Seizoenen
Wat zijn seizoenen?
Seizoenen is een term die voornamelijk wordt gebruikt door venture capitalists (VC’s) om de huidige fase van een voorgesteld bedrijfsidee of concept te beschrijven. De seizoenen bestaan uit lente (kinderschoenen), zomer (adolescentie), herfst (volwassen worden) en winter (volwassen).
Belangrijkste leerpunten
- Seizoenen is een term die voornamelijk wordt gebruikt door venture capitalists (VC’s) om de huidige fase van een voorgesteld bedrijfsidee of concept te beschrijven.
- De seizoenen bestaan uit lente (kinderschoenen), zomer (adolescentie), herfst (volwassen worden) en winter (volwassen).
- Timing is alles: te vroeg in het seizoen investeren kan roekeloos zijn, terwijl te laat investeren over het algemeen onvoldoende rendement oplevert.
Seizoenen begrijpen
Een VC is een private equity investeerder die voorziet in het kapitaal aan bedrijven die hoge groeipotentieel in ruil voor een eigen spel. De taak van de VC is het zwembad investeringsfondsen uit rijke, high-net-worth individuals (HNWI), verzekeringsmaatschappijen bedrijven, rendement. Dit betekent onvermijdelijk het zoeken naar de volgende hete investering voordat deze op de radar van iemand anders verschijnt.
Een concept of idee zou worden geacht zich in de lentefase te bevinden als het zo nieuw en fris is dat niemand, ook geen andere virtuele valuta, het echt kent of begrijpt. Investeren in het eerdere seizoen is risicovol. In dat stadium is het product waarschijnlijk nog in aanbouw en is er misschien geen duidelijke indicatie dat mensen het zelfs zullen kopen, dus de afweging tussen risico en rendement is vaak erg hoog.
Alleen de dapperste investeerders zouden overwegen om zo vroeg aan boord te springen. De meesten, zoals VC’s, geven er over het algemeen de voorkeur aan om af te wachten of het idee waarmee wordt geëxperimenteerd enige grip krijgt en doorgaat naar het volgende seizoen voordat ze investeren.
Het is echter belangrijk om het niet te laat te laten. Wanneer anderen lucht krijgen van een geweldig concept dat veelbelovende tekenen van succes vertoont, wordt het genereren van een investeringsrendement van 25% of meer, een fundamentele verwachting van de meeste risicokapitaalbedrijven, moeilijker te bereiken.
Speciale overwegingen
Het juiste seizoen kiezen
VC’s hebben veel belang bij het investeren van andermans geld en kunnen het zich niet veroorloven om te veel fouten te maken. Het nastreven van hoge rendementen betekent onvermijdelijk vroeg investeren en veel risico nemen, hoewel deze private equity-investeerders nog steeds veel huiswerk willen doen en enige garanties willen ontvangen voordat ze genoegen nemen met een investering, in het besef dat te veel blunders hen failliet zullen laten gaan.
De meeste VC’s komen op het toneel wanneer een startup al heeft laten zien dat ze geld kan verdienen en bezig is met het commercialiseren van zijn idee – een proces dat nogal wat externe financiering kan vereisen. Bepaalde vraag heeft aangetrokken in een vrij grote markt, maar het management ontbreekt nog steeds aan een solide bedrijfsmodel en een plan om consequent geld te genereren uit zijn activiteiten.
Anderen wachten op de volgende cyclus en geven er de voorkeur aan iets minder risico te nemen in ruil voor iets minder rendementspotentieel. In dit stadium heeft de start-up een solide bedrijf en moet hij nu uitzoeken hoe hij zichzelf naar het volgende niveau kan stuwen om zijn volledige potentieel te benutten.
Uitvoeringsrisico’s blijven bestaan naarmate de schaalgrootte toeneemt, hoewel er in ieder geval al een goede indicatie is dat de basisstructuren aanwezig zijn en dat het management tot dusver zijn beloften is nagekomen.
Voorbeeld van seizoenen
Aan het einde van de 20e eeuw was er veel geroezemoes rond nieuwe technologieën zoals high-definition televisie (HDTV) en radiofrequentie-identificatie (RFID). Deze ideeën stonden toen nog in de kinderschoenen en zouden als gevolg daarvan zijn beschouwd als in het lenteseizoen.
Na verloop van tijd worden deze concepten geleidelijk wijdverspreider. Ze kregen gestaag grip en gingen van het lenteseizoen naar het zomerseizoen en daarna om tot volledig verhandelbare, winstgevende producten voor een betrouwbaar klantenbestand.
Natuurlijk haalt niet elk groot, opwindend idee het door naar het beloofde land. Voor elke HDTV en RFID zijn er duizenden andere producten die de productiefase nooit halen.