SQQQ: ProShares UltraPro Short QQQ ETF

De UltraPro Short QQQ (SQQQ), opgericht in februari 2010 door ProShares, is een omgekeerd leveraged exchange-traded fund (ETF) dat de Nasdaq-100 Index volgt. Deze index is samengesteld uit de grootste bedrijven, zowel nationaal als internationaal, genoteerd op de Nasdaq-beurs, maar exclusief financiële instellingen. Bedrijfsparticipaties krijgen prioriteit op basis van de totale marktkapitalisatie.

De inverse-leveraged-strategie voor SQQQ houdt in dat het probeert een dagelijks beleggingsresultaat te reproduceren dat ruwweg tegengesteld is aan het dagelijkse rendement van de onderliggende index, en die resultaten vervolgens met een bepaalde factor te vermenigvuldigen. Het verklaarde doel van SQQQ is om de tegenovergestelde resultaten van de Nasdaq-100 te verdrievoudigen.

Dit betekent dat beleggers in SQQQ zich voorbereiden op het worstelen van de grotere niet-financiële aandelenmarkt. Aangezien de Nasdaq-100 de neiging heeft om zwaar te wegen in de richting van technologie, telecommunicatie en gezondheidszorgaandelen, zou de SQQQ de neiging moeten hebben om goed te presteren wanneer deze sectoren slecht presteren.

Alle fondsen met omgekeerde hefboomwerking bestaan ​​uit financiële derivaten en soms zelfs uit derivaten. Om het tegenovergestelde van een specifiek activum te bereiken, moeten de fondsbeheerders handelen in shortposities en swaps, wat in wezen weddenschappen zijn dat de onderliggende waarde of investering slecht presteert.

Kenmerken

De fondsaanbieder voor SQQQ, ProShares, werd gelanceerd in 2006 en richt zich op specifieke, gerichte en relatief risicovolle satellietposities.  De meeste van haar ETF’s zijn matig klein of erg klein, en SQQQ is geen uitzondering;het totale beheerd vermogen, of AUM, in april 2020 is $ 1,21 miljard.

SQQQ heeft een relatief hogekostenratio van 0,95%.  Dit hoeft niet te verbazen, aangezien de fondsstrategie het af en toe vereist om derivatencontracten vloeibaar te maken voordat ze optimaal worden bereikt; Aflossingen in natura zijn erg lastig voor ETF’s met inverse hefboomwerking.

Geschiktheid en aanbevelingen

Het is van het grootste belang dat beleggers begrijpen dat SQQQ een dagelijks gerichte inverse ETF is. ProShares heeft dit ontworpen voor winst op korte termijn, hoge risico’s en hoge opbrengsten in het geval de Nasdaq-100 het moeilijk heeft. Dit fonds is niet geschikt om op lange termijn te worden aangehouden; Beleggers die SQQQ kopen en houden, merken dat hun rendement zwaar beschadigd is door kosten en verval.

Verschillende sleutelfactoren verhinderen dat SQQQ dient als een aanvaardbare kernpositie in de portefeuille van een belegger. De eerste is de korte termijn focus van het fonds; het is geen buy-and-hold-ETF. Een ander punt van zorg is de omvang van het fonds; kleine ETF’s zoals SQQQ kunnen door wilde fluctuaties gaan en zijn altijd bijna volledig gesloten.

De aandelenkoersen voor SQQQ zijn ook gebaseerd op een afwijking van historische marktprestaties. De Nasdaq-100 Index correleert niet perfect met de totale beursprestaties, maar het is zeker een cyclische index. Aangezien de algemene trend van de Nasdaq is om in de loop van de tijd te groeien, zijn de langetermijnvooruitzichten voor een 3x inverse-leveraged ETF op zijn best somber.

Voordat een belegger overweegt om SQQQ te kopen, moet hij in een zeer gericht profiel passen. Eerst en vooral moet de belegger kennis hebben van en vertrouwd zijn met een inverse-leveraged ETF. Ten tweede moet de belegger snel kunnen handelen of een adviseur / makelaar hebben die hetzelfde kan doen om verval te voorkomen.

De belegger moet ook vertrouwd zijn met volatiliteit. SQQQ heeft een achterblijvende vijfjarige bèta van -2,31 en een verbazingwekkend lage alfa van -18,8.  De Sharpe-ratio is negatief 1,4. Hoewel deze worden beschouwd als enigszins in overeenstemming met de fondscategorie, zijn ze aanzienlijk riskanter dan het gemiddelde ETF of beleggingsfonds.

Het hebben van een dagelijks gerichte ETF met hefboomwerking heeft enkele voordelen. Het fonds is bijvoorbeeld aanzienlijk meer liquide dan andere fondsen van zijn omvang;het gemiddelde dagelijkse volume bedraagt ​​vanaf april 2020 meer dan 53,8 miljoen transacties.

Over het algemeen dient SQQQ het beste als een zeer specifieke en kleine satellietpositie in de portefeuille van een agressieve belegger. Het kan waarschijnlijk het beste worden gebruikt als een anticyclische aankoop voor degenen die ervan overtuigd zijn dat largecapaandelen in de zeer nabije toekomst zullen lijden.