Beginnersgids voor optiestrategieën

Call-opties en put-opties zijn de twee belangrijkste soorten optiestrategieën. Hieronder vindt u een kort overzicht van hoe u kunt profiteren van het gebruik van deze opties in uw portefeuille.

Zet en roept 

Een calloptie geeft een belegger het recht, maar niet de verplichting, om een ​​aandeel tegen een bepaalde prijs te kopen. Deze prijs staat bekend als de uitoefenprijs of uitoefenprijs. Een putoptie geeft een belegger het recht, maar niet de verplichting, om een ​​aandeel tegen een specifieke prijs te verkopen. Deze prijs wordt ook wel de uitoefenprijs of uitoefenprijs genoemd. Andere belangrijke contractvoorwaarden zijn onder meer de contractgrootte, die voor aandelen meestal in coupures van 100 aandelen per contract is. De vervaldatum geeft aan wanneer de optie vervalt of vervalt. De contractstijl is ook belangrijk en kan in twee vormen zijn. Met Amerikaanse opties kan een belegger een optie op elk moment vóór de vervaldatum uitoefenen.  Europese opties kunnen alleen worden uitgeoefend op de vervaldatum.   [Zie  Amerikaanse versus Europese opties ]

Oproepopties schrijven voor inkomen

Het kopen van een calloptie is hetzelfde als long gaan  of profiteren van een stijging van de aandelenkoers. Net als bij aandelen, kan een belegger ook short gaan of een call-optie schrijven, waarbij hij de premie ontvangt. De callwriter heeft de verplichting om de aandelen aan de calloptiehouder te verkopen als de aandelenkoers boven de uitoefenprijs stijgt.

Bij het schrijven van callopties gokt de belegger die short is erop dat de aandelenkoers gedurende de looptijd van de optie onder de uitoefenprijs zal blijven. Zolang dit gebeurt, verdient de belegger samen met de premie inkomsten uit de strategie.

Een gesprek combineren met een andere optie 

Om een ​​meer geavanceerde strategie te creëren en het gebruik van call-opties in de praktijk te demonstreren, kunt u overwegen een call-optie te combineren met het schrijven van een optie voor inkomen. Deze strategie staat bekend als een bull-call-spread en bestaat uit het kopen of long gaan van een call-optie en deze combineren met een korte strategie om hetzelfde aantal calls te schrijven met een hogere uitoefenprijs. In dit geval is het de bedoeling om te profiteren van een smal handelsbereik. 

Stel dat een aandeel wordt verhandeld tegen $ 10, een call wordt gekocht tegen een uitoefenprijs van $ 15 en een call wordt geschreven voor $ 20 voor een premie van $ 0,04 per contract. Hierbij wordt uitgegaan van een enkel contract voor een premie-inkomen van $ 4, of $ 0,04 x 100 aandelen. De belegger behoudt het premie-inkomen ongeacht de situatie. Als het aandeel tussen $ 15 en $ 20 blijft, behoudt de belegger het premie-inkomen en profiteert hij ook van de lange call-positie. Onder de $ 15 is de long call-optie waardeloos. Boven de $ 20 behoudt de belegger het premie-inkomen van $ 4 en een winst van $ 5 uit de long call-optie, maar verliest hij een opwaartse boven de $ 20, aangezien de shortpositie betekent dat het aandeel zal worden weggehaald.    

Putopties schrijven voor inkomen

Het kopen van een putoptie is vergelijkbaar met short gaan op een aandeel, of profiteren van een daling van de aandelenkoers. Een belegger kan echter ook short gaan of een putoptie schrijven, waarbij hij de optiepremie ontvangt in de hoop dat het aandeel boven de uitoefenprijs blijft. Als het aandeel onder de uitoefenprijs daalt, heeft de putschrijver de verplichting om het aandeel te kopen (omdat het effectief aan de schrijver wordt “gezet”) van de houder van de putoptie. Nogmaals, dit gebeurt als de aandelenkoers onder de uitoefenprijs daalt.

Bij het schrijven van putopties gokt de belegger die short is erop dat de aandelenkoers gedurende de looptijd van de optie boven de uitoefenprijs zal blijven. Zolang dit gebeurt, verdient de belegger samen met de premie inkomsten uit de strategie.

Een put combineren met een andere optie 

Om een ​​meer geavanceerde strategie te creëren en het gebruik van putopties in de praktijk te demonstreren, kunt u overwegen om een ​​putoptie te combineren met een calloptie. Deze strategie staat bekend als een straddle en bestaat zowel uit het kopen van een putoptie als uit het long gaan van een calloptie. In dit geval speculeert de belegger dat het aandeel een relatief aanzienlijke stijging of daling zal ondergaan. 

Stel dat een aandeel wordt verhandeld tegen $ 11. De straddle-strategie kan relatief eenvoudig zijn en bestaat uit het kopen van zowel de put als de call tegen een uitoefenprijs van $ 11. Er worden twee longopties gekocht met dezelfde vervaldatum en er wordt winst behaald als het aandeel meer dan de kosten voor het kopen van beide opties stijgt of daalt. 

Stel dat aandelen van XYZ onlangs werden verhandeld tegen $ 11 per aandeel. Een calloptie kost $ 0,20 en een putoptie kost $ 0,15 voor een totaalbedrag van $ 0,35. In dit geval moet het aandeel boven de $ 11,35 stijgen om de call-optie te laten renderen en onder $ 10,65 om de putoptie te laten renderen.

Het komt neer op

Deze eenvoudige call- en putoptiestrategieën kunnen worden gecombineerd met een breed scala aan meer exotische posities om winst te genereren en het risico te beheersen.