met zich meebrengen.
- Veel voorkomende veilige activa zijn contanten, schatkistpapier, geldmarktfondsen en goud.
- De veiligste activa staan bekend als risicovrije activa, zoals staatsschuldinstrumenten die zijn uitgegeven door regeringen van ontwikkelde landen.
Amerikaanse staatsobligaties voor beleggingsfondsen
Veel beleggers kiezen ervoor om veilige activa van beleggingsfondsen te gebruiken als cash sweep-voertuigen voor inactief geld in hun portefeuilles. Beleggingsfondsen van de Amerikaanse overheid kunnen een ideale investering zijn voor deze deelneming. Deze fondsen zijn gediversifieerd over Amerikaanse staatsobligaties. Geldmarktbeleggingsfondsen behoren tot de meest populaire cash sweep-voertuigen. Deze fondsen kunnen beleggers een iets hoger rendement bieden dan standaard betaal- en spaarrekeningen, terwijl ze toch risicovrij blijven. Geldmarktfondsen van de Amerikaanse overheid zullen kortlopende Amerikaanse staatsobligaties aanhouden. Deze fondsen hebben een verplichte intrinsieke waarde van $ 1.
Veilige activa zijn een product van tijd en omstandigheden. Tijdens de financiële crisis van 2008-2009 bijvoorbeeld, betaalden geldmarktfondsen ‘de boel’ en handelden ze onder de $ 1 per aandeel, waardoor velen twijfelden aan hun status als veilige activa op dat moment.
Beleggingsfondsen van de Amerikaanse overheid buiten de geldmarktcategorie kunnen een ander veilig activum zijn, aangezien ze ook risicovrije overheidspapier houden. Deze fondsen zijn gestructureerd als traditionele onderlinge fondsen. Ze kunnen worden opgebouwd met overheidseffecten met verschillende looptijden. Over het algemeen zullen beleggingsfondsen van de Amerikaanse overheid op langere termijn een hoger rendement opleveren dan portefeuilles op korte of middellange termijn.
Twee van de meest populaire langlopende beleggingsfondsen van de Amerikaanse overheid zijn het Vanguard Extended Duration Treasury Index Fund is een passief fonds dat ernaar streeft de prestaties van de Bloomberg Barclays US Treasury STRIPS 20 tot 30 Year Equal Par Bond Index te volgen. Het Fidelity Long-Term Treasury Bond Index Fund is ook een indexfonds en tracht de Bloomberg Barclays US Long Treasury Index te volgen.