In wezen identieke beveiliging

Wat is een in wezen identieke beveiliging?

De term “in wezen identieke zekerheid” komt van de taal en uitleg die zijn gepubliceerd door de Amerikaanse Internal Revenue Service (IRS) met betrekking tot de regels van een wasverkoop. Effecten die aan deze definitie voldoen, worden niet als verschillend genoeg erkend om als afzonderlijke investeringen te worden beschouwd. In wezen identieke effecten kunnen zowel nieuwe als oude effecten omvatten die zijn uitgegeven door een onderneming die een reorganisatie heeft ondergaan, of converteerbare effecten en gewone aandelen van dezelfde onderneming. Effecten vallen gewoonlijk in deze categorie als de markt- en conversieprijzen hetzelfde zijn en mogen daarom niet worden meegeteld in tax swap of andere strategieën voor het oogsten van fiscale verliezen.

Inzicht in een substantieel identieke beveiliging

Met tax swaps of strategieën voor het oogsten van belastingverliezen kan een belegger een aandelen- of exchange-traded fund (ETF) verkopen dat in prijs is gedaald en dus een vermogensverlies lijdt. Dit helpt beleggers bij het verlagen van belastingen op meerwaarden die elders zijn verdiend. Om hun algemene portfoliostrategie te behouden, zullen sommige beleggers echter onmiddellijk een zeer vergelijkbaar effect kopen als het waardepapier dat met fiscaal verlies werd verkocht, in de hoop dat het terug zal keren naar, en misschien wel hoger zal zijn, dan zijn vroegere waarde.

Als een belegger bijvoorbeeld de SPDR S&P 500 ETF (SPY) met verlies verkoopt, kan hij zich onmiddellijk omdraaien en de Vanguard S&P 500 ETF kopen. Het oogsten van belastingverlies is steeds populairder geworden omdat algoritmische handel en diensten voor vermogensbeheer, zoals robo-adviseurs, automatisch namens u belasting kunnen heffen op het oogsten van verliezen.

De grondgedachte is dat de twee S&P 500 ETF’s verschillende fondsbeheerders hebben, verschillende kostenratio’s, de onderliggende index kunnen repliceren met een andere methodologie en mogelijk verschillende liquiditeitsniveaus op de markt hebben. Momenteel beschouwt de IRS dit type transactie niet als waarbij substantieel identieke effecten betrokken zijn, en daarom is het toegestaan, hoewel dit in de toekomst kan veranderen naarmate de praktijk wijdverspreider wordt.

In een ander voorbeeld, als een handelaar Berkshire Hathaway Klasse A-aandelen met verlies verkoopt om Berkshire Hathaway Klasse B-aandelen te kopen, kan dat worden beschouwd als een wasverkoop met in wezen identieke effecten, omdat de twee effecten dezelfde portefeuille op verschillende prijspunten verhandelen. Als ze echter de Berkshire Klasse A-aandelen zouden verkopen om aandelen te kopen van een nauw verwante aandelen die zijn uitgegeven door een ander bedrijf, zijn de wash-sale-regels niet van toepassing.

Verkoop wassen

Als de IRS Berkshire Klasse A- en Berkshire Klasse B-aandelen als substantieel identieke effecten beschouwt, zouden de belastingvoordelen die uit de strategie voortvloeien niet worden toegestaan ​​door de IRS en in plaats daarvan worden beschouwd als een wash-sale.  In de Verenigde Staten zijn de wetten voor wasverkoop gecodificeerd in de Internal Revenue Code en Treasury-voorschriften.2  Kapitaalwinsten en -verliezen, inclusief die met betrekking tot wasverkopen, worden gerapporteerd met behulp van IRS Schedule D (formulier 1040).

Volgens sectie 1091 van de treasury-voorschriften vindt een wash-verkoop plaats wanneer een belegger een aandeel (of andere effecten) met verlies verkoopt, en binnen 30 dagen voor of na de verkoop:

•    Nagenoeg identieke aandelen of effecten koopt,
•    Nagenoeg identieke aandelen of effecten verwerft in een volledig belastbare transactie,
•    Een contract of optie verwerft om in wezen identieke aandelen of effecten te kopen, of
•    Verwerft in wezen identieke aandelen voor een individuele pensioenrekening (IRA).3