Strip
Wat is een strip?
Een strip is een obligatiecoupon die van de obligatie is verwijderd, zodat de twee delen afzonderlijk kunnen worden verkocht, als een rentedragende couponobligatie en als een nulcouponobligatie. Dit proces wordt afgehandeld door de makelaardij of andere financiële instelling die de producten verkoopt.
Een strip wordt ook wel een gestripte binding of een z-binding genoemd.
Bij opties is een strip een strategie die inhoudt dat je long moet zijn in één call-positie en twee put-opties, allemaal met dezelfde uitoefenprijs, om het potentiële verlies te verlichten.
Strip uitgelegd
Strips op de obligatiemarkt
De meeste obligaties worden geleverd met de belofte dat rente aan de eigenaren wordt betaald in een reeks betalingen, meestal maandelijks, totdat de obligaties de vervaldatum bereiken. De hoofdsom wordt vervolgens teruggegeven aan de investeerder.
De rentebetalingen staan bekend als de coupon omdat het ooit stukjes papier waren die de belegger naar de bank zou brengen wanneer een betaling verschuldigd was.
Belangrijkste leerpunten
- Een strip of US Treasury STRIPS is een obligatie die wordt opgedeeld in een aantal rentebetalingen en een enkele hoofdsom, die vervolgens elk afzonderlijk worden verkocht aan beleggers.
- De geproduceerde stripobligaties en nulcouponobligaties worden gewaardeerd door beleggers die op zoek zijn naar een spaar- of inkomensvehikel met een laag risico.
- Bij de handel in opties is een strip een strategie die wordt gebruikt om het risico van een verkeerde gok op een daling van de aandelenkoers af te dekken.
Het stripproces scheidt de rente van de obligatie zelf. De obligatie wordt een nulcouponobligatie die afzonderlijk wordt verkocht met een korting ten opzichte van de nominale waarde. De koper verzilvert het voor de nominale waarde wanneer het volwassen wordt. Het verschil in prijs is de winst.
Wanneer Strips STRIPS zijn
STRIPS is een afkorting voor Separate Trading of Registered Interest and Principal of Securities. Een Amerikaanse staatsobligatie wordt gestript door het commerciële girale systeem in een proces dat de rentebetaling en de betaling van de hoofdsom in feite afzonderlijke entiteiten maakt. Het resultaat staat bekend als een stripobligatie of een nulcouponobligatie.
Voorbeeld van een stripverband
De Amerikaanse schatkist geeft schatkistpapier uit met halfjaarlijkse rentebetalingen en met een looptijd van 10 jaar. Het STRIPS-proces produceert 21 afzonderlijke schuldbewijzen, waaronder 20 stripobligaties en één nulcouponobligatie.
De Amerikaanse schatkist verkoopt STRIPS die worden omgezet in rentebetalingsproducten en nulcouponobligaties.
De minimale investering in een gestripte obligatielening met een vast principe of schatkistpapier is $ 100. Elk nominaal bedrag boven $ 100 moet worden gestript in coupures van $ 100. Dit soort gestripte obligaties is aantrekkelijk voor beleggers die sparen voor hun pensioen of op zoek zijn naar een investering met vaste betaling. Het risico van dit soort investeringsvehikels is extreem laag.
Strips als een optiestrategie
Een belegger voert een stripstrategie door twee putopties en één calloptie op een enkele onderliggende voorraad te kopen.
De belegger die deze strategie toepast, gelooft dat de onderliggende prijs van het aandeel in de nabije toekomst sterk zal dalen.
Alle drie de opties hebben dezelfde vervaldatum en dezelfde uitoefenprijs. Als de investeerder gelijk heeft en de prijs drastisch daalt, zullen de putten aanzienlijk uitbetalen. Als de belegger ongelijk heeft en de prijs van de onderliggende waarde stijgt, zal de call-optie het verlies verzachten.