Speciaal dividend
Wat is een bijzonder dividend?
Een bijzonder dividend is een eenmalige uitkering van bedrijfsactiva, meestal in de vorm van contanten, aan aandeelhouders. Een speciaal dividend is meestal groter in vergelijking met normale dividenden die door het bedrijf worden uitgekeerd en is vaak gekoppeld aan een specifieke gebeurtenis, zoals de verkoop van activa of een andere meevaller. Bijzondere dividenden worden ook wel extra dividenden genoemd.
Belangrijkste leerpunten
- Een bijzonder dividend is een eenmalige uitkering van bedrijfsmiddelen, meestal in de vorm van contanten aan aandeelhouders.
- De meeste speciale dividenden zijn hoger dan de normale dividenden die aan aandeelhouders worden uitgekeerd en zijn gekoppeld aan een bepaalde gebeurtenis.
- Speciale dividenden kunnen ook optreden wanneer een bedrijf zijn financiële structuur wil wijzigen of een dochteronderneming wil afsplitsen naar zijn aandeelhouders.
- De meeste bedrijven verdienen in hun geschiedenis niet meer dan één speciaal dividend.
- Hoewel een zegen voor beleggers, hebben speciale dividenden enkele nadelen, zoals een verlaging van de aandelenkoers en soms de perceptie dat een bedrijf geen groeipotentieel heeft.
Een bijzonder dividend begrijpen
Speciale dividenden worden gewoonlijk uitgekeerd na uitzonderlijk sterke bedrijfsresultaten als een manier om de winst rechtstreeks aan aandeelhouders uit te keren. Speciale dividenden kunnen ook optreden wanneer een bedrijf zijn financiële structuur wil wijzigen of een dochteronderneming wil afsplitsen naar zijn aandeelhouders.
Een speciaal dividend is meestal een eenmalige betaling en een bedrijf ervaart meestal niet veel speciale dividenden. Speciale dividenden hebben ook enkele nadelen, zoals het verlagen van de aandelenkoers van het bedrijf met het dividendbedrag. Als een belegger zijn aandelen vervolgens direct na de dividendbetaling tegen de lagere prijs verkoopt, zal hij het voordeel van het speciale dividend teniet doen.
Sommige beleggers zijn ook van mening dat als een bedrijf een speciaal dividend uitgeeft, het geen nieuwe groeimogelijkheden voor de toekomst heeft en daarom het vertrouwen in de aandelen kan verliezen.
Een van de bekendste speciale dividenden was van Microsoft in 2004. Het bedrijf geeft een dividend uit van $ 3 per aandeel, voor een totaal van $ 32 miljard. Het normale dividend was $ 0,04 per aandeel.
Speciale dividenden en traditionele dividenden
Hoewel een speciaal dividend eenmalig is, zijn traditionele dividenden meestal regelmatiger (bijv. Maandelijks of driemaandelijks). De raad van bestuur van een bedrijf neemt de beslissing om dividenden uit te keren over specifieke termijnen en uitbetalingspercentages. Deze kunnen in vormen zijn zoals een stabiel dividendbeleid, een beoogde uitbetalingsratio, een constante uitbetalingsratio of een restdividendmodel.
Startups en andere snelgroeiende bedrijven bieden minder dividenden aan dan gevestigde bedrijven, zoals die in basismaterialen, olie en gas, banken en de financiële sector, de gezondheidszorg en de farmaceutische industrie, en de nutssector. Softwarebedrijven rapporteren bijvoorbeeld vaak verliezen in hun vroege jaren en moeten eventuele winsten terugstorten in hun bedrijf om hun expansie te ondersteunen.
Daarentegen hebben grotere en oudere bedrijven met meer voorspelbare winsten de neiging om regelmatig dividenden uit te geven om het aandeelhoudersvermogen te maximaliseren. Bedrijven die zijn gestructureerd als master limited partnerships (MLP’s) en real estate investment trusts (REIT’s) worden beschouwd als topdividendbetalers. Bedrijven die een speciaal dividend aan hun schema toevoegen, geven aan dat ze vertrouwen in het bedrijf hebben en verklaren dat ze in staat zullen blijven om waarde te creëren voor aandeelhouders zonder overbodige liquide middelen aan te houden.
Voorbeelden van een bijzonder dividend
In 2017 keerde Red Bull GmbH bijvoorbeeld 500 miljoen euro ($ 617,3 miljoen) uit aan een speciaal dividend. Dit was bovenop de 263,4 miljoen euro die het Oostenrijkse bedrijf in 2016 aan reguliere dividenden uitbetaalde. Red Bull had een indrukwekkend jaar met de verkoop van meer dan 6 miljard blikjes van zijn cafeïnehoudende energiedrank, wat 6,3 miljard euro aan inkomsten opleverde. Het speciale dividend is dus gecreëerd uit sterker dan verwachte operaties voor het boekjaar.
Gebeurtenissen die buiten de operationele prestaties van een bedrijf vallen, kunnen ook resulteren in een speciaal dividend. In 2018 kondigde het in North Carolina gevestigde financiële bedrijf BB&T een speciaal dividend aan de aandeelhouders aan met een deel van het geld dat het naar verwachting zou besparen door de verlaging van het vennootschapsbelastingtarief. BB&T betaalde op 20 maart 2018 een eenmalig dividend van $ 0,045 cent per gewoon aandeel. Het speciale dividend kwam bovenop het reguliere dividend van $ 0,33 per gewoon aandeel dat op 1 maart 2018 werd uitgekeerd.