TIPS Verspreid

Wat worden TIPS verspreid?

De TIPS-spread is het verschil in het rendement tussen Amerikaanse staatsobligaties en Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS) en is een nuttige maatstaf voor de verwachting van de markt van de toekomstige inflatie van de consumentenprijsindex (CPI).

Inzicht in TIPS Spread

De TIPS-spread vergelijkt het rendement van de TIPS en het rendement van gewone Amerikaanse schatkistpapier met dezelfde vervaldata. Het verschil tussen de twee is dat de TIPS-betalingen worden gecorrigeerd voor inflatie, terwijl de betalingen van de Amerikaanse schatkist dat niet doen. Normale Amerikaanse schatkistcertificaten houden in eerste instantie geen rekening met inflatie, dus het rendement moet beleggers naast de rente compenseren voor toekomstige inflatie. De hoofdsom, of de nominale waarde, van TIPS-effecten zal variëren aangezien deze gekoppeld is aan de verandering in de consumentenprijsindex (CPI), wat betekent dat de couponrente ook zal variëren.

Deze variabiliteit van de hoofdsom is essentieel omdat deze is gekoppeld aan de statistiek, CPI, die het inflatiepeil in de economie meet. Aangezien de inflatie al is meegerekend, is het rendement voor TIPS-effecten gelijk aan de reële rente. Dit betekent dat het verschil tussen dit rendement en het nominale rendement op Amerikaanse obligaties, of de TIPS-spread, de marktvoorspelling voor inflatie weerspiegelt. Aangezien TIPS-effecten een rol spelen in de voorspelde inflatie en worden ondersteund door de Amerikaanse overheid, worden ze beschouwd als beleggingen met een laag risico.

Het is belangrijk op te merken dat de TIPS-spread slechts een projectie is van de verwachtingen van investeerders met betrekking tot de inflatie van de toekomst. De realiteit is dat het onmogelijk is om te weten wat de werkelijke toekomstige inflatie zal blijken te zijn. De TIPS-spread heeft de inflatie vaak onderschat.  Maar zelfs hiermee wordt de TIPS-spreiding beschouwd als een betrouwbare manier om de inflatie bij benadering te voorspellen.

Relevantie van TIPS Spread

De TIPS-spread is een indicatie van de marktvooruitzichten voor inflatie. Daarom is de TIPS-spread van invloed op de verwachtingen van beleggers over de markteconomie. Als de TIPS-spread breed is, betekent dit dat beleggers verwachten dat de inflatie aanzienlijk zal stijgen. Evenzo, als de TIPS-spread smal is, weerspiegelt dit de verwachtingen van beleggers dat de inflatie zal stagneren.

Als bijvoorbeeld een US Treasury-effect dat binnen tien jaar vervalt een rendement van 5% heeft en een TIPS-effect met dezelfde vervaldatum een ​​rendement van 3%, is het verschil in rendement, 2%, de TIPS-spread. Dit betekent dat de inflatie naar verwachting de komende tien jaar met 2% per jaar zal toenemen. Over het algemeenprobeertde Federal Reserve de inflatieverwachtingen verankerd te houden op ongeveer 2%, aangezien de verwachte inflatiecijfers te hoog of te laag zijn, waardoor het moeilijk wordt om een ​​duurzame reële economische groei te realiseren.