25 juni 2021 0:58

Stop-loss order

Wat is een stop-loss order?

Een stop-loss-order —ook bekend als een stop-order — is een soort computer-geactiveerde, geavanceerde handelstool die de meestebrokers toestaan. De order geeft aan dat een belegger een transactie voor een bepaald aandeel wil uitvoeren, maar alleen als tijdens de handel een bepaald prijsniveau wordt bereikt.

Stop-loss-orders verschillen van een conventionele marktorder. Bij marktorders geeft de belegger aan dat hij een bepaald aantal aandelen van een aandeel wil verhandelen tegen de huidige marktclearingprijs. Met behulp van een marktorder kan de belegger de uitvoeringsprijs niet specificeren. Het stop-loss staat echter een door de belegger bepaalde limietprijs toe.

Hoe stop-loss-orders werken

Een stop-loss-order is in wezen een automatische handelsorder die door een belegger aan zijn makelaardij wordt gegeven. De transactie wordt uitgevoerd zodra de prijs van het aandeel in kwestie daalt tot een bepaalde stopprijs. Dergelijke orders zijn bedoeld om het verlies van een belegger op een positie te beperken.

Stel dat u een longpositie heeft op 10 aandelen Tesla Inc. ( TSLA ) die u voor $ 315 per aandeel hebt gekocht. De aandelen worden nu verhandeld voor $ 340 per stuk. U wilt de aandelen blijven aanhouden, zodat u kunt deelnemen aan eventuele toekomstige prijsstijgingen. U wilt echter niet alle niet-gerealiseerde winsten verliezen die u tot nu toe met de aandelen hebt opgebouwd. Uw winsten zijn niet gerealiseerd omdat u de aandelen niet heeft verkocht; eenmaal verkocht worden ze gerealiseerde winsten. Na een beoordeling van bedrijfsgegevens, besluit u dat u uw positie wilt verkopen als TSLA-aandelen dalen tot $ 325,50.

In plaats van vijf dagen per week naar de markt te kijken om er zeker van te zijn dat de aandelen worden verkocht als de prijs van Tesla daalt, kunt u een stop-loss-order invoeren om de prijs voor u in de gaten te houden. Op basis van het eerdere voorbeeld zou u een stop-loss-verkooporder kunnen invoeren bij uw makelaardij om 10 TSLA-aandelen te verkopen als de prijs daalt tot $ 325,50.

Belangrijkste leerpunten

  • Een stop-loss-order is een automatische handelsorder om een ​​bepaald aandeel te verkopen, maar alleen tegen een specifiek prijsniveau.
  • Een stop-loss order kan verliezen beperken en winsten op voorraad vasthouden.
  • De makelaardij gebruikt de op de markt geldende biedprijs om de stop-loss order uit te voeren.
  • Volatiele marktomstandigheden of sterk fluctuerende individuele aandelen kunnen onbedoeld een stop-loss order veroorzaken.
  • Door vluchtige omstandigheden kan de uiteindelijk gerealiseerde prijs ook lager zijn dan de stop-loss-prijs.

Welke prijs wordt gebruikt om het stop-loss te activeren?

Voor de meeste stop-loss-orders kijkt het makelaarskantoor normaal gesproken naar de op de markt geldende biedprijs. De biedprijs is de hoogste prijs waartegen beleggers bereid zijn de aandelen op een bepaald moment te kopen. Als de biedprijs de opgegeven stop-loss-prijs bereikt, wordt de order uitgevoerd en worden de aandelen verkocht.

In plaats van de makelaar met behulp van de laatprijs -ook bekend als de markt-clearing price-zij gebruik maken van de biedprijs te stop-loss sell orders uit te voeren. De makelaar gebruikt deze prijs omdat de biedprijs de waarde is die een verkoper momenteel op de open markt kan ontvangen. Terugkerend naar ons voorbeeld: een stop-loss order geplaatst voor 10 TSLA-aandelen tegen $ 325,50 zou potentiële verliezen effectief beperken, en de belegger zou een winst van $ 10,50 per aandeel realiseren als de aandelenkoers zou dalen ($ 325,50 marktprijs min $ 315 kostenbasis = $ 10,50 ).

Het enige risico dat aan een stop-loss-order is verbonden, is het potentieel om te worden gestopt. Stoppen gebeurt wanneer de beveiliging onverwachts een stop-loss-punt raakt, waardoor de order wordt geactiveerd. De stop zou een verlies kunnen veroorzaken op een transactie die winstgevend zou zijn geweest – of meer winstgevend zou zijn geweest – als een plotselinge stop niet was ingeslagen. Deze situatie kan bijzonder vervelend zijn als de prijzen dalen, zoals tijdens een plotselinge marktcrash – kelderend, maar vervolgens herstellend.. Het maakt niet uit hoe snel de prijs herstelt, als het stop-loss eenmaal is geactiveerd, is het niet meer te stoppen.

