Hoofdstuk 11 Gevolgen van faillissementen op het eigen vermogen
Wat is hoofdstuk 11 faillissement?
Wanneer een bedrijf het faillissement van Chapter 11 aanvraagt, vraagt het om bescherming tegen schuldeisers terwijl het zijn activiteiten reorganiseert en zijn schulden herstructureert. Hoofdstuk 11 is beschikbaar voor bedrijven, eenmanszaken en partnerschappen. Volgens hoofdstuk 11 houdt het management van het bedrijf toezicht op de dagelijkse activiteiten. Het bedrijf stuurt echter belangrijke zakelijke beslissingen (bijv. Beslissingen over schulden of schuldbewijzen) ter goedkeuring naar de faillissementsrechtbank.1
Belangrijkste leerpunten
- Hoofdstuk 11 faillissement stelt bedrijven en sommige individuen in staat om schulden te reorganiseren en te herstructureren terwijl ze worden beschermd tegen schuldeisers.
- De voorraadwaarden worden negatief beïnvloed door speculatie op het gebied van faillissementen, en nog meer door de daadwerkelijke indiening.
- Na het indienen van Chapter 11, zullen de aandelen van het bedrijf van de belangrijkste beurzen worden geschrapt.
Inzicht in hoofdstuk 11 Faillissement
Het verkrijgen van Chapter 11-faillissementsbescherming betekent dat een bedrijf op het punt staat haar activiteiten te staken, maar gelooft dat het opnieuw succesvol kan worden als het de kans krijgt om zijn activa, schulden en zakelijke aangelegenheden te reorganiseren. Hoewel het reorganisatieproces van hoofdstuk 11 complex en duur is, geven de meeste bedrijven de voorkeur aan hoofdstuk 11 boven hoofdstuk 7, waarin bedrijven hun activiteiten volledig staken en leiden tot de totale liquidatie van activa aan crediteuren. Het indienen van Chapter 11 geeft bedrijven een nieuwe kans op succes.
Het alternatief: Hoofdstuk 7 Faillissement
Volgens Hoofdstuk 7 stopt het bedrijf met zijn activiteiten en worden alle activa verkocht voor contanten. Dat geld wordt vervolgens gebruikt om juridische en administratieve kosten te betalen die tijdens het faillissementsproces zijn gemaakt. Vervolgens betaalt het bedrijf zijn schuldeisers in de volgende volgorde:
1) Zekergestelde schuldeisers 2) Concurrente schuldeisers 3) Aandeelhouders
Meestal blijft er voor aandeelhouders weinig tot niets over na het betalen van de hogere crediteuren.
Wat gebeurt er met aandelen als een bedrijf failliet gaat?
Terwijl het bedrijf in hoofdstuk 11 zit, zal zijn aandeel nog steeds enige waarde hebben, hoewel de prijs waarschijnlijk zal dalen en het aandeel zal stoppen met het uitkeren van dividenden. Het kan worden geschrapt op de belangrijkste beurzen, maar over-the-counter (OTC) -handel kan nog steeds plaatsvinden. Wanneer een bedrijf wordt vermeld op de roze bladen of het Over-the-Counter Bulletin Board (OTCBB), wordt de letter “Q” toegevoegd aan het einde van het tickersymbool van het bedrijf om aan te geven dat het een faillissementsprocedure ondergaat.
Als een bedrijf sterker dan voorheen uit hoofdstuk 11 faillissement weet te komen, kunnen huidige aandeelhouders al dan niet profiteren van de ommekeer, aangezien oude aandelen tijdens het faillissementsproces kunnen worden geannuleerd en nieuwe aandelen kunnen worden uitgegeven.
Wanneer een bedrijf op het punt van faillissement staat, weerspiegelt de aandelenwaarde het risico dat hoofdstuk 11 hoofdstuk 7 wordt. Een bedrijf dat wordt verhandeld tegen $ 50, kan bijvoorbeeld worden verhandeld tegen $ 2 per aandeel als gevolg van speculatie op het gebied van faillissementen. Na het indienen van hoofdstuk 11 kan de aandelenkoers van het bedrijf dalen tot $ 0,10. Deze waarde is samengesteld uit het potentiële inkomen dat aandeelhouders kunnen ontvangen na liquidatie en de mogelijkheid dat het bedrijf kan herstructureren en in de toekomst succesvol kan beginnen te opereren. Particuliere investeerders kunnen deze 10 cent-aandelen op de OTC-markt kopen en verkopen. De werkelijke waarde bereikt geen nul tenzij de kans op herstructurering zo laag is dat een Chapter 7-aanvraag zeker zal volgen of als het bedrijf inderdaad in Chapter 7terechtkomt.
Als het bedrijf echter herstructureert en uit hoofdstuk 11 naar voren komt als een verbeterde organisatie, kan de aandelenkoers stijgen tot hogere niveaus dan voorheen.