Korte oproep

Wat is een korte oproep?

Een short call is een strategie voor het verhandelen van opties waarbij de handelaar gokt dat de prijs van het activum waarop ze de optie plaatsen, zal dalen.

Hoe werkt een kort gesprek?

Een shortcall-strategie is een van de twee eenvoudige manieren waarop optiehandelaren bearish posities kunnen innemen. Het gaat om het verkopen van call-opties of calls. Oproepen geven de houder van de optie het recht om een ​​onderliggend effect tegen een bepaalde prijs te kopen.

Als de prijs van de onderliggende waarde daalt, profiteert een short call-strategie. Als de prijs stijgt, is er een onbeperkte blootstelling gedurende de tijd dat de optie levensvatbaar is, wat bekend staat als een naked short call. Om verliezen te beperken, zullen sommige handelaren een korte call uitoefenen terwijl ze eigenaar zijn van de onderliggende waarde, die bekend staat als een gedekte call.

Voorbeeld uit de echte wereld van een korte oproep

Stel dat Liquid Trading Co. besluit om oproepen op aandelen van Humbucker Holdings te verkopen aan Paper Trading Co. Het aandeel handelt in de buurt van $ 100 per aandeel en bevindt zich in een sterke opwaartse trend. De Liquid-groep is echter van mening dat Humbucker overgewaardeerd is en op basis van een combinatie van fundamentele en technische redenen denken ze dat het uiteindelijk zal dalen tot $ 50 per aandeel. Liquid stemt ermee in om 100 oproepen te verkopen tegen $ 110 per aandeel. Dit geeft Paper het recht om Humbucker-aandelen tegen die specifieke prijs te kopen.

Door de call-optie te verkopen, kan Liquid vooraf een premie innen; dat wil zeggen, Paper betaalt liquide $ 11.000 (100 x $ 110). Als de aandelen in de loop van de tijd dalen, zoals de Liquid-bende denkt, profiteert Liquid van het verschil tussen wat ze hebben ontvangen en de prijs van de aandelen. Stel dat Humbucker-aandelen dalen tot $ 50. Vervolgens maakt Liquid een winst van $ 6.000 ($ 11.000 – $ 5.000).

Het kan echter misgaan als Humbucker-aandelen blijven stijgen, waardoor een onbeperkt risico voor Liquid ontstaat. Stel dat de aandelen hun opwaartse trend voortzetten en binnen een paar maanden naar $ 200 gaan. Als Liquid een naakte call uitvoert, kan Paper de optie uitvoeren en aandelen ter waarde van $ 20.000 kopen voor $ 11.000, wat resulteert in een handelsverlies van $ 9.000 voor Liquid.

Als de voorraad zou stijgen tot $ 350 voordat de optie vervalt, zou Paper aandelen ter waarde van $ 35.000 kunnen kopen voor dezelfde $ 11.000, wat zou resulteren in een verlies van $ 24.000 voor Liquid.

Short Calls versus Long Puts

Zoals eerder vermeld, is een short call-strategie een van de twee gebruikelijke bearish handelsstrategieën. De andere is het kopen van putopties of putten. Putopties geven de houder het recht om een ​​effect tegen een bepaalde prijs binnen een bepaald tijdsbestek te verkopen. Long gaan op putten, zoals handelaren zeggen, is ook een weddenschap dat de prijzen zullen dalen, maar de strategie werkt anders.

Stel dat Liquid Trading Co. nog steeds gelooft dat Humbucker-aandelen op een daling afstevenen, maar het kiest ervoor om in plaats daarvan 100 $ 110 Humbucker-putten te kopen. Om dit te doen, moet de Liquid-groep de $ 11.000 ($ 110 x 100) contant betalen voor de optie. Liquid heeft nu het recht om Paper, die aan de andere kant van de deal staat, te dwingen de aandelen tegen deze prijs te kopen – zelfs als de Humbucker-aandelen dalen tot Liquid’s verwachte $ 50 per aandeel. Als ze dat doen, heeft Liquid een mooie winst gemaakt – $ 6.000.

In zekere zin bereikt het hetzelfde doel, alleen via de tegenovergestelde route. Natuurlijk vereist de lange put dat Liquid vooraf geld uittrekt. Het voordeel is dat, in tegenstelling tot de korte oproep, de meeste Liquid $ 11.000 kan verliezen, of de totale prijs van de optie.