TAAPS
Wat is TAAPS?
Treasury Geautomatiseerde Veiling Processing System (TAAPS) is een computernetwerk systeem door de ontwikkelde Federal Reserve Bank te verwerken biedingen en offertes ontvangen voor Treasury effecten.
Treasury-effecten worden verhandeld via een veilingproces op de primaire markt. TAAPS ontvangt offertes van makelaars die verhandelbare effecten willen kopen. Elk bod wordt automatisch verwerkt en beoordeeld door TAAPS om er zeker van te zijn dat het voldoet aan de uniforme biedingscirculaire van de Schatkist.
Belangrijkste leerpunten
- Treasury Automated Auction Processing System (TAAPS) is een computersysteem dat is ontwikkeld om schatkistpapier te veilen.
- TAAPS ontvangt biedingen en offertes van makelaars en institutionele beleggers die verhandelbare effecten willen kopen.
- Elk bod wordt automatisch verwerkt en beoordeeld door TAAPS om ervoor te zorgen dat het voldoet aan de regelgeving.
- TAAPS stelt instellingen in staat om rechtstreeks effecten te kopen, waardoor intermediaire kosten worden verminderd of geëlimineerd.
Hoe TAAPS werkt
Het Treasury Automated Auction Processing System (TAAPS) werd ontwikkeld om het hart te worden van het operationele proces voor de veiling van schatkistpapier. De Amerikaanse regering verkoopt effecten via het ministerie van Financiën en de Federal Reserve Bank om geld in te zamelen om de staatsschuld te financieren.
Het ministerie van Financiën machtigt Federal Reserve Banks om op te treden als fiscaal agent van de Verenigde Staten, zodat ze de aankondiging van de veiling, de verkoop van de effecten en alle toepasselijke regelgeving kunnen uitvoeren. De veiling is een biedproces waarbij de afdeling Treasury schuldbewijzen verkoopt. Het biedingsbedrag van de veiling is de waarde van de schatkist, ook wel de nominale waarde of nominale waarde van de obligatie genoemd.
De bieder is de persoon of partij die aanbiedt om de effecten te kopen, hetzij door hemzelf, hetzij via een financiële instelling. Doorgaans kunnen institutionele beleggers, waaronder banken, makelaars, dealers, investeringsfondsen, pensioenfondsen en pensioenen, buitenlandse rekeningen en verzekeringsmaatschappijen, bieden op schatkistpapier via TAAPS.
Voordelen van TAAPS
TAAPS geeft instellingen rechtstreeks toegang tot veilingen van de Amerikaanse schatkist, via hun computer, waarin het systeem de aanbestedingen elektronisch ontvangt en verwerkt. TAAPS stelt instellingen in staat om rechtstreeks effecten te kopen, waardoor intermediaire kosten worden verminderd of geëlimineerd. Individuele investeerders hebben echter geen toegang tot TAAPS en moeten Treasury Direct gebruiken of een organisatie doorlopen die toegang heeft tot TAAPS.
Geschiedenis van TAAPS
Veilingen van schatkistpapier begonnen in 1929 met de veiling van schatkistpapier met een looptijd van 3 maanden. Van 1973 tot 1976 werd het veilingsysteem uitgebreid met wissels, bankbiljetten, obligaties, Treasury Inflation Protected Securities (TIPS ) en Floating Rate Notes (FRN’s ). Tot 1993 werden biedingen op papier ontvangen en handmatig verwerkt, wat een uiterst tijdrovend en inefficiënt proces was. Het TAAPS-systeem creëerde het gestroomlijnde en efficiënte proces dat nodig is om het groeiende volume van de handel in schatkistpapier aan te kunnen.
Met behulp van Treasury Automated Auction Processing System
Hieronder volgt een uitleg van enkele van de stappen die betrokken zijn bij een Treasury-veiling waarbij TAAPS verantwoordelijk is voor het volgende:
- Biedingen ontvangen
- Het scheiden van concurrerende en niet-concurrerende biedingen
- Rangschikking van concurrerende biedingen door het rendement of de discontovoet te verhogen
- Opstellen van een samenvatting van de veilingresultaten.
Om gebruik te kunnen maken van het TAAPS-systeem moeten financiële instellingen een rekening aanvragen. De aanvraag bevat een overeenkomst waarin wordt verklaard dat de instelling zich niet bezighoudt met fraude door het verhandelen van schatkistpapier en certificering van de autoriteit dat de contactpersonen op de aanvraag de bevoegdheid hebben om namens de organisatie TAAPS te gebruiken.
Zodra een TAAPS-rekening is geopend, volgen de instellingen het gepubliceerde veilingschema van verschillende schatkistpapier. Voor elke veiling maakt de Schatkist de volgende informatie bekend:
- Bedrag van het waardepapier dat wordt verkocht
- Datum van de veiling
- Uitgiftedatum van het effect
- Vervaldatum
- Algemene voorwaarden van de aankoop