Handelstekort

Wat is een handelstekort?

Een handelstekort ontstaat wanneer de invoer van een land gedurende een bepaalde periode groter is dan de uitvoer. Het wordt ook wel een negatieve handelsbalans ( BOT ) genoemd.

Het saldo kan worden berekend op basis van verschillende categorieën transacties: goederen (ook wel “koopwaar” genoemd), diensten, goederen en diensten. Saldi worden ook berekend voor internationale transacties – lopende rekening, kapitaalrekening en financiële rekening.

Inzicht in handelstekorten

Een handelstekort treedt op als er een negatief nettobedrag of een negatief saldo op een internationale transactierekening staat. De betalingsbalans (internationale transactierekeningen) registreert alle economische transacties tussen ingezetenen en niet-ingezetenen waarbij een eigendomsoverdracht plaatsvindt.

Een handelstekort of nettobedrag kan worden berekend over verschillende categorieën binnen een internationale transactierekening. Deze omvatten goederen, diensten, goederen en diensten, lopende rekening en de som van de saldi op de lopende en kapitaalrekeningen.

De som van de saldi op de lopende rekening en de kapitaalrekening is gelijk aan het vorderingensaldo.

Dit is ook gelijk aan het saldo op de financiële rekening plus een statistisch verschil. De financiële rekening meet financiële activa en passiva, in tegenstelling tot aankopen en betalingen in de lopende en kapitaalrekeningen.

Het meest relevante saldo hangt af van de vraag die wordt gesteld en het land waarover deze wordt gesteld. In de VS worden de internationale transactierekeningen gepubliceerd door het Bureau of Economic Analysis.

De lopende rekening omvat goederen en diensten, plus primaire en secundaire inkomensbetalingen.

Primair inkomen omvat betalingen (financiële beleggingsopbrengsten) uit directe investeringen (voor meer dan 10% eigendom van een bedrijf), portefeuillebeleggingen (financiële markten) en andere.

Secundaire inkomensbetalingen omvatten overheidssubsidies (buitenlandse hulp) en pensioenbetalingen, en particuliere overmakingen aan huishoudens in andere landen (bijvoorbeeld geld sturen naar vrienden en familieleden).

De kapitaalrekening omvat uitwisselingen van activa, zoals verzekerde rampengerelateerde verliezen, kwijtschelding van schulden en transacties met rechten, zoals mineraal, handelsmerk of franchise.

Het saldo van de lopende rekening en de kapitaalrekening bepaalt de blootstelling van een economie aan de rest van de wereld, terwijl de financiële rekening (die financiële activa volgt in plaats van producten of inkomstenstromen) uitlegt hoe deze wordt gefinancierd. In principe zou de som van de saldi van de drie rekeningen nul moeten zijn, maar er is een statistisch verschil omdat de brongegevens die worden gebruikt voor de lopende en de kapitaalrekening verschillen van de brongegevens die worden gebruikt voor de financiële rekening.

Handelstekorten doen zich voor wanneer een land niet over efficiënte capaciteit beschikt om zijn eigen producten te produceren – hetzij vanwege een gebrek aan vaardigheid en middelen om die capaciteit te creëren, hetzij vanwege de voorkeur om in een ander land te kopen (zoals om zich te specialiseren in zijn eigen goederen, tegen lagere kosten of om luxe te verwerven).

1:34

Voordelen van handelstekorten

Het meest voor de hand liggende voordeel van een handelstekort is dat een land hierdoor meer kan consumeren dan produceren. Op de korte termijn kunnen handelstekorten landen helpen om tekorten aan goederen en andere economische problemen te voorkomen.

In sommige landen corrigeren handelstekorten zichzelf in de loop van de tijd. Een handelstekort zorgt voor een neerwaartse druk op de valuta van een land onder een regime van zwevende wisselkoersen. Met een goedkopere binnenlandse valuta wordt de invoer duurder in het land met het handelstekort. Consumenten reageren door hun importverbruik te verminderen en over te schakelen op in het binnenland geproduceerde alternatieven. De waardevermindering van de binnenlandse valuta maakt de export van het land ook goedkoper en competitiever op buitenlandse markten.

Handelstekorten kunnen ook optreden omdat een land een zeer gewilde bestemming is voor buitenlandse investeringen. De status van de Amerikaanse dollar als reservevaluta van de wereld zorgt bijvoorbeeld voor een sterke vraag naar Amerikaanse dollars. Buitenlanders moeten goederen aan Amerikanen verkopen om dollars te verkrijgen. Volgens het Amerikaanse ministerie van Financiën hadden buitenlandse investeerders vanaf oktober 2019 meer dan vier biljoen dollar aan schatkistpapier in handen. Andere landen moesten cumulatieve handelsoverschotten boeken met de VS voor een totaal van meer dan vier biljoen dollar om die schatkisten te kopen. De stabiliteit van ontwikkelde landen trekt doorgaans kapitaal aan, terwijl minder ontwikkelde landen zich zorgen moeten maken over kapitaalvlucht.

Nadelen van handelstekorten

Handelstekorten kunnen op de lange termijn voor aanzienlijke problemen zorgen. Het ergste en meest voor de hand liggende probleem is dat handelstekorten een soort economische kolonisatie kunnen vergemakkelijken. Als een land voortdurend handelstekorten heeft, verwerven burgers van andere landen geld om in dat land kapitaal op te kopen. Dat kan betekenen dat er nieuwe investeringen moeten worden gedaan die de productiviteit verhogen en banen creëren. Het kan echter ook gaan om het alleen opkopen van bestaande bedrijven, natuurlijke hulpbronnen en andere activa. Als deze aankoop doorgaat, zullen buitenlandse investeerders uiteindelijk bijna alles in het land bezitten.

Handelstekorten zijn over het algemeen veel gevaarlijker bij vaste wisselkoersen. Onder een regime met een vaste wisselkoers is devaluatie van de valuta onmogelijk, zullen handelstekorten waarschijnlijk voortduren en kan de werkloosheid aanzienlijk toenemen. Volgens de Europese schuldencrisis gedeeltelijk werd veroorzaakt doordat sommige EU-leden aanhoudende handelstekorten met Duitsland hadden. Wisselkoersen kunnen zich niet langer aanpassen tussen landen in de eurozone, waardoor handelstekorten een ernstiger probleem worden.

Voorbeeld uit de echte wereld

De VS onderscheidt zich door het grootste handelstekort ter wereld sinds 1975. De VS importeerde en verbruikte aanzienlijk meer elektronica, grondstoffen, olie en andere items dan aan het buitenland werd verkocht.