Tijdelijk nieuw account
Wat is een tijdelijk nieuw account?
Een tijdelijke nieuwe rekening is een plaats die binnen een fonds is opgezet om een saldo aan te houden als gevolg van een aanzienlijke instroom of uitstroom van kasmiddelen naar het fonds. De rekening is opgezet om deze fondsen tijdelijk aan te houden totdat ze kunnen worden uitgekeerd aan de houders van deelbewijzen, gebruikt kunnen worden om extra activa voor het fonds te verwerven of voor andere grote fondsuitgaven. Tijdelijke nieuwe rekeningen vereenvoudigen de boekhouding van het fonds omdat ze de saldi die bedoeld zijn voor instroom of uitstroom scheiden van andere saldi of activa.
Belangrijkste leerpunten:
- Een tijdelijke nieuwe rekening is een plaats die binnen een fonds is opgezet om een saldo aan te houden als gevolg van een aanzienlijke instroom of uitstroom van kasmiddelen.
- De tijdelijke nieuwe rekening houdt het geld vast totdat ze worden gebruikt of verdeeld.
- De rekeningen stroomlijnen en vereenvoudigen de boekhoud- en cashflowprocessen, en het gebruik ervan wordt aanbevolen door de Global Investment Performance Standards.
Inzicht in tijdelijke nieuwe accounts
Grote externe kasstromen in een portefeuille kunnen voor de meeste bedrijven een probleem zijn. Deze geldstromen kunnen een aanzienlijke invloed hebben op de implementatie van een investeringsmandaat, doelstelling of strategie. Ze kunnen ook de prestaties van een portefeuille of een composiet beïnvloeden.
Om grote cashflows beter te beheren, worden door fondsen tijdelijke nieuwe accounts opgezet om het boekhoud- en cashflowproces te stroomlijnen en te vereenvoudigen. Dit proces wordt aanbevolen door Global Investment Performance Standards (GIPS), een reeks vrijwillige best practices die is ontwikkeld door het CFA Institute en die is ontworpen om beleggers extra transparantie te bieden bij het beoordelen van beleggingsbeheerders.
Door afzonderlijke rekeningen op te zetten, kan een fonds gemakkelijk het bedrag bepalen dat wordt uitgekeerd aan de houders van deelbewijzen, of ruwweg het bedrag dat het zal gebruiken om extra deelnemingen voor het fonds te kopen.
Volgens de GIPS-normen wordt een externe cashflow gedefinieerd als ‘kapitaal (contanten of investeringen) dat een portefeuille binnenkomt of verlaat. Een significante cashflow wordt gedefinieerd als het niveau waarop het bedrijf bepaalt dat een klantgerichte externe cashflow tijdelijk verhinderen dat het bedrijf de samengestelde strategie implementeert. Overdrachten van activa tussen activaklassen binnen een portefeuille of door managers geïnitieerde stromen mogen niet worden gebruikt om portefeuilles tijdelijk uit composieten te halen. “
Tijdelijke nieuwe accounts en samenstellingen
Grote hoeveelheden contante instroom of uitstroom in één keer kunnen verstorend zijn voor het onderhoud van een composiet. Een composiet wordt door de GIPS gedefinieerd als een samenvoeging van een of meer portefeuilles die worden beheerd volgens een bepaald beleggingsmandaat, een bepaalde doelstelling of een bepaalde strategie.
Vergoeding betalende, discretionaire portefeuilles zijn opgenomen in composieten, terwijl niet-discretionaire portefeuilles dat niet zijn. Een verwachte significante instroom of uitstroom zou de oprichting van een tijdelijke nieuwe rekening vereisen, in overeenstemming met de GIPS-richtlijnen, om de impact op de samenstelling die een beleggingsbeheerder stabiel wil houden, tot een minimum te beperken.
Voorbeeld van het gebruik van een tijdelijk nieuw account
Stel dat er aan het einde van de maand een aanzienlijke cashflow aan een portefeuille wordt onttrokken, dan zou het bedrijf de benodigde contanten en / of investeringen naar een tijdelijke nieuwe rekening verplaatsen voor liquidatie of distributie aan de klant.
Speciale overwegingen
De drempels voor dergelijke kasstromen die het opzetten van tijdelijke nieuwe rekeningen vereisen, moeten worden bepaald voordat een samengestelde rekening wordt opgesteld en aan klanten wordt meegedeeld.