Verkoop om te openen
Wat is verkopen om te openen?
Verkopen om te openen is een uitdrukking die door veel makelaars wordt gebruikt om het openen van een shortpositie in een optietransactie weer te geven.
Basisprincipes van verkopen om te openen
Verkopen om te openen verwijst naar gevallen waarin een optiebelegger een optiehandel initieert of opent door een optie te verkopen of een shortpositie in te nemen. Hierdoor kan de optieverkoper de premie ontvangen die de koper aan de andere kant van de transactie heeft betaald. Opties zijn een soort afgeleid effect.
Verkopen om te openen stelt een belegger in staat om in aanmerking te komen voor een premie, aangezien de belegger de mogelijkheid die aan de optie is verbonden, verkoopt aan een andere belegger op de markt. Dit plaatst de verkopende belegger in de shortpositie op de call of put, terwijl de tweede investeerder de longpositie inneemt, of de aankoop van een effect in de hoop dat het in waarde zal stijgen. De belegger die short gaat op de positie hoopt dat de onderliggende waarde of het onderliggende vermogen niet verder komt dan de uitoefenprijs, aangezien dit hem in staat stelt de aandelen te behouden en te profiteren van de longbeleggerspremie.
Put- en call-opties
Sell to open kan worden vastgesteld op basis van een putoptie of een calloptie of een combinatie van put- en callopties, afhankelijk van de handelsvoorkeur, hetzij bullish, bearish of neutraal, die de optiehandelaar of belegger wil implementeren. Met een te openen verkoop schrijft de belegger een call of hoopt hij een premie te innen. De call of put kan gedekt of naakt zijn, afhankelijk van het feit of de belegger die de call schrijft momenteel in het bezit is van de betreffende effecten.
Belangrijkste leerpunten
- Verkopen om te openen is het openen van een shortpositie op een optie door een handelaar. Door de opening kan de handelaar contant geld of de premie voor de opties ontvangen.
- De call- of putpositie die aan de optie is gekoppeld, kan worden gedekt, waarbij de optie-eigenaar eigenaar is van de onderliggende waarde, of naakt, die riskanter zijn.
Een voorbeeld van een verkooptransactie om te openen is een putoptie die wordt verkocht of geschreven op een aandeel, zoals een optie die wordt aangeboden via Microsoft. In dit geval kan de geplaatste verkoper een neutrale tot optimistische kijk op Microsoft hebben en bereid zijn om het risico te nemen dat de aandelen worden toegewezen of geplaatst als deze onder de uitoefenprijs daalt in ruil voor het ontvangen van de premie die is betaald door de optie koper.
Een ander voorbeeld: een sell-to-open-transactie kan betrekking hebben op een gedekte call of een naakte call. Bij een gedekte call transactie wordt de shortpositie in de call vastgesteld op een aandeel dat door de belegger wordt aangehouden. Het wordt over het algemeen gebruikt om premie-inkomsten te genereren uit een aandeel of portefeuille. Een naakte call, ook wel een ongedekte call genoemd, is riskanter dan een gedekte call, omdat het een short call-positie inhoudt op een aandeel dat niet door de belegger wordt aangehouden.
Voorbeeld van verkopen om te openen
Stel dat handelaar XYZ denkt dat de prijs van aandelen ABC de komende weken zal dalen. Vervolgens opent XYZ een Sell to Open-positie op de call-opties van ABC. Dit betekent dat de handelaar speculeert op een neerwaartse beweging voor de prijs van ABC en zijn call-opties verkoopt aan de marktmaker, die heeft wedden dat de prijs van ABC zal stijgen. Door de shortpositie te openen, kan XYZ premies innen op de call-opties van ABC.