Definitie van zachte lening
Wat is een zachte lening?
Een zachte lening is een lening zonder rente of met een rente onder de marktrente. Ook bekend als “zachte financiering” of “concessionele financiering”, hebben zachte leningen milde voorwaarden, zoals verlengde uitstelperiodes waarin alleen rente of servicekosten verschuldigd zijn, en rentevakanties. Ze bieden doorgaans langere aflossingsschema’s (in sommige gevallen tot 50 jaar) dan conventionele bankleningen.
Zachte leningen worden vaak verstrekt door multinationale ontwikkelingsbanken (zoals het Asian Development Fund), filialen van de Wereldbank of federale regeringen (of overheidsinstanties) aan ontwikkelingslanden die niet tegen de marktrente zouden kunnen lenen.
Hoe een zachte lening werkt
Zachte leningen worden vaak niet alleen aangeboden als een manier om ontwikkelingslanden te ondersteunen, maar ook om economische en politieke banden met hen aan te gaan. Dit gebeurt vaak als het lenende land een middel of materiaal heeft dat van belang is voor de geldschieter, die misschien niet alleen terugbetaling van de lening wil, maar ook gunstige toegang tot dat middel.
Belangrijkste leerpunten
- Een “zachte financiering” of “zachte lening” is een lening die wordt verstrekt met bijna geen of geen rente met verlengde aflossingsvrije periodes, die meer clementie biedt dan traditionele leningen.
- Veel ontwikkelingslanden die geld nodig hebben, maar het zich niet kunnen veroorloven om tegen markttarieven te lenen.
- In het geval van staatsleningen kunnen zachte leningen worden gebruikt om banden te smeden tussen de leningverstrekkende en de lenende landen.
Met name China is het afgelopen decennium actief geweest in het verstrekken van financiering aan Afrikaanse landen. Ethiopië heeft bijvoorbeeld tussen 2010 en 2015 $ 10,7 miljard aan leningen ontvangen van de Chinese overheid, volgens het China-Africa Research Initiative van de Johns Hopkins University School of Advanced International Studies. Dat omvat een volledig subsidie- en zacht leningspakket van in totaal $ 23 miljoen ter ondersteuning van de Ethiopische ontwikkeling en infrastructuur, zoals elektriciteitsleidingen, mobiele netwerken, industrieparken, wegen en een spoorlijn die de steden Djibouti en Addis Abeba, de Ethiopische hoofdstad, met elkaar verbindt. De leningen maken allemaal deel uit van het plan van China om Ethiopië te steunen en de ontwikkeling van de handel tussen het Afrikaanse land en de Aziatische reus te bevorderen.
In een ander voorbeeld verstrekte de Chinese regering in maart 2004 een zachte lening van $ 2 miljard aan Angola. De lening werd verstrekt in ruil voor haar toezegging om China een continue aanvoer van ruwe olie te bieden.
Een zachte lening is financiering tegen genereuze voorwaarden – bijvoorbeeld een rente onder de marktwaarde – die vaak aan ontwikkelingslanden wordt aangeboden.
Voors en tegens van zachte leningen
Hoewel zachte leningen op het eerste gezicht een win-winsituatie kunnen lijken, hebben ze zowel nadelen als voordelen voor kredietverstrekkers.
Pro: Breaks for Business
Naast het dienen als een platform voor de geldschieter om bredere diplomatie en beleid met de lener tot stand te brengen, bieden zachte leningen gunstige zakelijke kansen. De eerder genoemde spoorweg- en industrieparken in Ethiopië worden niet alleen met Chinese fondsen gebouwd, maar ook door Chinese bedrijven. Veel van de bedrijven die naar de complexen verhuizen, zijn ook Chinees en krijgen aanzienlijke belastingvoordelen op inkomsten en invoer van de Ethiopische regering.
Con: Shaky Returns
De tijd die het kan kosten om een zachte lening terug te betalen, kan betekenen dat de geldschieter voor een groter aantal jaren aan de lener is gebonden. Hoewel dit kan betekenen dat de geldschieter gedurende enige tijd geen direct rendement zal zien op de aangeboden financiering, biedt het wel de mogelijkheid om voor andere doeleinden met de kredietnemer in gesprek te gaan.
In 2015 bood Japan bijvoorbeeld een zachte lening aan India aan om 80% van de kosten te dekken voor een financiering van $ 15 miljard aan een bullet train-project tegen een rentetarief van minder dan 1%, met het voorbehoud dat India 30% van de apparatuur zou kopen. voor het project van Japanse bedrijven. Tegen de tijd dat de landen een formele overeenkomst ondertekenden, steeg de toezegging van Japan tot 85% van de kosten, in de vorm van zachte leningen, voor een toen geschatte projectkosten van $ 19 miljard.
Er is ook het probleem dat de lener terugbetalingsproblemen heeft, ondanks de genereuze voorwaarden van de zachte lening. Naties kunnen in de verleiding komen om meer schulden op zich te nemen dan ze zich kunnen veroorloven. Een dergelijke situatie deed zich voor met Ethiopië.
Als gevolg van die Chinese leningen liep de schuldquote op tot 88%, en dreigde het in gebreke te blijven. In september 2018 moest China instemmen met het herstructureren van een deel van de schuld, het verlagen van de aflossingen en het verlengen van de looptijd van de lening met 20 jaar. Desalniettemin had China plannen om tegen 2021 nog acht grote initiatieven met Afrikaanse landen te implementeren.