Time-Revenue-methode
Wat is de Times-Revenue-methode?
De times-inkomsten-methode is een waarderingsmethode die wordt gebruikt om de maximale waarde van een bedrijf te bepalen. De times-inkomsten-methode gebruikt een veelvoud van de huidige inkomsten om het “plafond” (of maximale waarde) voor een bepaald bedrijf te bepalen. Afhankelijk van de branche en de lokale zakelijke en economische omgeving, kan het veelvoud een tot twee keer de werkelijke inkomsten zijn. In sommige bedrijfstakken kan het veelvoud echter kleiner zijn dan één.
Belangrijkste leerpunten
- De tijd-omzetmethode (of veelvouden van omzet) is een waarderingsmethode die wordt gebruikt om de maximale waarde van een bedrijf te bepalen.
- Het is bedoeld om een reeks waarde voor een bedrijf te genereren.
- Deze methode is niet altijd een betrouwbare indicator voor de waarde van een bedrijf, aangezien omzet niet gelijk is aan winst en een toename van de omzet zich niet altijd vertaalt in een toename van de winst.
Begrijpen hoe de Times-Revenue-methode werkt
Eigenaren van kleine bedrijven kunnen de waarde van het bedrijf bepalen om te helpen bij financiële planning of ter voorbereiding op de verkoop van het bedrijf. Het kan een uitdaging zijn om de waarde van een bedrijf te berekenen, vooral als de waarde grotendeels wordt bepaald door potentiële toekomstige inkomsten. Er kunnen verschillende modellen worden gebruikt om de waarde of een reeks waarden te bepalen om zakelijke beslissingen te vergemakkelijken.
De times-inkomsten-methode wordt gebruikt om een reeks waarden voor een bedrijf te bepalen. Het cijfer is gebaseerd op de werkelijke inkomsten over een bepaalde periode (bijvoorbeeld het vorige boekjaar), en een vermenigvuldigingsfactor biedt een bereik dat kan worden gebruikt als startpunt voor onderhandelingen. In feite probeert de times-income-methode een bedrijf te waarderen door zijn stroom van verkoopkasstromen te waarderen.
Afhankelijk van de periode waarvoor de opbrengst in aanmerking wordt genomen of van de toegepaste methode voor het meten van opbrengsten, kan de waarde van het veelvoud variëren. Sommige analisten gebruiken de inkomsten of verkopen die zijn geregistreerd in de proforma financiële overzichten als werkelijke verkopen of een voorspelling van wat toekomstige verkopen zullen zijn. De vermenigvuldigingsfactor die bij bedrijfswaardering wordt gebruikt, is afhankelijk van de branche.
Bij de waardering van kleine bedrijven moet vaak worden gezocht naar de absoluut laagste prijs die iemand voor het bedrijf zou betalen, ook wel de ‘bodem’ genoemd, vaak de liquidatiewaarde van de activa van het bedrijf, en vervolgens moet een plafond worden bepaald dat iemand zou kunnen betalen, zoals een veelvoud van de huidige inkomsten. Nadat de vloer en het plafond zijn berekend, kan de bedrijfseigenaar de waarde bepalen, of wat iemand mogelijk bereid is te betalen om het bedrijf over te nemen. De waarde van het veelvoud dat wordt gebruikt om de waarde van het bedrijf te evalueren met behulp van de tijd-omzetmethode, wordt beïnvloed door een aantal factoren, waaronder de macro-economische omgeving, industriële omstandigheden, enz.
De times-inkomsten-methode wordt ook wel “veelvouden van inkomsten-methode” genoemd.
Speciale overwegingen
De time-income-methode is ideaal voor jongere bedrijven met inkomsten die niet bestaan of zeer volatiel zijn. Bedrijven die op het punt staan een snelle groeifase te hebben, zoals software-as-a-service-bedrijven, zullen hun waardering ook baseren op de times-income-methode.
Het veelvoud dat wordt gebruikt, kan hoger zijn als het bedrijf of de branche klaar is voor groei en uitbreiding. Aangezien deze bedrijven naar verwachting een hoge groeifase zullen hebben met een hoog percentage terugkerende inkomsten en goede marges, zouden ze worden gewaardeerd in het bereik van drie tot vier keer de omzet.
Aan de andere kant kan de gebruikte vermenigvuldiger dichter bij een van de bedrijven liggen, die langzaam groeien of niet veel groeipotentieel vertonen. Een bedrijf met een laag percentage terugkerende inkomsten of consistent lage verwachte inkomsten, zoals een servicebedrijf, kan worden gewaardeerd op 0,5 keer de omzet.
Kritiek op de Times-Revenue-methode
De time-income-methode is niet altijd een betrouwbare indicator voor de waarde van een onderneming. Dit komt omdat omzet niet gelijk is aan winst. Evenzo vertaalt een stijging van de inkomsten zich niet noodzakelijkerwijs in een stijging van de winst. Om een nauwkeuriger beeld te krijgen van de huidige reële waarde van een bedrijf, moet er rekening worden gehouden met de inkomsten. De veelvouden van de inkomsten of de winstmultiplicator hebben dus de voorkeur boven de veelvouden van de inkomstenmethode.