Korte heg

Wat is een korte afdekking?

Een short hedge is een investeringsstrategie die wordt gebruikt om u te beschermen ( hedgen ) tegen het risico van een dalende activaprijs in de toekomst. Bedrijven gebruiken de strategie doorgaans om het risico van activa die ze produceren en / of verkopen te beperken. Een korte hedge gaat het kortsluiten van een actief of met behulp van een derivatencontract dat indekkingen tegen mogelijke verliezen in een eigendom investeringen door te verkopen tegen een bepaalde prijs.

Inzicht in een korte afdekking

Een korte afdekking kan worden gebruikt om u te beschermen tegen verliezen en mogelijk winst te maken in de toekomst. Landbouwbedrijven kunnen een korte afdekking gebruiken, waar ” anticiperende afdekking ” vaak de overhand is.

Anticiperende afdekking maakt lange en korte contracten op de landbouwmarkt mogelijk. Entiteiten die een grondstof produceren, kunnen zich indekken door een shortpositie in te nemen. Bedrijven die de grondstof nodig hebben om een ​​product te vervaardigen, zullen proberen een longpositie in te nemen.

Bedrijven gebruiken anticiperende afdekkingsstrategieën om hun voorraad voorzichtig te beheren. Entiteiten kunnen ook proberen om extra winst toe te voegen door middel van anticiperende afdekking. In een kortgedekte positie tracht de entiteit in de toekomst een grondstof te verkopen tegen een bepaalde prijs. Het bedrijf dat de grondstof wil kopen, neemt de tegenovergestelde positie in op het contract dat bekend staat als de langgedekte positie. Bedrijven gebruiken een korte afdekking op veel grondstoffenmarkten, waaronder koper, zilver, goud, olie, aardgas, maïs en tarwe.

Afdekking van grondstofprijzen

Producenten van grondstoffen kunnen in de toekomst proberen een preferent verkooppercentage vast te leggen door een shortpositie in te nemen. In dat geval gaat een bedrijf een derivatencontract aan om in de toekomst een grondstof tegen een bepaalde prijs te verkopen. Vervolgens bepaalt het de prijs van het derivatencontract waartegen het wil verkopen, evenals de specifieke contractvoorwaarden, en bewaakt deze positie doorgaans gedurende de periode van bezit voor dagelijkse behoeften.

Een producent kan een termijnafdekking gebruiken om de huidige marktprijs van de grondstof die hij produceert vast te houden door vandaag een termijn- of futurescontract te verkopen, om prijsschommelingen te neutraliseren die kunnen optreden tussen vandaag en wanneer het product wordt geoogst of verkocht.. Op het moment van verkoop zou de hedger zijn shortpositie sluiten door het forward- of futurescontract terug te kopen en tegelijkertijd zijn fysieke goed te verkopen.

Voorbeeld van een korte afdekking

Laten we aannemen dat het oktober is en Exxon Mobil Corporation stemt ermee in om in december een miljoen vaten olie aan een klant te verkopen, waarbij de verkoopprijs is gebaseerd op de marktprijs van ruwe olie op de dag van levering. Het energiebedrijf weet dat het gemakkelijk winst kan maken op de verkoop door elk vat voor $ 50 te verkopen na afweging van de productie en marketingkosten.

Momenteel wordt de grondstof verhandeld tegen $ 55 per vat. Exxon gelooft echter dat het de komende maanden kan afnemen, aangezien de handelsoorlog tussen de Verenigde Staten en China de wereldwijde economische groei onder druk blijft zetten. Om het neerwaartse risico te beperken, besluit het bedrijf een gedeeltelijke short-hedge uit te voeren door 250 Futures-contracten voor ruwe olie december 2019 te shorten voor $ 55 per vat. Aangezien elk futurescontract voor ruwe olie 1000 vaten ruwe olie vertegenwoordigt, is de waarde van de contracten $ 13.750.000 (250.000 x $ 55).

Op het moment van levering aan de klant in december is de olieprijs gedaald en wordt nu verhandeld op $ 49. Exxon dekt bijgevolg zijn shortpositie voor $ 12.250.000 (250.000 x $ 49) met een winst van $ 1.500.000 ($ 13.750.000 – $ 12.250.000). Daarom heeft de short hedge het verlies van de verkoop als gevolg van de daling van de olieprijs gecompenseerd.