Social Impact Bond (SIB)

Wat is een obligatie met sociale impact?

Een social impact bond (SIB) is een contract met de publieke sector of overheid, waarbij het betaalt voor betere sociale resultaten op bepaalde gebieden en het deel van de behaalde besparingen doorgeeft aan investeerders. Een obligatie met sociale impact is niet per se een obligatie, aangezien de terugbetaling en het rendement op de investering afhankelijk zijn van het behalen van de gewenste sociale resultaten. Als de doelstellingen niet worden bereikt, ontvangen investeerders noch een terugbetaling, noch een terugbetaling van de hoofdsom. SIB’s ontlenen hun naam aan het feit dat hun investeerders doorgaans degenen zijn die niet alleen geïnteresseerd zijn in het financiële rendement van hun investering, maar ook in de sociale impact ervan.

Inzicht in Social Impact Bonds (SIB)

Obligaties met sociale impact zijn doorgaans risicovolle beleggingen, aangezien ze volledig afhankelijk zijn van het succes van de sociale uitkomst. In tegenstelling tot normale obligaties worden obligaties met sociale impact niet beïnvloed door variabelen zoals renterisico, herbeleggingsrisico of marktrisico. Ze zijn echter nog steeds onderhevig aan wanbetalings en inflatierisico’s. Het kan moeilijk zijn om het succes van social impact-obligaties te bepalen, omdat ze gebaseerd zijn op sociale impact, die vaak moeilijk te kwantificeren en te meten is. Er zijn veel meer variabelen dan gewone obligaties, die relatief eenvoudig te meten zijn omdat ze op harde gegevens zijn gebaseerd. Om deze reden is het moeilijk voor obligaties met sociale impact om overheidsfinanciering te krijgen.

De eerste social impact bond werd in 2010 uitgegeven door Social Finance Ltd.  Tot dusver werden social impact obligaties alleen uitgegeven door de publieke sector, maar in theorie kunnen organisaties uit de private sector deze ook uitgeven. De trend om te investeren in de sociale omgeving en de samenleving is de afgelopen jaren gestegen en is voor investeerders een manier geworden om iets terug te doen voor de gemeenschap, evenals een manier voor bedrijven om hun sociale verantwoordelijkheid uit te breiden. Het is een manier om de betrokkenheid van de gemeenschap en het bewustzijn van sociale kwesties te vergroten. De meeste obligaties met sociale impact streven naar ecologische, sociale en bestuurlijke (ESG) -doelen. 

Een Social Impact Bond in de praktijk

In 2010 gaf Peterborough Prison in het Verenigd Koninkrijk een van de eerste social impact bonds uit waar ook ter wereld. De obligatie bracht 5 miljoen pond op bij 17 sociale investeerders om een ​​proefproject te financieren met als doel het aantal recidivisten van kortstondige gevangenen te verminderen. De terugvalpercentages of herveroordelingen van gevangenen die uit Peterborough zijn vrijgelaten, zullen worden vergeleken met de terugvalpercentages van een controlegroep van gevangenen gedurende zes jaar.  Als het percentage herveroordelingen van Peterborough ten minste 7,5% onder het percentage van de controlegroep lag, zouden investeerders een stijgend rendement ontvangen dat recht evenredig is met het verschil in terugvalpercentages tussen de twee groepen en wordt gemaximeerd op 13% per jaar over een periode van periode van acht jaar.

In 2017 kondigde het ministerie van Justitie aan dat de Peterborough Social Impact Bond succesvol was: vergeleken met een controlegroep had het het recidiveren van kortveroordeelde overtreders met 9% verminderd, waarmee het de doelstelling van 7,5% van de obligatie overtrof. Als gevolg hiervan behaalden beleggers een rendement van slechts ongeveer 3% per jaar.