De stop-loss order zou ook te hoog kunnen worden ingesteld, waardoor de belegger minder realiseert op een transactie dan wanneer hij meer had gegokt op een lager dieptepunt.

Voordelen

  • “Stel het in en vergeet het maar”

  • Zet winst vast

  • Beperkt verliezen

  • Kost niets

  • Vermijdt emotionele / onder druk staande beslissingen

Nadelen

  • Beperkt winsten

  • Kan worden geactiveerd door een tijdelijke prijsdaling / flash-crash

  • De gerealiseerde verkoopprijs kan lager zijn dan de stopprijs

  • Niet geschikt voor volatiele aandelen

Kunt u stop-loss-orders gebruiken bij het shorten?

Stop-loss-orders kunnen ook worden gebruikt om verliezen in short-sale-posities te beperken. Short selling, of shorting, is een strategie die gokt op een daling van de prijs van een effect. Een investeerder of handelaar-verkoper opent een positie door aandelen te lenen en deze vervolgens te verkopen. Voordat de investeerder de aandelen aan de koper moet leveren – of ze moet teruggeven aan de kredietverstrekker – verwacht de investeerder dat de waarde van het aandeel zal dalen en dat hij ze tegen lagere kosten kan verkrijgen, waarbij hij het verschil als winst opzegt.

Als een belegger short is op een bepaald aandeel, kan hij een stop-loss-kooporder uitgeven tegen een bepaalde prijs. Deze order wordt uitgevoerd als de prijs van het aandeel de stop-loss-prijs bereikt, waardoor een buy-order wordt uitgevoerd en de shortpositie van de belegger in het aandeel wordt afgesloten.

Aangezien de vraagprijs de prijs is waartegen een belegger aandelen op de open markt kan kopen, wordt de vraagprijs gebruikt voor de stop-loss order.

Een stop-loss vs. een limietorder

Een stop-loss order geactiveerd wanneer de voorraad daalt tot een bepaalde prijs. De stop-loss is dan technisch gezien een marktorder. Deze marktorder wordt uitgevoerd tegen de eerstvolgende beschikbare prijs. In een volatiele situatie kan de prijs waartegen een belegger daadwerkelijk verkoopt, veel lager zijn dan verwacht, waardoor de belegger meer geld verliest dan verwacht.

Een limietorder daarentegen wordt tegen een bepaalde prijs of beter verhandeld. De limiet order zorgt ervoor dat de belegger niet de handel tegen een lagere prijs geeft uit te voeren dan verwacht. Limietorders kosten meer handelskosten dan stop-loss-orders. Limieten hebben ook een tijdshorizon waarna ze automatisch worden opgeheven. Deze tijdslimiet kan ertoe leiden dat limieten worden geannuleerd voordat ze worden uitgevoerd als de prijs nooit het triggerpunt bereikt.

Een hybride van de stop-loss order en een limit order is de stop-limit order. Deze methode combineert de kenmerken van een stop-loss order en een limietorder. Wanneer het aandeel een bepaalde prijs bereikt, activeert het de transactie als een limietorder en handelt het alleen tegen die prijs of beter.

Hoewel de belegger de handelsprijs beter kan beheersen met een stop-limietorder, is het nadeel dat er geen garantie is dat de transactie zal plaatsvinden. In markten waar de prijs daalt, kan de marktwaarde dalen tot onder de limiet prijs. In dit geval kopen kopers op de open markt tegen de laagste van de twee prijzen.

Voorbeeld uit de praktijk van een stop-loss order

De beschermende waarde van een stop-loss-order kan een averechts effect hebben tijdens plotselinge, gewelddadige marktdalingen wanneer de prijzen worden geslagen. Dat gebeurde met veel beleggers die stop-loss-orders vasthielden tijdens de flash-crash van 6 mei 2010. Honderden aandelen op de New York Stock Exchange daalden met 20% of meer, wat leidde tot de orders. Maar de prijzen kelderden zo snel dat de trading desks het niet konden bijhouden. Tegen de tijd dat orders werden uitgevoerd, waren de prijzen ver onder hun oorspronkelijke stop-loss-triggers. Om nog erger te maken, herstelden veel aandelen zich later op de dag, aangezien de vrije val maar een paar uur duurde.

In een 15 mei 2010 artikelrecapping de gebeurtenissen,The Wall Street Journal aangehaald één ongelukkige management consultant. Hij bezat aandelen van de Vanguard Total Stock Market ETF (VTI) en de dag voor de crash plaatste hij een stop-loss order voor hen op $ 49,17 per aandeel. Toen ze – de volgende middag – die prijs bereikten, activeerden ze zijn bestelling. Ze bleven echter zo snel voorbij de barrière dat tegen de tijd dat ze eindelijk verkochten, de prijs $ 41,15 per aandeel bedroeg, waardoor alle winsten van de adviseur van de afgelopen 18 maanden teniet werden gedaan. Frustrerend – vooral omdat het Exchange Traded Fund (ETF) voor vandaag uitkwam op $ 57,71 per aandeel.

 

Related Posts