Is technische analyse een zichzelf vervullende voorspelling?
Dit is een onderwerp van veel controverse sinds de uitvinding van technische analyse, en het blijft een zeer verhit debat. Een self-fulfilling prophecy is een gebeurtenis die alleen wordt veroorzaakt door de voorgaande voorspelling of verwachting dat het zou gebeuren.
Enerzijds lijken de instrumenten die bij technische analyse worden gebruikt – zoals ondersteuning en weerstand, trendlijnen, grote dagelijkse voortschrijdende gemiddelden en andere soorten indicatoren – voorspellende eigenschappen te hebben. Vaak beweegt de prijs van een actief in de richting die door deze indicatoren wordt voorspeld.
Degenen die technische analyse als een self-fulfilling prophecy zien, beweren echter dat deze indicatoren alleen ‘juist’ zijn omdat extreem grote aantallen mensen handelsbeslissingen baseren op dezelfde indicatoren, waarbij ze dezelfde informatie gebruiken om hun standpunt in te nemen en op hun beurt de prijs in de voorspelde richting.
Technische analyse geanalyseerd
Anderen beweren dat technische indicatoren toekomstige prijsbewegingen kunnen voorspellen omdat de basisprincipes van technische analyse, waarop het ontwerp van deze indicatoren is gebaseerd, geldig zijn en echt inzicht geven in de markt en de intrinsieke krachten die deze beïnvloeden. Beide kanten van het debat kunnen tot op zekere hoogte gelijk hebben.
Het is waar dat algemene signalen die door technische analyse worden gegenereerd, zichzelf vervullend kunnen zijn en de prijs van een beveiliging hoger of lager kunnen duwen, waardoor de sterkte van het signaal wordt versterkt. Dat gezegd hebbende, is het waarschijnlijk dat dit slechts een korte tijd zal duren. Omdat de doelstellingen van deelnemende investeerders en handelaren verschillend zijn en er honderden indicatoren zijn die deze marktspelers informeren – om nog maar te zwijgen van fundamentele krachten die de prijzen bepalen – wordt het op de lange termijn bijna onmogelijk dat technische analyse zichzelf vervult.
Wie drijft de prijzen?
Veel technische traders zullen bijvoorbeeld een stop-loss order plaatsen onder het 200-dagen moving average van een bepaald bedrijf. Als een groot aantal handelaren dit heeft gedaan en de voorraad bereikt deze prijs, zal er een groot aantal verkooporders zijn, wat de voorraad naar beneden zal drukken, wat de verwachte beweging van handelaren bevestigt.
Dan zullen andere handelaren de prijs zien dalen en ook hun posities verkopen, wat de kracht van de trend versterkt. Deze verkoopdruk op korte termijn kan als zelfvervullend worden beschouwd, maar het zal weinig invloed hebben op waar de prijs van het actief over weken of maanden zal zijn. Kortom, als genoeg mensen dezelfde signalen gebruiken, kunnen ze de beweging veroorzaken die door het signaal wordt voorspeld, maar op de lange termijn kan deze enige groep handelaren de prijs niet bepalen.