Belastbare spin-off

Wat is een belastbare spin-off?

Een belastbare spin-off is een afstoting van een dochteronderneming of divisie door een beursgenoteerd bedrijf, dat onderworpen zal zijn aan vermogenswinstbelasting. Om in aanmerking te komen als een belastbare transactie, moet de moedermaatschappij de divisie of de activa die deze bevat, afstoten door middel van directe verkoop. De winsten die uit de verkoop worden behaald, worden belast als vermogenswinst.

Inzicht in belastbare spin-offs

Een spin-off vindt plaats wanneer een moedermaatschappij een deel van haar bedrijf scheidt om een ​​nieuwe dochteronderneming te creëren en aandelen van de nieuwe entiteit aan haar huidige aandeelhouders verdeelt. De dochteronderneming wordt volledig onafhankelijk van de moedermaatschappij en opereert geheel zelfstandig. Als een moedermaatschappij aandelen van de dochteronderneming aan haar aandeelhouders uitkeert, is de uitkering over het algemeen aan de aandeelhouder belastbaar als dividenduitkering. In dit geval wordt aan beleggers gewone inkomstenbelasting geheven die gelijk is aan de reële marktwaarde van de ontvangen aandelen. Bovendien wordt de moedermaatschappij belast over de ingebouwde winst (het bedrag dat het actief heeft gewaardeerd) in de aandelen van de dochteronderneming. De belasting is in dit geval een vermogenswinstbelasting die gelijk is aan de reële marktwaarde van de uitgekeerde aandelen minus de interne basis van de moedermaatschappij in de aandelen. Wanneer contanten worden ontvangen in plaats van fractionele aandelen in de spin-off, zijn de fractionele aandelen over het algemeen belastbaar voor aandeelhouders.

Een belastbare spin-off zal het bedrijf liquide middelen opleveren, meestal in de vorm van contanten. De keerzijde van deze transactie is de daling van de inkomsten uit de vermogenswinstbelasting. Als een moedermaatschappij belasting wil ontwijken, kan ze een belastingvrije spin-off overwegen. Sectie 355 van de Internal Revenue Code (IRC) voorziet in een vrijstelling voor het belasten van transacties van spin-offs, waardoor een bedrijf aandelen van een dochteronderneming kan afsplitsen of verdelen in een transactie die belastingvrij is voor zowel aandeelhouders als de moedermaatschappij. 

Er zijn doorgaans twee manieren waarop een bedrijf een belastingvrije spin-off van een bedrijfseenheid kan ondernemen. Ten eerste kan een bedrijf ervoor kiezen om de nieuwe aandelen (of ten minste 80%) van de divisie gewoon pro rata uit te keren aan de bestaande aandeelhouders. De tweede manier waarop een bedrijf vermogenswinsten uit afstoting kan vermijden, is door de huidige aandeelhouders de mogelijkheid te geven om aandelen van het moederbedrijf in te ruilen voor een gelijke aandelenpositie in het afgesplitste bedrijf of om hun bestaande aandelenpositie in het moederbedrijf te behouden. Dit betekent dat de aandeelhouders vrij zijn om te kiezen welk bedrijf zij denken dat het beste potentiële rendement op investering (ROI) in de toekomst biedt.

Vanwege de beschikbaarheid van een belastingvoordeel op grond van artikel 355, worden de meeste spin-offs uitgevoerd om te profiteren. In plaats van een extra belastingdruk te krijgen door middel van een belastbare spin-off, zullen bedrijven vaak vinden dat het zinvoller is om een ​​andere vorm van afstoting na te streven,als de voordelen van de afstoting opwegen tegen de extra belasting. Dit betekent ook dat de vennootschapsbelastingtarieven van invloed kunnen zijn op de beslissingen van bedrijven om te desinvesteren en hoe. Verlagingen van de vennootschapsbelastingtarieven in de VS onder de Tax Cuts and Jobs Act van 2017, ondertekend door president Trump, hebben deze calculus mogelijk enigszins gewijzigd ten gunste vanandere vormen van desinvesteringen, zoals de verkoop van aandelen of activa van dochterondernemingen.