Transactiekosten

Wat zijn transactiekosten?

Transactiekosten zijn kosten die worden gemaakt bij het kopen of verkopen van een goed of dienst. Transactiekosten vertegenwoordigen de arbeid die nodig is om een ​​goed of dienst op de markt te brengen, waardoor hele industrieën ontstaan ​​die zich toeleggen op het vergemakkelijken van uitwisselingen. In financiële zin omvatten transactiekosten de commissies en spreads van makelaars, de verschillen tussen de prijs die de dealer voor een effect heeft betaald en de prijs die de koper betaalt.

Inzicht in transactiekosten

De transactiekosten voor kopers en verkopers zijn de betalingen die banken en makelaars ontvangen voor hun rollen. Er zijn ook transactiekosten bij het kopen en verkopen van onroerend goed, waaronder de commissie van de makelaar en de afsluitingskosten, zoals kosten voor het zoeken naar titels, taxatiekosten en overheidskosten. Een ander soort transactiekosten zijn de tijd en arbeid die gepaard gaat met het vervoeren van goederen of goederen over lange afstanden.

Transactiekosten zijn belangrijk voor beleggers omdat ze een van de belangrijkste determinanten zijn van het nettorendement. Transactiekosten verminderen het rendement en na verloop van tijd kunnen hoge transactiekosten betekenen dat duizenden dollars verloren gaan, niet alleen door de kosten zelf, maar ook omdat de kosten de hoeveelheid kapitaal verminderen die beschikbaar is om te investeren. Vergoedingen, zoals kostenverhoudingen voor onderlinge fondsen, hebben hetzelfde effect. Verschillende activaklassen hebben verschillende standaard transactiekosten en vergoedingen. Als al het andere gelijk is, moeten beleggers activa selecteren waarvan de kosten aan de lage kant van het bereik liggen voor hun typen.

Eliminatie van transactiekosten

Wanneer transactiekosten dalen, wordt een economie efficiënter en komt er meer kapitaal en arbeid vrij om rijkdom te produceren. Een dergelijke verschuiving gaat niet zonder groeipijnen, aangezien de arbeidsmarkt zich moet aanpassen aan haar nieuwe omgeving.

Een van de transactiekosten vormt een belemmering voor communicatie. Wanneer een verder perfect op elkaar afgestemde verkoper en koper absoluut geen communicatiemiddelen hebben, zijn de transactiekosten van een deal te hoog om te overwinnen. Een bank vervult de rol van tussenpersoon door sparen te koppelen aan investeringen en een welvarende economie rechtvaardigt het inkomen van de bank voor de transactiekosten van het verzamelen van informatie en het koppelen van partijen.

Het informatietijdperk, met name de toestroom van internet en telecommunicatie, heeft de belemmeringen voor communicatie echter aanzienlijk verminderd. Consumenten hebben geen grote instellingen en hun agenten meer nodig om weloverwogen aankopen te doen. Om deze reden wordt het voortbestaan ​​van de verzekeringsagent in gevaar gebracht door een breed scala aan technologie-startups die websites runnen die verzekeringspolissen verkopen of promoten. De gemakkelijke toegang tot informatie en communicatie die internet biedt, heeft ook het levensonderhoud van banen bedreigd, zoals de makelaar, effectenmakelaar en autoverkoper. Het wordt beschouwd als wat Scottrade heeft vernietigd.

In wezen zijn de prijzen van veel goederen en diensten gedaald als gevolg van een afname van de belemmeringen voor communicatie tussen alledaagse individuen. Retailers en merchandisers vervullen ook de rol van tussenpersoon door consumenten en fabrikanten te koppelen. De detailhandel-industrie is ook omhoog geschud in de afgelopen jaren, met e-commerce bedrijf Amazon.com passeren traditionele reuzen zoals Kohl’s en Macy’s in een samengestelde score op basis van bezittingen, inkomsten en marktwaarde.

Voorbeeld van transactiekosten

Volgens een onderzoek van onderzoekers Roger Edelen, Richard Evans en Gregory Kadlec bedroegen de gemiddelde jaarlijkse transactiekosten voor een beleggingsfonds in de VS 1,44%.  De eerste van deze kosten zijn makelaarscommissies vanaf het moment dat een fondsbeheerder een aandeel koopt of verkoopt. Fondsen met een lagere omzet zullen minder makelaarskosten betalen, hoewel ze mogelijk meer betalen dan individuele beleggers.

Een groot beleggingsfonds kan ook kosten voor marktimpact met zich meebrengen, waarbij de aanzienlijke aankoop van aandelen door het fonds de prijs kunstmatig opdrijft. Sommige managers verlagen deze kosten door hun aankopen over een langere periode te spreiden. Ten slotte zal het beleggingsfonds te maken krijgen met spreidingskosten, die hoger kunnen zijn wanneer de beheerder aandelen verhandelt via wereldwijde beurzen of die met minder liquiditeit.